Kaj pomeni, če ima obveznica nično kuponsko stopnjo?
Obveznica obrestna mera kupona je odstotek njegove nominalne vrednosti, ki se vsako leto plača kot obresti. Obveznica z kuponsko obrestno mero nič je torej tista, ki ne plačuje obresti. Vendar to ne pomeni, da obveznica ne prinaša dobička. Namesto tega obveznica brez kupona ustvari donos ob zapadlosti.Vlagatelji v obveznice pri ocenjevanju potencialne donosnosti dane obveznice upoštevajo številne dejavnike. Ključni dejavniki, ki vplivajo na donosnost obveznice, so njena nominalna vrednost, oz par, njegovo kuponsko stopnjo in prodajno ceno.
Nominalna vrednost obveznice je navedena vrednost ob izdaji, običajno 100 USD ali 1000 USD. Obrestna mera kupona je v veliki meri odvisna od zveznih obrestnih mer. To pomeni, da se z naraščanjem ali znižanjem obrestnih mer tržna vrednost obveznic spreminja, odvisno od tega, ali so njihove kuponske stopnje višje ali nižje od trenutnih obrestna mera.
Na primer, obveznica v višini 1.000 USD, izdana s 4 -odstotno kuponsko obrestno mero, letno plača 40 USD obresti, ne glede na trenutno stanje
tržna cena obveznice. Če se obrestne mere dvignejo do 6%, bodo na novo izdane obveznice z nominalno vrednostjo 1.000 USD letne obresti znašale 60 USD, zaradi česar so 4% obveznice manj zaželene. Posledično se tržna cena 4 -odstotne obveznice zniža, da bi kupce prepričala v nakup, kljub nižji obrestni meri kupona.Obveznice brez kupona
A ničelna kuponska obveznica na splošno ima znižano tržno ceno glede na njeno nominalno vrednost, ker mora kupec ohraniti lastništvo obveznice do zapadlosti, da ustvari dobiček. Obveznica, ki prodaja manj kot njena nominalna vrednost, naj bi se prodajala z diskontom. Obveznice z nič kuponom se zaradi znižanih cen pogosto imenujejo diskontne.
Medtem ko ustvarjanje dohodka iz te vrste naložb zahteva nekoliko več potrpljenja kot obveznice, ki obrestujejo obveznice, so lahko obveznice brez kupona še vedno zelo donosne. Poleg tega so te vrste obveznic preproste naložbene možnosti z nizkim vzdrževanjem, kar vlagateljem omogoča načrtovati dolgoročne cilje varčevanja z vlaganjem relativno majhnih vsot, ki rastejo v daljšem obdobju čas.