S&P 600 Definicija

Kaj je S&P 600?

S&P 600 je indeks majhna kapa zaloge, ki jih upravlja Standard in Slabo.

Sledi široki paleti malih podjetij, ki izpolnjujejo posebne zahteve glede likvidnosti in stabilnosti. To določajo posebne metrike, kot so javni tečaj, tržna kapitalizacija in finančna sposobnost, med nekaj drugimi dejavniki.

Razumevanje S&P 600

S&P 600 je primerljiv z indeksom Russell 2000, saj oba merita uspešnost delnic z majhno kapitalizacijo, vendar prvi pokriva precej ožji nabor sredstev. Iz tega razloga S&P 600 gleda le približno 3% –4% vseh delnic, ki jih je mogoče vlagati v Združenih državah. Junija 2021 je bilo v indeksu spremljanih 601 delnic s povprečno tržno kapitalizacijo okoli 1,5 milijarde dolarjev.

Tržna kapitalizacija za vključitev v indeks malih in srednjih podjetij S&P 600 se mora znižati med 700 in 3,2 milijarde dolarjev, da se zagotovi, da se posamezna sredstva ne prekrivajo z večjimi S&P 500 ali srednji pokrovček S&P 400 indeksi.

Razčlenitev po sektorjih kaže, da velik del podjetij, ki kotirajo na borzi, deluje v industriji, diskreciji potrošnikov, financah in informacijski tehnologiji. Najmanj podjetij posluje v komunalnih in komunikacijskih storitvah.

Vlaganje v S&P 600

Indeksa ni mogoče kupiti in prodati neposredno, ampak več sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF) obstajajo za vlagatelje, ki želijo trgovati s S&P 600. Najbolj aktivni tečejo skozi Blackrockove iShares, SPDR ETF -je State Street in Vanguard.

Eden od razlogov, zakaj se vlagatelji odločijo za ta sredstva, je izkoristiti ogromen potencial rasti, ki ga ponujajo delnice z majhno kapitalizacijo. Resnica je, da mnoga uspešnejša podjetja zapustijo merilo, ko se odpre mesto v enem od večjih indeksov. Drugi razlogi za izhod iz indeksa so združitev ali uvrstitev na borzo.

Naslednji ETF -ji poskušajo slediti uspešnosti S&P 600:

• IShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR): IJR, predstavljen 22. maja 2000, poskuša pasivno ponoviti naložbene rezultate S&P 600. Od 17. junija 2021 se je ETF ponašal s premoženjem v višini skoraj 71 milijard dolarjev, 30-dnevnim povprečnim obsegom približno 3 milijone in razmerjem stroškov 0,06%. Med največjimi skladi ETF so GameStop, Omnicell, Saia, Macy's, Neogenomics in Chart Industries.
• Portfelj SPDR S&P 600 ETF z majhno kapico (SPSM): SPSM, predstavljen leta 2013, ponuja še en pasiven način vlaganja v S&P 600. Od julija 2013, 2021 je imel ETF premoženje v višini 4,2 milijarde USD in količnik stroškov 0,05%. Tako kot IJR tudi največje gospodarstvo SPSM vključujeta GameStop in Omnicell.
• Vrednost Invesco S&P SmallCap z Momentum ETF (XSVM): XSVM, predstavljen leta 2005, vlagateljem ponuja bolj "aktiven" pristop k vlaganju v S&P 600. Natančneje, indeks je sestavljen iz 120 vrednostnih papirjev v S&P 600 z najvišjimi "vrednostmi" in "rezultati zagona." Od 18. junija 2021 je imel ETF premoženje v višini 380 milijonov USD in razmerje odhodkov 0,39%. Skupaj z GameStopom so njegova največja gospodarstva Veritiv Corp, United Natural Foods, Green Plains in ODP Corp.
• Invesco S&P SmallCap Momentum ETF (XSMO): XSMO, predstavljen tudi leta 2005, je sestavljen iz 120 vrednostnih papirjev v S&P 600, ki imajo najvišje ocene zagona. Od 18. junija 2021 je imel ETF premoženje v višini 169 milijonov USD in razmerje odhodkov 0,39%. Njegovi največji posesti vključujejo MicroStrategy, Trupanion in Arconic.

