Ciscove delnice se lahko znižajo za 10%

(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in upravljavec portfelja.)

Cisco Systems, Inc. (CSCO) delnice v zadnjem letu vztrajno naraščajo, pri čemer so delnice omrežnega podjetja dosegle cene, ki jih skoraj 20 let ni bilo, so se zvišale za skoraj 36%in zlahka premagale donos S&P 500 13%. Vodenje napredka je bilo bolje od pričakovanih rasti prihodkov in prihodkov. Toda zagon se je začel spreminjati maja, potem ko so četrtletni rezultati družbe podali napotke za prihodnost, ki niso izpolnila pričakovanj.

Delnice so od sredine maja, ko so delnice dosegle vrhunec okoli 46 USD, padle za približno 7%. Tehnični grafikoni kažejo, da bi se lahko delnice še znižale, morda še za 10%, kar bi delnice s trenutne cene, ki znaša približno 43,20 USD, potisnilo na približno 39 USD. To daje delnicam skupni upad za več kot 15% glede na najvišjo vrednost v začetku tega leta.

CSCO podatke avtorja YCharts

Tehnično šibka

Cisco je 20. junija padel pod ključni tehnični trend naraščanja - medvedji kazalnik. Delnice so od prvega izbruha novembra 2017 močno trgovale nad naraščajočim trendom. Drug medvedji pokazatelj je, da je delnica padla na ravni tehnične odpornosti pri 45 USD, ko je končala zapolnitev tehnične vrzeli, ki je nastala po šibkih četrtletnih rezultatih družbe v maju. Običajno, ko delnica zapolni vrzel, se nadaljuje s prejšnjim trendom, ki je v tem primeru nižji. Naslednja raven tehnične podpore znaša okoli 38,90 USD in tam lahko padejo tudi delnice Cisca.

Drug medvedji kazalnik je njegov indeks relativne moči (RSI), ki se od trenutka, ko je dosegel vrhunec na ravni prekupovanja okoli 78, zmanjšuje. Ker je delnica rasla, medtem ko je vrednost indeksa RSI padala, je to povzročilo medvedjo razhajanje, kar je tudi nakazovalo, da je cena delnice dosegla vrhunec, ko se je bikovski zagon premikal iz Cisca.

Medvedje stave

Trgovci z možnostmi povečujejo stave, da bo delnica padla. V zadnjem času so bile pri prodajnih možnostih za iztek 17. avgusta po 40 in 41 ameriških dolarjih povišane ravni odprtih obresti. Predlagalo bi, da nekateri trgovci postajajo medvedji na borzi. (Več o tem: Zakaj se lahko Ciscove vroče zaloge hitro ohladijo.)

Raztegnjeno vrednotenje

Cisco trenutno trguje na zgornjem koncu zgodovinskega vrednotenja s skoraj 15 -kratno oceno dobička v letu 2019 na 2,91 USD na delnico. Pred koncem leta 2017 se z delnicami Cisca ni trgovalo več kot 14-kratnik večkratnega enoletnega terminskega dobička.

Temeljna tabela podatke avtorja YCharts

Morda bodo četrtletni rezultati pozneje poleti potrdili primer bika in obrnili trenutni trend upadanja. Toda dokler se to ne zgodi, se zdi, da se bodo delnice znižale.

Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno upravljanega, dolgo časa samo portfelja tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in njegovo portfelje. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali zbrati za prodajo ali nakup posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zajamčene. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil, danih v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.