Kako naj razlagam negativno korelacijo?

Negativno oz inverzna korelacijamed dvema spremenljivkama označuje, da se ena spremenljivka poveča, druga pa zmanjša, in obratno. To razmerje lahko ali ne predstavlja vzročnost med obema spremenljivkama, vendar opisuje opazen vzorec. Negativno korelacijo lahko primerjamo z a pozitivna korelacija, ki se pojavi, ko se dve spremenljivki nagibata k gibanju v tandemu.

Razumevanje negativne korelacije je pomembno za vlagatelje, saj je vključitev sredstev v portfelj, ki se gibljejo v nasprotnih smereh, ključnega pomena za doseganje dobro razpršenega portfelja. Pravzaprav je to zato, ker imajo nekateri razredi sredstev, na primer delnice in obveznice, negativno korelacijo med seboj lahko ta diverzifikacija poveča pričakovane donose, hkrati pa zmanjša celoten portfelj tveganje.

Tu poglobimo v to, kako se izračuna korelacija in zakaj negativno korelirana sredstva skupaj ustvarjajo čisti pozitivni učinek, v nasprotju s tem, da se za vlagatelje preprosto prekličejo.

Razumevanje negativne korelacije

Ko sta dve spremenljivki povezani, se zdi, da sta relativni spremembi njihovih vrednosti povezani. Ta vzorec je lahko posledica istega osnovnega vzroka ali pa je čisto naključje. Zato je pomembno prepoznati rek: »korelacija ne pomeni vzročnosti«. Kljub temu pa korelacija je pomembno statistično orodje, ki se uporablja za merjenje trdnosti odnosa med dvema oz več spremenljivk.

Ta mera je številčno izražena z korelacijski koeficient, včasih označeno z 'r' ali grško črko rho (ρ). Vrednosti, dodeljene korelacijskim koeficientom, se gibljejo od -1,0 in 1,0. "Popolna" pozitivna korelacija +1,0 bi pomenilo, da se dve spremenljivki premikata natančno drug z drugim - torej če se spremenljivka A poveča za dve, se tudi spremenljivka B. "Popoln" negativna korelacija v nasprotju s -1,0 bi pomenilo, da se dve spremenljivki gibljeta v nasprotnih smereh z enako velikostjo -če se A poveča za dve, se B zmanjša za dve.

V resnici je zelo malo dejavnikov popolnoma koreliranih v vsakem primeru, korelacijski koeficient pa bo padel nekje znotraj negativnega območja ena proti ena. Upoštevajte, da korelacija nič kaže na to, da med dvema spremenljivkama ni povezave in da sta njuna gibanja popolnoma nepovezana ali naključna.

Negativne korelacije se naravno pojavljajo v mnogih kontekstih. Na primer, ko se količina snega poveča, se na cesti pojavlja manj voznikov. Ali pa, ko se krava stara, njena proizvodnja mleka upada. Ko več telovadite, težite izgubiti težo. Več mačk v soseski je povezanih z manj miši. Negativne korelacije se pojavljajo tudi v svetu ekonomije in financ.

​r=∑(X−X)2​(Y−Y)2​∑(X−X)(Y−Y)​kje:r=Korelacijski koeficientX=Povprečje opazovanj spremenljivega XY=Povprečje opazovanj spremenljivega Y​

Kako vlagatelji uporabljajo korelacije

Vlagatelji lahko cenijo pojem negativne korelacije preprosto tako, da identificirajo dve delnici, za katere se zdi, da sta negativno povezani. Na primer, če se delnica A nagiba k padcu, ko delnica B raste, bi vlagatelj, ki ima v lasti obe delnici, izgube v enem izravnavi videl z dobički v drugi. Dva staleža sta lahko negativno povezana, ker neposredno doživljata nekaj negativnih povratnih informacij drug od drugega ali ker se drugače odzivata na iste zunanje dražljaje.