Prednosti vlaganja v S&P 600

Več prostora za rast

Glavni razlog za vlaganje v majhne kapice je očiten: imajo več prostora za rast kot velike. Velikani, kot so Microsoft, Apple in Wal-Mart, ustvarjajo več kot 100 milijard dolarjev prihodkov. Seveda je hitro in znatno povečanje prodaje teh podjetij z modrimi čipi veliko težje.

Po drugi strani pa je zelo pogosto najti podjetja z majhno kapitalizacijo, ki vsako leto podvojijo ali celo potrojijo prodajo. Zakaj? Ker za začetek delajo iz tako majhne baze prodaje.

Z drugimi besedami, programska oprema z majhno kapitalizacijo bo v naslednjih 10 letih veliko lažje prinesla donose "multi-bagger" kot Microsoft.

Wall Street ne spremlja

Še en velik razlog, da imajo male kape velike rezultate, je, da jim profesionalni analitiki ne sledijo tako pozorno. To vlagateljem omogoča, da "vstopijo" v ta podjetja, medtem ko letijo pod radarjem Wall Streeta.

Veliki vzajemni skladi morajo običajno vlagati z "mejnimi" pravili, ki jim preprečujejo, da bi imeli v lasti, recimo, 10% podjetja ali uporabili 5% svojega sklada na kateri koli delnici. Tako za vzajemne sklade z milijardami sredstev delnice z majhno kapitalizacijo preprosto ne premaknejo igle.

Bonus: raznolikost

Še ena velika prednost delnic z majhno kapitalizacijo je diverzifikacija.

Delnice z majhno kapitalizacijo imajo drugačne značilnosti kot delnice s srednjo in veliko kapitalizacijo. Obnašajo se drugače. Tako lahko delnice z majhno kapitalizacijo dodajo velike koristi pri diverzifikaciji.

Omejitve S&P 600

Naložbe v majhna podjetja lahko prinesejo večji potencialni donos kot delnice z veliko kapitalizacijo, predstavlja pa tudi več izzivov.

Mnoga podjetja, uvrščena na S&P 600, ohranjajo majhne geografske odtise in trpijo zaradi oslabitve dolarja.

Teoretično to spodbuja trgovanje v tujini in ne nakup od majhnega podjetja v domači lasti. Zadetek za rast zaslužka bi verjetno vplival tudi na ceno delnice.

Majhne kape imajo na voljo ogromno prostora za rast, ker delajo z manjšo prodajo. No, to je zato, ker so ta podjetja pogosto mlada podjetja. Z mladimi startupi prihajajo nedokazani poslovni modeli, manj izkušene vodstvene ekipe in omejena finančna sredstva.

Zaradi teh dejavnikov je prihodnost za podjetja z majhnimi kapitali veliko težje napovedati kot podjetja z modrimi čipi (ki iz leta v leto ustvarjajo milijarde).

Več tveganj, povezanih z vlaganjem z majhnimi kapitali

1. Tveganje nestanovitnosti

Tveganje nestanovitnosti se nanaša na stopnjo, do katere se cena sredstva niha navzgor in navzdol. Višja kot je nestanovitnost, bolj tvegana je naložba.

Ker je dolgoročna prihodnost malih podjetij težko predvideti, se delnice z majhno kapitalizacijo ponavadi nihajo bolj kot delnice z veliko kapitalizacijo. Dejansko študije kažejo, da so delnice z majhno kapitalizacijo lahko od 20% do 40% nestanovitnejše od celotnega trga.

Jasno kaže, da so delnice z majhno kapitalizacijo-kot jih predstavlja indeks Russell 2000-vedno bolj nestanovitne od celotnega trga. Torej, če želite izpostavljenost majhnim kapicam, poskrbite, da imate dovolj dolgo časovno obdobje za krmarjenje po turbulencah.

2. Poslovno tveganje in tveganje neplačila

Poslovno tveganje je izpostavljenost podjetja dejavnikom, ki bodo povzročili nižje prihodke in zaslužke. Tveganje neplačila se medtem nanaša na možnost, da podjetje ne bo moglo plačati svojih dolžniških obveznosti.

V zvezi s tem imajo podjetja z majhno kapitalizacijo večje tveganje za poslovanje in tveganje neplačila. Zakaj?

