Pridobite kariero pri združitvah

Nekatera največja podjetja na svetu in številna manjša podjetja dolgujejo velik del svojega uspeha koristim, ki jih prinašajo združitve in prevzeme (M&A). Izraz "združitve in prevzemi" se nanaša na poslovno strategijo nakupa ali združevanja podjetij za doseganje prihrankov pri stroških, širitev in izboljšanje kapitalska strukturain drugi cilji. Na žalost je tudi kraj združitev in prevzemov poln kombinacij podjetij, ki ne uspevajo zaradi slabega strateškega načrtovanja, neustreznih skrbnost, in druge težave. Strokovnjaki za združitve in prevzeme se lahko pomagajo izogniti tem pastem in zagotoviti, da se podjetji uspešno združita. Preberite, če želite izvedeti, ali je kariera v tej rastoči industriji prava za vas.

Zakaj se podjetja ukvarjajo z M&A

Strokovnjaki za združitve in prevzeme morajo poznati več vrst transakcij. Dogovor lahko vključuje pridobitev, ki je 100% nakup ciljnega podjetja. A združitev je kombinacija dveh podjetij v eno enoto.

A manjšina ali nekontrolanaložbe običajno vključuje nakup manj kot 50% ciljnega podjetja in a skupno podjetje in/ali strateško zavezništvo je skupno prizadevanje dveh subjektov, da se združita in delata na skupni pobudi.

Podjetja se združujejo in prevzemajo iz različnih razlogov:

• Prihodkisinergije. Ciljno podjetje lahko podjetju prevzemniku ponudi priložnosti za povečanje prihodkov z dostopom do novih strank, inovativno ekipo za razvoj izdelkov ali širšim geografskim dosegom. Raznolike linije izdelkov in storitev lahko vodijo tudi v možnosti navzkrižne prodaje. Podjetja se lahko za nakup njihovega podjetja obrnejo tudi na drugo podjetje lastniška tehnologija ali nadrejeni R & R oddelek.
• Sinergije stroškov. Uprava z odpravo odvečnih vlog prek na novo združenega subjekta upa, da bo zmanjšala operativno oz investicijski odhodki. Finance, računovodstvo, pravo, javna naročilain človeške vire dveh subjektov je mogoče združiti, da se doseže prihranek stroškov, hkrati pa se novo združenemu subjektu omogoči, da ohrani najboljše talente. Poleg racionalizacije pobud ima lahko večji subjekt pri dobaviteljih večje popuste.
• Kapitalsko tveganje zmanjšanje. Podjetja lahko vidimo kot denarni tok tokov, ki jih lahko višji vodstveni delavci proaktivno uspejo zmanjšati nestanovitnost tega denarnega toka. Zmanjšanje nestanovitnosti trg vidi kot zmanjšanje naložbeni kapital tveganje in temu primerno nagradi. Združevanje dveh ali več podjetij in posledično njihovih tokov denarnih tokov lahko zmanjša tveganje celotne portfeljske družbe.
• Večkratniki vrednotenja. Večja podjetja so pogosto cenjen na višjem večkratniki kot manjša podjetja. Na splošno velja, da so velika podjetja zaradi večjih virov in dostopa do kapitala manj tvegana.

Ključni igralci

Znotraj podjetja so ključni akterji v postopku M&A strokovnjaki za razvoj korporativnega poslovanja, ki opravljajo vlogo in-house prvaki združitev in prevzemov v strateškem delujočem podjetju, pogosto z veliko korporacijo. Ti uradniki za razvoj podjetij ali BDO so zadolženi za rast svojih podjetij s prevzemi.

Drugi člani ekipe višjega vodstva imajo pomembno vlogo pri zagotavljanju strateških in operativnih smernic, vključno z glavni izvršni direktor, glavni finančni direktor, in glavni izvršni direktor. Razno osebje za transakcije, na primer odvetniki, upravljanje s tveganji strokovnjaki in računovodje nudijo podporo, ki pomaga pri vodenju dogovora do uspešnega zaključka.