V prvem primeru si predstavljajte dva konkurenta, kot sta Coca-Cola in PepsiCo. Ker sta ti dve podjetji zaklenjeni v večnem boj za tržni delež v sektorju pijač, kar je dobro za Coca-Colo, je lahko nujno slaba novica za Pepsi in obratno. Odličen nov izdelek podjetja Pepsi bo morda povečal ceno delnic, medtem ko bo Coca Cola padla. Zato imajo lahko tesni konkurenti na zelo konkurenčnih trgih negativno korelacijo.

V drugem primeru se lahko oba staleža na isti zunanji ali posredni vzrok naravno odzoveta na nasproten način. Na primer, finančne zaloge, kot so banke ali zavarovalnice, se ponavadi povečajo obrestne mere naraščajo, nepremičninski in gospodarski sektor pa je zaradi tega še posebej hudo prizadet ista novica.

Mnogi vlagatelji študirajo korelacije med zalogami, pa tudi med panogami, geografskimi območji in vrsto premoženja. Na primer, vlagatelj v nafto bi lahko zavaroval portfelj z delnicami letalskih prevoznikov. Obe industriji imata negativno korelacijo. Ko cene nafte padajo, se zaloge letalskih prevoznikov povečujejo. Dodajanje bolj negativno povezanih sredstev portfelju je temelj koncepta diverzifikacije. Sodobna teorija portfelja (MPT), formativna teorija diverzifikacije portfelja, poudarja, da združevanje tveganih sredstev ne nujno narekujejo, da se bo celotno tveganje portfelja povečalo, dokler bodo med njimi negativne korelacije njim.

Negativna korelacija med delnicami in obveznicami

Ena izmed najbolj priznanih negativnih korelacij med vrstami sredstev je tista delnice in obveznice. Tradicionalno so finančni strokovnjaki priporočali lastništvo delnic in obveznic z utežmi, ki se razlikujejo glede na naložbene cilje, časovni okvir in toleranco tveganja. Razlog za imetništvo tako delnic kot obveznic je v tem, da ko delnice padajo, se obveznice ponavadi povečujejo. To z diverzifikacijo zmanjšuje tveganje.

Zakaj naj bi bile delnice in obveznice negativno povezane? Teorija trdi, da inflacija, ki je splošni dvig cen, koristi cenam delnic, ker se bodo povečani stroški prenesli na potrošnike in se prenesli v večji nominalni dobiček. Obveznice, ki pogosto plačujejo fiksno obrestno mero, pa bodo vrednost teh kuponskih kuponov z inflacijo porušile, zato bodo manj vredne. Poleg tega bo znesek, ki je bil prvotno vložen v dolgoročno obveznico, znano kot glavnica, imel manjšo kupno moč, ko bo čez nekaj let vrnjena kot danes. Zato ima inflacija pomembno vlogo pri razumevanju razmerja med cenami delnic in obveznic.

Drugi razlog je povezan z relativno nevarnostjo. Obveznice se pogosto obravnavajo kot manj nestanovitne in na splošno bolj konzervativne kot delnice. Če vlagatelji menijo, da so delnice preveč kupljene ali da je gospodarstvo tresoče in da je verjetna prodaja, lahko sredstva preusmerijo iz bolj tveganih sredstev, kot so delnice, in ta denar vložijo v obveznice. To je znano kot "let na varno", kjer prodajni pritisk na delnice pospešuje zniževanje cen, medtem ko se obveznice zvišujejo.

Raziskovalci, ki preučujejo cenovno razmerje med delnicami in obveznicami, kažejo, da domnevna negativna korelacija ni tako enostavna in bi lahko bila le iluzija. Empirične raziskave, ki obravnavajo zgodovinsko gibanje obeh razredov sredstev, kažejo, da obstajajo obdobja negativne korelacije, ki pa so večinoma pozitivno povezana. Raziskave, ki segajo v leto 1926, pravzaprav kažejo, da je bila korelacija med delnicami in obveznicami velika večino časa s samo tremi pomembnimi obdobji negativne korelacije: od 1929–1932, 1956–1965 in od 1998-2003.

