Vpliv cene nafte na borzo

Raziskovalci pri Banka zveznih rezerv Cleveland pogledal gibanje cen nafte in delnic tržne cene in na veliko presenečenje odkrili, da obstaja majhna povezava med cenami nafte in borzo.

Njihova študija ne dokazuje nujno, da ima cena nafte zelo omejen vpliv trg delnic cene; vseeno kaže na to analitiki ni mogoče natančno predvideti, kako se bodo delnice odzvale spreminjanje cen nafte.

Korelacija ≠ Vzročnost

Priljubljeno je, da povezujemo spremembe cen glavnih faktorjev, kot je nafta, in uspešnost pomembnih borznih indeksov. Konvencionalna modrost pravi, da bo zvišanje cen nafte povečalo vhodne stroške za večino podjetij in prisili potrošnike, da porabijo več denarja za bencin, s čimer se zmanjša dobiček drugih podjetij podjetja. Ko cene nafte padejo, bi moralo biti ravno obratno.

Andrea Pescatori, an ekonomist pri Mednarodni denarni sklad (IMF), to teorijo poskušal preizkusiti leta 2008. Pescatori je meril spremembe v S&P 500 kot približek za cene delnic in surova nafta cene. Odkril je, da se njegove spremenljivke le občasno premikajo v isto smer hkrati, a tudi takrat je bil odnos šibek. Njegov vzorec je pokazal, da ni povezave z 95 -odstotno stopnjo zaupanja.

Cene nafte sicer vplivajo na ameriško gospodarstvo, vendar gre zaradi raznolikosti panog v dvoje. Visoke cene nafte lahko spodbujajo ustvarjanje delovnih mest in naložbe, saj naftna podjetja postajajo ekonomsko upravičena izkoriščati dražja nahajališča nafte iz skrilavca. Vendar pa visoke cene nafte prizadenejo podjetja in potrošnike z višjimi transportnimi in proizvodnimi stroški. Nižje cene nafte škodijo nekonvencionalno olje dejavnosti, vendar koristi predelovalnim in drugim sektorjem, kjer so stroški goriva glavna skrb.

Nafta in stroški poslovanja

Standardna zgodba je, da cena nafte vpliva na stroške druge proizvodnje in proizvodnje po Združenih državah. Na primer, obstaja domneva, da obstaja neposredna povezava med znižanjem cen goriva, kar pomeni nižje transportne stroške in cenejši prevoz, kar pušča več razpoložljiv dohodek v denarnicah ljudi. Ker so številne industrijske kemikalije rafinirane iz nafte, imajo nižje cene nafte koristi proizvodnemu sektorju.

Pred oživitvijo ameriške proizvodnje nafte so padci cen nafte v veliki meri veljali za pozitivne ker je znižala ceno uvoza nafte in znižala stroške proizvodnje in transporta sektorjev. To znižanje stroškov bi lahko prenesli na potrošnika. Večji diskrecijski dohodek kajti potrošnja potrošnikov lahko dodatno spodbudi gospodarstvo. Vendar pa lahko zdaj, ko so Združene države povečale proizvodnjo nafte, nizke cene nafte poškodujejo ameriška naftna podjetja in vplivajo na domače delavce v naftni industriji.

Nasprotno pa visoke cene nafte povečujejo stroške poslovanja. Ti stroški so področje, ki se na koncu prenese tudi na stranke in podjetja. Ne glede na to, ali gre za višje vozovnice za taksi, dražje letalske karte, stroške jabolk, poslanih iz Kalifornije, ali za nova pohištva, dobavljenega s Kitajske, lahko visoke cene nafte povzročijo višje cene na videz nepovezanih izdelkov in storitve.

Zakaj nafta ne poganja cen delnic

Zakaj torej ekonomisti Feda ne najdejo močnejše povezave med borzo in cenami nafte? Obstaja več verjetnih razlag. Prvi in ​​najbolj očiten je, da lahko drugi cenovni dejavniki v gospodarstvu - kot so plače, obrestne mere, industrijske kovine, plastika in računalniška tehnologija - izravnajo spremembe stroškov energije.

Druga možnost je, da so korporacije pri branju vse bolj izpopolnjene terminskih trgih in so bolje sposobni predvideti premike faktorskih cen; podjetje bi moralo biti sposobno preklopiti proizvodne procese, da bi nadomestilo dodatne stroške goriva. Nekateri ekonomisti menijo, da se splošne cene delnic pogosto dvignejo v pričakovanju povečanja količine denarja, kar se zgodi neodvisno od cen nafte.

Treba je razlikovati med primarnimi gonilniki cen nafte in gonilniki cen delnic podjetij. Cene nafte določajo ponudba in povpraševanje za izdelke na osnovi nafte. V času gospodarske ekspanzije se lahko cene povečajo zaradi povečane potrošnje; lahko tudi padejo zaradi povečane proizvodnje.

Tečaji delnic rastejo in padajo glede na prihodnja poročila o dobičku podjetij, notranje vrednosti, vlagatelj tolerance tveganja in veliko drugih dejavnikov. Čeprav so cene delnic običajno združene in združene, je zelo verjetno, da cene nafte vplivajo na nekatere sektorje veliko bolj dramatično kot na druge.

Z drugimi besedami, gospodarstvo je preveč zapleteno, da bi pričakovali, da bo eno blago na predvidljiv način vodilo vse poslovne dejavnosti.

Cene nafte in promet

En sektor borze je močno povezan z spot cena olja: prevoz. To je smiselno, ker je prevladujoči vhodni strošek za transportna podjetja gorivo.Vlagatelji bodo morda želeli razmisliti o skrajšanju zalog podjetij za prevoz podjetij, ko so cene nafte visoke. Nasprotno pa je smiselno kupovati, ko so cene nafte nizke.