Dollarski obvezniški indeksi povezani vrednostni papirji (Dollar BILS)
Kaj so vrednostni papirji, vezani na indeks dolarjev?
Dollarski obvezniški vrednostni papirji (Dollar BILS) so vrsta dolžniškega instrumenta, katerega obrestna mera se določi ob zapadlosti z donosnostjo določenega indeksa v danem deležu obdobje. Zaradi te strukture so Dollar BILS razvrščeni kot dolg s spremenljivo obrestno mero brez kuponov.
Razumevanje vrednostnih papirjev, povezanih z indeksom dollarskih obveznic (Dollar BILS)
Dollar BILS je običajno uporaben za podjetja, ki se ukvarjajo z usklajevanjem sredstev in obveznosti. Na primer, če ima podjetje veliko obveznost v šestih mesecih, bi lahko zdaj vložilo denar v dolarje BILS, namesto da bi pustilo, da denar v tem času miruje. Efektivna obrestna mera, ki jo bo podjetje prejelo iz imetnika dolarja BILS, bo enaka donosnosti določenega indeksa v tem časovnem obdobju, kar družbi omogoča, da sodeluje pri morebitnih dobičkih/izgubah, ki jih ima indeks v tem časovnem obdobju, pa tudi še vedno jamči, da bo družba lahko likvidirala svoj položaj za denar na dan, ko bo potrebovala sredstva za plačilo odgovornost.
Omejitve dolarjev BILS
Dollar BILS in drugi vrednostni papirji, povezani z indeksi, nosijo večje tveganje kot tradicionalne obveznice brez kupona in druge vrednostni papirji s fiksnim donosom zaradi njihove odvisnosti od variabilnih donosov indeksa za ustvarjanje dohodka od obresti in zaščito ravnatelj. Obveznice brez kupona so kupljeni z velikim popustom do nominalne vrednosti in zaslužijo obresti zaradi apreciacije do zapadlosti. Vlagatelji v obveznice brez kupona bodo ob zapadlosti zagotovili povrnitev nominalne vrednosti obveznice, vendar Dollar BILS teh zagotovil ne prevzema. Če so ti vrednostni papirji povezani z indeksom lastniškega kapitala, kot je S&P 500, bi lahko vlagatelj prejel nazaj manjši od njihove prvotne glavnice, če bi bila vrednost indeksa ob zapadlosti nižja kot ob nakupu.
Indeksni vrednostni papirji imajo različne določbe, ki določajo obresti, ki jih bo vlagatelj prejel. Nekateri vrednostni papirji so zaščiteni s kapitalom ali kapitalsko garancijo izdajatelja, običajno investicijska banka ali posredništvo, ki zagotavlja vračilo glavnice ob zapadlosti. Stopnja udeležbe vsakega vrednostnega papirja vpliva na znesek prejetih obresti. Vrednostni papirji s 100 -odstotno stopnjo udeležbe bodo prejeli obresti na podlagi polnega donosa osnovnega kapitala indeksa, medtem ko bodo na primer tisti z 80 -odstotno stopnjo udeležbe prejeli 80% osnovnega indeksa vrnitev.
Dolarji BILS se razlikujejo tudi od inflacije vezane obveznice ki redno plačujejo kupone, ki se prilagajajo spremembam stopnje inflacije, ki se v ZDA običajno meri z indeksom cen življenjskih potrebščin.