Negativne korelacije in Forex trgovanje

Devizni trg ali trg forex vključuje trgovanje valute ki so cene v parih. Tako noben par ne trguje popolnoma neodvisno od drugih. Ko se zavedate korelacij med različnimi valutami in med njimi ter kako se spreminjajo, jih lahko uporabite v svojo korist.

Razlog za soodvisnost valutnih parov ima veliko opraviti z naravo mednarodne trgovine in svetovnimi finančnimi tokovi. Države z velikim trgovinskim primanjkljajem imajo valute, ki so ponavadi negativno povezane z državami s presežkom. Prav tako bodo valute izvoznikov, bogatih z blagom, pogosto negativno povezane z državami, ki se močno zanašajo na uvoz.

Negativne korelacije in poslovno upravljanje

V podjetju lahko vodstvo opredeli negativne korelacije kot način za naravno izravnavo tveganj pri poslovanju. Te so znane kot naravne žive meje. Vodstveni delavci lahko v okviru analize trga pregledajo tudi obstoječe odnose, na primer med izdatki za trženje in prodajo.

Na primer, če se draga tržna kampanja sooči z upadanjem prodaje, bi to lahko pomenilo, da trženje vrača kupce nazaj ali odtujuje stranke, zato jih je treba premisliti. Vendar korelacij ne smemo prehitro razlagati kot dokaz, da ena spremenljivka povzroči spremembo druge spremenljivke. Poslovna okolja pogosto predstavljajo zelo zapletene vzroke in korelacije, ki so lahko pomembne ali pa tudi ne.

Pogosta vprašanja o negativni korelaciji

Kaj pomeni negativna korelacija?

Negativna korelacija opisuje obratno razmerje med dvema faktorjema ali spremenljivkami. Na primer, X in Y bi bila negativno povezana, če se cena X običajno dvigne, ko Y pade; in Y se dvigne, ko X pade.

Kaj je primer negativne korelacije?

Poleg zgoraj navedenih primerov je pogosto naveden primer negativne korelacije med Ameriški dolar in zlato. Ker ameriški dolar upada v primerjavi z glavnimi valutami ali zaradi inflacije, se na splošno opazi, da se dolarjeva cena zlata zvišuje; in ko ameriški dolar ceni, se zlato znižuje. Zato zlato velja za dobro varovanje pred inflacijo.

Kaj mislite s pozitivno ali negativno korelacijo?

Pozitivna korelacija bi bila nasprotna vrsta odnosa negativni korelaciji. Z drugimi besedami, X in Y bi bila pozitivno povezana, če bi se skupaj dvignili ali padli. Upoštevajte, da se lahko korelacije sčasoma in pogosto spreminjajo, dejstvo, da sta X in Y zdaj pozitivno povezani, pa še ne pomeni, da bosta takšni tudi ostali. V prihodnosti lahko postanejo negativno povezani.

Kaj se šteje za šibko negativno korelacijo?

Moč korelacijskega razmerja je kvantificirana z njegovim korelacijskim koeficientom, pri čemer je najmočnejši možen "popolnoma" koreliran. Popolna negativna korelacija ima vrednost -1,0 in kaže, da ko se X poveča za z enote, se Y zmanjša za natančno z; in obratno. Na splošno -1,0 do -0,70 nakazuje močno negativno korelacijo, -0,50 zmerno negativno razmerje in -0,30 šibko korelacijo. Ne pozabite, da čeprav imata dve spremenljivki zelo močno negativno korelacijo, to opazovanje samo po sebi ne dokazuje vzročno -posledične povezave med njima.

Spodnja črta

Negativne korelacije opisujejo razmerje med dejavniki, ki se gibljejo v nasprotnih smereh. Medtem ko se negativne korelacije pojavljajo v več kontekstih, so še posebej zanimive v finančnem smislu svetu, saj so negativno korelirana sredstva bistvena za diverzifikacijo portfelja in zmanjšanje tveganja strategije. Čeprav lahko obratna razmerja obstajajo, korelacija ne pomeni nujno vzročne zveze. Poleg tega se korelacije sčasoma premikajo in spreminjajo tako v moči kot v smeri.