Kot svetovalci podjetjem, ki sodelujejo pri združitvah in prevzemih, lahko strokovnjaki delajo pri investicijskih bankah, ki delujejo kot posredniki in pomagajo pri sklenitvi dogovora. Lahko služijo kot a nakupna stran ali prodajna stran svetovalec predlaganega prevzemnika ali ciljne družbe in lahko pomaga tudi pri financiranju posla. Zasebni kapital/odkup podjetja zbirajo kapital od institucij in posameznikov z visoko neto vrednostjo za nakup in vodenje podjetij. Večina odkupnih podjetij je majhnih in vse ravni organizacije so običajno vključene v posebne vidike postopka sklepanja poslov.

Družbe za pridobivanje posebnih namenov (SPAC) so javne lupine ki zbirajo denar v obliki zalog in nalogov od širše javnosti vlagateljev. Zbrani denar se porabi za nakup ciljnega podjetja. Končno so v transakcijo lahko vključeni različni svetovalci: pravni in davčni svetovalci in vrednotenje ali ocenjevalna podjetja ponujajo svetovalne storitve na določenih področjih.

Vloga M&A Professional

Kot si prizadeva več podjetij utrditi ali globalno razširiti z združitvami in prevzemi, bi se morale priložnosti za M&A strokovnjake še naprej povečevati. Tisti, ki jih zanima vstop na to področje, bi morali pričakovati, da bodo pogosto potovali in pogosto delali več ur v okolju z visokim stresom.

Strokovnjaki za združitve in prevzeme so zadolženi z različnimi odgovornostmi, ki pomagajo ustvariti uspešne rezultate, tako pred zaključkom posla kot pozneje. Tisti, ki raziskujejo kariero na tem področju, morajo biti zelo spretni v poslovni strategiji, financah in medosebne sposobnosti. Prilagodljivost je ključnega pomena, saj se bodo strokovnjaki verjetno vsak dan srečevali s številnimi transakcijskimi težavami in skoraj vsi predvideni posli imajo edinstvene lastnosti. Pravilno morajo oceniti predlagano kombinacijo in zagotoviti, da novo združeni kapital uspe zagotoviti delniška vrednost.

Vprašanja, ki jih bo moral obravnavati strokovnjak za M&A, so:

• Kako lahko predlagana kombinacija med subjekti ustvari vrednost za delničarje?
• Ali so predpostavke za naprej smiselne?
• Kakšna je poštena cena za ciljno podjetje?
• Ali potencialne nagrade ustrezno nadomestijo tveganja sprejeto?

Poslanstvo M&A strokovnjaka je voditi transakcijo do uspešnega zaključka. Dolžnosti lahko vključujejo:

• Pridobitev transakcije. To vključuje ustrezno identifikacijo in komuniciranje s potencialno pomembnimi ciljnimi podjetji na podlagi opredeljenih meril pridobivanja, ki jih vodi uprava.
• Filtriranje ponudb. Izmenjava komunikacij neizogibno povzroči, da se večina podjetij razvrsti kot neizvedljiva za potencialno pridobitev. Pričakovanja glede cen so lahko nerazumna ali pa smer cilja ni usklajena s prevzemno družbo. Bistvena razlika v kulturi lahko tudi ovira posel. Filtriranje dogovora je ključnega pomena, saj lahko zaključen posel dveh različnih podjetij povzroči katastrofo za vse vpletene strani. Na primer, združitev družb AOL in Time Warner je za delničarje povzročila znatno izgubo vrednosti.
• Skrbna skrb. Postopek ocenjevanja in potrjevanja finančnih in operativnih informacij, ki jih posreduje vodstvo ciljnega podjetja, vključuje izvajanje operativnih in pravnih postopkov ocene tveganja podjetja.
• Vrednotenje in strukturiranje posla. Ta stopnja vključuje izvajanje kombinacije tehnik ocenjevanja, na primer diskontiran denarni tok (DCF) metoda. Strokovnjaki za združitve in prevzeme gledajo tudi podobna podjetja v panogi in ocenjujejo primerljive večkratnike. Strukturiranje poslov vključuje uspešno izvajanje pogajalskih točk, kot so pogodbe o zaposlitvi, zavarovanje financiranja posla, določanje cen in dodelitev lastništva pogojne obveznosti.
• Integracija po združitvi. V tej zadnji fazi uprava izvede načrt povezovanja, ki ga pooblastijo in potrdijo višji vodstveni delavci za takojšnje uspešno uresničevanje koristi transakcije.

