Uvod v zakladniške vrednostne papirje

Ko gre za konzervativne naložbe, nič ne govori o varnosti glavnice kot vrednostni papirji zakladnice.Ti instrumenti že desetletja stojijo kot bastion varnosti v turbulencah naložbenih trgov - zadnja obrambna linija pred morebitno izgubo glavnice.

Jamstva, ki stojijo za temi vrednostnimi papirji, res veljajo za enega ključnih temeljev domačega in mednarodnega gospodarstva in so privlačna tako za posameznike kot za institucionalni vlagatelji iz večih razlogov.

Osnovne značilnosti zakladniških vrednostnih papirjev

Zakladniški vrednostni papirji so razdeljeni v tri kategorije glede na njihovo dolžino zapadlosti. Te tri vrste obveznic imajo številne skupne značilnosti, vendar imajo tudi nekatere ključne razlike. Kategorije in ključne značilnosti lastnih vrednostnih papirjev vključujejo:

• T-menice - Ti imajo najkrajši rok zapadlosti od vseh državne obveznice. Med računi, ki se prodajajo po rednem urniku, je pet terminov: 4 tedni, 8 tednov, 13 tednov, 26 tednov in 52 tednov. Drugi račun, zakon o upravljanju gotovine, ni na dražbi po rednem urniku. Izdaja se različno, običajno le v nekaj dneh.
  instagram viewer
  To so edina vrsta zakladniških vrednostnih papirjev, ki jih najdemo tako na kapitalskem kot na denarnem trgu, saj trije roki zapadlosti spadajo med 270-dnevno ločnico med njimi. Državni zapisi so izdani z diskontom in zapadlostjo po nominalni vrednosti, razlika med nakupno in prodajno ceno pa predstavlja obresti, plačane na menici.
• T-opombe - Ti zapiski predstavljajo srednji obseg zapadlosti v zakladniški družini, z ročnostjo 2, 3, 5, 7 in 10 let, ki so trenutno na voljo. Državna blagajna vsak mesec licitira 2-letne zapiske, 3-letne zapiske, 5-letne zapiske in 7-letne zapiske. Agencija na dražbi prodaja 10-letne bankovce pri prvotni izdaji februarja, maja, avgusta in novembra, v preostalih osmih mesecih pa jih ponovno odpre. Zakladne menice so izdane po nominalni vrednosti 100 USD in zapadle po isti ceni. Obresti plačujejo polletno.
• T-obveznice -T-obveznice, ki jih investicijska skupnost običajno imenuje "dolga obveznica", so v bistvu enake T-obveznicam, le da dospejo v 30 letih. Državne obveznice so prav tako izdane po nominalni vrednosti 100 USD in zapadle v plačilo ter obresti plačujejo polletno. Zakladne obveznice se prodajajo mesečno. Obveznice se prodajajo na prvotni izdaji februarja, maja, avgusta in novembra, nato pa se ponovno odprejo v preostalih osmih mesecih.

Dražbeni nakup lastnih vrednostnih papirjev

Vse tri vrste Zakladniške vrednostne papirje je mogoče kupiti na spletu ob dražbi v korakih po 100 USD. Na vsaki dražbi pa ni na voljo vsak rok zapadlosti za vsako vrsto vrednostnega papirja. Na primer, 2, 3, 5 in 7-letni zapiski so na voljo vsak mesec na dražbi, 10-letni zapiski pa so na voljo le četrtletno.

Vse zapadlosti blagajniških zapisov so na voljo tedensko, razen 52-tedenske zapadlosti, ki je na dražbi enkrat mesečno.Zaposleni, ki želijo kupiti vrednostne papirje zakladnice, lahko to storijo prek TreasuryDirect Plačna lista Varčevalni načrt. Ta program vlagateljem omogoča, da del svojih plač samodejno odložijo v TreasuryDirect račun. Zaposleni nato ta sredstva uporabi za elektronski nakup lastnih vrednostnih papirjev.

Davkoplačevalci lahko tudi svoje pretočijo davek na prihodek vrača neposredno na račun TreasuryDirect za isti namen.Papirna potrdila se za vrednostne papirje zakladnice ne izdajajo več, vsi računi in nakupi pa so zdaj zabeleženi v elektronskem sistemu knjigovodstva.

Tveganje in nagrada lastnih vrednostnih papirjev

Največja prednost zakladniških vrednostnih papirjev je, da jih seveda brezpogojno podpira polna vera in zasluga ameriške vlade. Vlagateljem je zagotovljen donos njihovih obresti in glavnice, ki jih dolgujejo, dokler jih držijo do zapadlosti.Vendar pa tudi zakladniški vrednostni papirji prinašajo določeno tveganje.

