Teslin zaslužek: kaj iskati pri TSLA

Tesla Inc. (TSLA) prihaja z zastavnega leta, v katerem je postal najdragocenejši svetovni proizvajalec avtomobilov, saj so njegovi dobički, prihodki in dobave vozil močno rasli. Toda proizvajalec električnih vozil se zdaj sooča s ponovnim pregledom po številnih smrtnih nesrečah, v katerih so sodelovali njegovi avtomobili, ki so bodisi uporabljali krmilni sistem avtopilota ali pa so ga morda uporabljali. Nacionalna uprava za varnost v cestnem prometu je marca dejala, da preučuje nesreče.

Vlagatelji se bodo verjetno osredotočili na to, kako lahko ta varnostna vprašanja vplivajo na Teslino meteorno rast, ko poroča o zaslužku 26. aprila 2021 v prvem četrtletju 2021. Analitiki trenutno napovedujejo močno rast obeh prilagojenih dobičkov na delnico (EPS) in prihodke.

Vlagatelji se zanimajo tudi za Tesline dobave vozil, ki so ključno merilo za merjenje povpraševanja po vozilih proizvajalca avtomobilov, pa tudi za njegovo sposobnost povečanja proizvodnje. Tesla je že v začetku tega meseca izdal svoje številke dostave vozil Q1. Skupne dobave za četrtletje so bile nad pričakovanji in so pokazale najhitrejšo rast od drugega četrtletja leta 2019.

Delnice Tesle so se v zadnjem letu močno povečale in dramatično presegle širši trg. Te delnice pa so se nazadnje umaknile, potem ko so konec januarja dosegle vrh. Kljub temu so delnice v zadnjem letu prinesle skupni donos 391,5%, kar je precej nad celotnim donosom S&P 500, ki znaša 47,7%.

Zgodovina zaslužka Tesle

Zaloga je padla, potem ko je dosegla vrhunec tik pred poročanjem proizvajalca avtomobilov 4. četrtletje 2020 zaslužek konec januarja in se mu ni uspelo v celoti izterjati. To je bilo šesto zaporedno četrtletje pozitivnega zaslužka Tesle s prilagojenim EPS -om, ki se je povečal za 94,6%, kar je rahlo upočasnilo v primerjavi s prejšnjim četrtletjem. Prihodki so se povečali za 45,5%, kar je najhitrejši tempo od drugega četrtletja leta 2019. Na rezultate je pozitivno vplivala rast obsega in regulativnih prihodkov od kreditov, vendar so znižanja cen pri nekaterih modelih avtomobilov izravnala del tega pozitivnega vpliva.

V tretjem četrtletju leta 2020 se je prilagojeni EPS povečal za 105,2%, ko je Tesla objavila peto zaporedno četrtletje pozitivnih zaslužkov. Prihodki za četrtletje so se povečali za 39,2%, kar je preobrat v primerjavi s 5,0-odstotnim upadom v prejšnjem četrtletju med višino pandemije COVID-19. Tesla je opozoril, da je rast prihodkov v glavnem posledica znatnega povečanja dobave vozil in rasti v drugih delih poslovanja.

Analitiki pričakujejo znatno pospešitev rasti zaslužka in prihodkov v prvem četrtletju 2021. Prilagojeni EPS naj bi se povečal za 274,8%, prihodki pa za 73,1%. To bi pomenilo najhitrejšo rast prihodkov od četrtega četrtletja leta 2018. Za celoletno poslovno leto 2021 analitiki trenutno napovedujejo, da se bo EPS povečal za 114,0%, prihodki pa za 57,4%. To bi bilo tretje zaporedno leto pozitivnega letno prilagojenega EPS -a in najhitrejša rast prihodkov od leta 2018.

Teslina ključna statistika
1. četrtletje 2021 (FY)	1. četrtletje 2020 (FY)	1. četrtletje 2019 (FY)
Prilagojen zaslužek na delnico ($)	0,86 (ocena)	0.23	-0.57
Prihodki (B USD)	10,4 (ocena)	6.0	4.5
Dobave vozil	184.800 (dejansko)	88,400	65,300

^{Vir: Vidna alfa; Tesla.}

Ključna meritev

Kot smo že omenili, se vlagatelji zanimajo tudi za dobavo Teslinih vozil. Primarna dejavnost podjetja je izdelava električnih avtomobilov in za povečanje prihodkov in dobička mora še naprej širiti proizvodnjo. Proizvajalec električnih avtomobilov je izdelal a število ključnih pridobitev v zadnjih letih, vključno z nemško družbo Grohmann Engineering GmbH in Perbix Machine Co. Inc., da bi povečali svojo proizvodno učinkovitost in zmogljivost. Povečanje produktivne učinkovitosti in zmogljivosti je pomembno, da se upraviči Teslino visoko vrednotenje. Čeprav lahko Tesla trenutno vodi na svetovnem trgu električnih vozil, drugi proizvajalci avtomobilov začenjajo jesti njen tržni delež. Lani je Volkswagen presegel Teslo in postal najbolj prodajani proizvajalec električnih vozil v Evropi, največjem svetovnem trgu električnih avtomobilov.

Tesla je v zadnjih nekaj letih vsako četrtletje povečal dobavo vozil, razen v drugem četrtletju 2020, ko so se v času pandemije dobave zmanjšale za 4,3%. Toda od padca v drugem četrtletju se je dobava pospešila. Skupne dobave so se medletno povečale za 44,1% (YOY) v tretjem četrtletju 2020, nato pa za 63,2% medletno v četrtem četrtletju 2020. V prvem četrtletju leta 2021 se je rast dobav vozil pospešila na 109,0%, kar je najhitrejši tempo od drugega četrtletja leta 2019. Za celoletno poslovno leto 2021 analitiki napovedujejo, da se bo skupna letna dobava povečala za 69,0% na 843 800 vozil. To bi bilo najhitrejše povečanje po letu 2018.