Kvalifikacije

Izobraževanje

Za izvajanje združitev in prevzemov je potrebno dobro znanje računovodstva, financ, prava, strategije in poslovanja. Čeprav ni nujno, da imajo višjo izobrazbo, jo imajo mnogi strokovnjaki za M&A MBAs, redkeje pa diplome prava. Certifikati, na primer a Pooblaščeni finančni analitik (CFA) oz Certificiran javni računovodja (CPA), lahko pomaga pri pridobivanju začetne vloge M&A.

Izgovorite "posel"

Strokovnjaki morajo biti seznanjeni poslovna vrednotenja sposobni razumeti in govoriti jezik računovodstva. Temeljito razumevanje podjetja in zmožnost, da z analizo izkaza poslovnega izida prepoznajo njegov poseben položaj na trgu, bilanco stanja, in izkaz denarnih tokov so ključni elementi dela. Pogovori z vodstvom so pomembni za analizo poslovanja, voznikov in motivacije. Razumevanje denarnega toka iz poslovanja poznavanje podobnih podjetij v isti industriji bo zagotovilo podlago za predhodno presojo vrednosti podjetja.

Neizgovorjeni motivi lahko pogosto vodijo v posel in sposobnost ocenjevanja povedanega in tega, kar je ne to je ključni dejavnik uspeha. Strokovnjaki za združitve in prevzeme morajo imeti tudi vodstvene sposobnosti in sposobnost, da se dobro razumejo z drugimi. Pogosto jih preizkušajo v zelo stresnih okoljih, kjer morajo biti podatkovne točke popolne, ustrezne, točne in pravočasne. Doseganje kratkih rokov je ključnega pomena, zlasti na konkurenčnem odkupnem trgu. Zaradi poplave papirja, nakopičenega v mesecih komuniciranja, bi morali biti trgovci pripravljeni povzeti informacije na nekaj strani za pregled izvršne oblasti. Močne pogajalske sposobnosti omogočajo strokovnjakom za M&A, da vplivajo na napredek procesa, pri tem pa se izognejo pastem, ki bi lahko vodile do prekinitve dogovora.

Dokazani rekord

Obstaja več poti, da postanete M&A strokovnjak. Izkazani poslovni uspeh, ne glede na področje, kaže, da ima posameznik medosebne sposobnosti, poslovne in finančne sposobnosti, vodstvene lastnosti in pogajalske sposobnosti uspeti v M&A. Prav tako pomembno je, da morajo sklepatelji poslov predvideti priložnosti, ki jih ponuja posel med verjetno dolgotrajnim in zapletenim procesom.

Spodnja črta

Novo združeni subjekt ima resnično priložnost, da postavi svojo postajo na trg in jo obogati deležniki, zaposleni in stranke ter zagotavljajo vrednost za delničarje. Čeprav mnoge transakcije dosegajo predvidene cilje, se jih veliko konča z razočaranimi rezultati. Med pogajalskim procesom lahko pomanjkanje predvidevanja, neustrezna skrbnost ali nerazumna pričakovanja zmanjšajo možnosti za povečanje prihodkov in uresničitev stroškovne sinergije. Ko se posel sklene, se spopade korporativne kulture ali oslabljena identiteta podjetij grozi kot grožnja.

Na srečo lahko ustrezno pripravljeni strokovnjaki za združitve in združitve pomagajo združitvam do uspešnega prehoda, pri čemer se izognejo morebitnim težavam in pomagajo zagotoviti ugoden izid za vse vpletene strani.