Tako kot vsi zajamčeni finančni instrumenti so zakladnice občutljive tako na inflacijo kot na spremembe obrestnih mer.Obrestne mere, ki jih plačujejo zapisi in menice, so tudi med najnižjimi med vsemi vrstami obveznic ali vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom in običajno le presegajo obrestne mere, ki jih ponujajo gotovinski računi kot naprimer skladov denarnega trga. 

30-letna obveznica zaradi daljše zapadlosti plačuje višjo obrestno mero in je lahko konkurenčna drugim ponudbam s krajšo zapadlostjo.Zakladniški vrednostni papirji pa nimajo več klicnih funkcij, ki so običajno povezane s številnimi ponudbami podjetij in občin. Funkcije klicev omogočajo izdajateljem obveznic, da pokličejo svojo ponudbo po določenem časovnem obdobju, na primer 5 letih, in nato ponovno izdati nove vrednostne papirje, ki so lahko nižji obrestna mera.

Velika večina zakladniških vrednostnih papirjev trguje tudi z sekundarnem trgu na enak način kot druge vrste obveznic.Njihove cene se ustrezno znižajo, ko se obrestne mere znižajo in obratno. Lahko jih kupite in prodate tako rekoč pri katerem koli posredniku ali na drobno upravitelj denarja pa tudi banke in druge hranilnice. Vlagatelji, ki kupujejo lastne vrednostne papirje na sekundarnem trgu, bodo še vedno prejeli preostala plačila obresti za obveznico skupaj z njenimi nominalna vrednost ob zapadlosti (kar je lahko več ali manj od tistega, kar so plačali prodajalcu zanje).

Davčna obravnava zakladniških vrednostnih papirjev

Ista davčna pravila veljajo za vse tri vrste lastnih vrednostnih papirjev. Obresti, plačane za državne zapise, državne zapise in obveznice, so v celoti obdavčljive na zvezni ravni, vendar so za države in kraje brezpogojno neobdavčene. Razlika med cenami izdaje in zapadlostjo državnih zapisov se v ta namen razvrsti kot obresti.

Vlagatelji, ki prav tako ustvarjajo dobičke ali izgube iz zakladnic, s katerimi so trgovali na sekundarnih trgih, morajo poročati o kratkoročnih ali dolgoročnih kapitalski dobički in izgube v skladu s tem.Ministrstvo za finance vsako leto pošlje vlagatelje Obrazec 1099-INT, ki prikazuje obdavčljive obresti, ki jih je treba poročati na 1040.

Kdo kupuje zakladne vrednostne papirje?

Zakladniške vrednostne papirje uporabljajo skoraj vse vrste vlagateljev na trgu. Posamezniki, institucije, posestva, zaupanja, in vse družbe uporabljajo zakladniške vrednostne papirje za različne namene. Mnogi investicijskih skladov uporabljajo zakladnice za dosego določenih ciljev in hkrati izpolnjujejo svoje fiduciarne zahteve, posamezni vlagatelji pa te vrednostne papirje pogosto kupujejo ker lahko računajo na prejem glavnice in obresti po določenem urniku - brez strahu, da bodo poklicani predčasno.

Vlagatelji s stalnim dohodkom ki živijo v državah z visokimi stopnjami davka na dohodek, imajo lahko tudi koristi od davka izvzetje zakladnic na državni in lokalni ravni.

Druge države lahko kupijo tudi zakladniške vrednostne papirje in jim tako zagotovijo odstotek dolga ZDA. Največji tuji državni imetniki dolga ZDA so Japonska, Kitajska, Združeno kraljestvo, Brazilija in Irska. Razlogov, zakaj bi druge države lahko odkupile ameriški dolg, je lahko več. V primeru Kitajske so ZDA Zakladniške obveznice ponujajo Kitajcem najvarnejša nebesa devizne rezerve.

Spodnja črta

Zakladniški vrednostni papirji sestavljajo pomemben segment domačih in mednarodnih trgih obveznic.Za več informacij o zakladniških vrednostnih papirjih obiščite www.treasurydirect.gov. To uporabno spletno mesto vsebuje veliko informacij o državnih zapisih, zapisih in obveznicah, vključno s popolnimi urniki dražb, sistemskim iskanjem za tiste, ki se morajo pozanimati, ali še imajo svoje obveznice, seznam vseh obveznic, ki so prenehale plačevati obresti, in številne druge virov.