No, medtem ko imajo velika podjetja z modrimi čipi, kot sta Apple in Disney, finančne mišice in moč blagovne znamke za preživetje desetletja imajo majhni startupi običajno nedokazane poslovne modele, neizkušene vodstvene ekipe in omejeno finančno moč virov. Zaradi tega so mala podjetja veliko bolj dovzetna za dejavnike, kot so upad gospodarstva, povečanje stroškov in močna konkurenca veliko večjih podjetij.

Za vsako zgodbo o uspehu Davida in Goljata je veliko več situacij, ko se malček zdrobi. Kot vlagatelj z majhno kapitalizacijo morate to dejstvo sprejeti in se igrati igre s številkami.

3. Likvidnostno tveganje

Likvidnostno tveganje se nanaša na to, v kolikšni meri je sredstvo mogoče hitro kupiti ali prodati, ne da bi to bistveno vplivalo na njegovo ceno.

Ker majhna podjetja ne pritegnejo toliko zanimanja kot velika podjetja, so delnice z majhno kapitalizacijo manj likvidne kot velike kapice. Čeprav je zelo enostavno kupiti in prodati čoln Microsoftovih delnic, ne da bi to vplivalo na njihovo ceno, za majhne kapice ni tako preprosto.

Zaloge z majhno kapitalizacijo pogosto nimajo dovolj ponudbe, ko jih želite kupiti, ali dovolj povpraševanja, ko jih želite prodati. Posledica tega je, da morajo vlagatelji kupovati svoje majhne kapice po višjih cenah od pričakovanih in jih prodajati po nižjih cenah od pričakovanih.

4. Pomanjkanje pokritosti

Delnice z majhno kapitalizacijo ponujajo ogromno skritih priložnosti za zaslužek, predvsem zaradi pomanjkanja pokritosti analitikov na Wall Streetu in institucionalnih vlagateljev.

Na drugi strani pa to pomanjkanje pokritosti otežuje pridobivanje kakovostnih raziskav in informacij o podjetjih z majhno kapitalizacijo. Posledice so dvojne:

1. Težje je opaziti poslovodsko nesposobnost in neetično vedenje pri podjetjih z majhno kapitalizacijo kot pri podjetjih z veliko kapitalizacijo; in
2. Vlagatelji morajo za sprejemanje premišljenih odločitev nameniti veliko več časa in truda analiziranju delnic z majhno kapitalizacijo kot delnic z veliko kapitalizacijo.

Če se želite potopiti v prostor z majhno kapitalizacijo, morate biti sposobni sprejeti negotovost, ki jo prinaša pomanjkanje informacij.

Sestava S&P 600

Od 17. junija 2021 je prvih 10 sestavin S&P 600 po indeksni teži:

1. GameStop
2. Crocs
3. Saia
4. Omnicell
5. Macy's
6. Chart Industries
7. Močne integracije
8. UFP Industries
9. NeoGenomics
10. Eksponent

In tukaj je razčlenitev indeksa po sektorjih (po teži):

• Financi: 17%
• Industrija: 17,4%
• Potrošniška diskrecija: 16,3%
• Informacijska tehnologija: 12,8%
• Zdravstvo: 11,2%
• Nepremičnine: 7,3%
• Materiali: 5,4%
• Potrošniške sponke: 4,1%
• Komunikacijske storitve: 1,9%
• Komunalne storitve: 1,5%

Pogosta vprašanja o S&P 600

Kaj je simbol tikerja za S&P 600?

S&P 600 sam nima oznak. Vendar pa ETF-ji, ki si prizadevajo slediti uspešnosti S&P 600, vključujejo iShares Core S&P Small-Cap ETF (oznaka IJR) in SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF (oznaka SPSM).

Kateri S&P indeksi sledijo podjetjem z veliko in srednjo kapitalizacijo?

S&P 500 sledi 500 največjim družbam, s katerimi se javno trguje v ZDA. Medtem je S&P 400 najpogosteje uporabljeno merilo javnih delnic s srednjim kapitalom v ZDA.

Kakšna je razlika med S&P 500 in S&P 600?

Kot smo že omenili, je indeks S&P 500 merilnik 500 največjih delnic v ZDA. S&P 600 pa pokriva nizko omejeno paleto ameriških delnic.