All-Cash, All-Stock ponudba

Kaj je ponudba za vse gotovine in vse zaloge?

Vsegotovinska ponudba z vsemi delnicami je predlog enega podjetja za nakup vsega drugega podjetja neporavnane delnice od svojega delničarji za gotovino. Ponudba v celoti z gotovino in z vsemi zalogami je ena od metod, s katero se pridobitev se lahko dokonča. Pri tej vrsti ponudbe je eden od načinov, kako prevzemna družba posladka posel in poskuša prepričati delničarje, da se strinjajo s prodajo, ponuditi premijo nad ceno, za katero se delnice trenutno trgujejo.

Kako deluje ponudba za vse gotovine in vse zaloge

Delničarji prevzete družbe bodo morda videli zvišanje cen svojih delnic, zlasti če je bilo podjetje kupljeno s premijo. Tudi pri gotovinskih transakcijah se za ciljno podjetje pogaja o ceni delnice, ki bi lahko bila precej višja od trenutne, s katero se trenutno trguje. Posledično lahko delničarji prevzete družbe postanejo znatni

kapitalski dobiček, še posebej, če naj bi bilo združeno podjetje precej izboljšano kot pred prevzemom.

Na primer, prevzemnik lahko objavi prihranke pri nakupu, kar običajno pomeni zmanjšanje števila zaposlenih ali odpuščanje tehnologije in sistemov. Čeprav so odpuščanja slaba za zaposlene, za združeno podjetje pomenijo okrepitev stopnje dobička z nižjimi stroški. Lahko pomeni tudi višje zaloge delničarjev prevzete družbe in morda tudi pridobitelja.

Tudi če je prihodnost podjetja vprašljiva ali če je bila cena delnice prevzete družbe težka, se delničarji bi lahko imeli priložnost prodati delnice za premijo, če bi se delnice prevzete družbe zvišale glede na novice o pridobitev.

Od kod prihaja denar?

Prevzemna družba morda v bilanci stanja nima vsega denarja za nakup vseh denarnih sredstev, vseh delnic. V takšnih razmerah se lahko podjetje obrne na kapitalske trge ali upnike, da zbere potrebna sredstva.

Ponudba obveznic ali delnic

Prevzemna družba bi lahko izdala novo obveznice, ki so dolžniški instrumenti, ki običajno plačujejo fiksno obrestno mero v času trajanja obveznice. Vlagatelji, ki kupujejo obveznice, izdajo družbi izdajatelj denar, v zameno pa vlagatelj dobi denar nazaj ravnatelj–Ali izvirnik - znesek pri obveznicah Datum zapadlosti pa tudi obresti.

Če prevzemno podjetje še ni bilo podjetje, s katerim se javno trguje, bi lahko izdalo IPO ali začetna javna ponudba pri čemer bi vlagateljem izdala delnice in v zameno prejela denar. Obstoječa javna podjetja bi lahko izdala dodatne delnice za zbiranje denarja tudi za nakup.

Posojilo

Podjetje se lahko zadolži s posojilom pri banki ali finančni družbi. Če pa so obrestne mere visoke, servisiranje dolga stroški so lahko pri nakupu stroški previsoki. Pridobitve lahko znašajo milijarde dolarjev, posojilo za tako velik znesek pa bi verjetno vključevalo več bank, kar bi povečalo zapletenost transakcije. Dodali bi tudi, da bi lahko veliko dolga v bilanci stanja podjetja novo združenemu podjetju v prihodnosti preprečilo odobritev novih posojil. Presežek dolga in posledična plačila obresti bi lahko škodovala tudi denarnemu toku novega podjetja, kar bi vodstvu preprečilo vlaganje v nove podvige in tehnologije, ki bi lahko povečale dobiček.

Omejitve za vsegotovinsko ponudbo in vse zaloge

Čeprav se zdi, da so gotovinske transakcije enostaven in enostaven način za pridobitev drugega podjetja, ni vedno tako. Če ima podjetje, ki se pridobiva, podjetja ali se nahaja v tujini, Menjalni tečaji različnih vpletenih držav lahko poveča zapletenost in stroške transakcije. Na primer, če se nakup zaključi na določen datum in se ta datum odloži - s menjalni tečaji dnevno nihajo - stroški konverzije bi bili ob novem zaključku drugačen znesek datum. Kot rezultat, tečajno tveganje lahko znatno poveča ceno transakcije.

Slaba stran vsegotovinske ponudbe delničarjev za vse delnice je, da je njihova prodaja delnic a obdavčljivi dogodek. Tudi če prevzemniku prodajo svoje delnice, jim lahko davki vzamejo velik del zaslužek, če je prodajna cena višja od cene, ki so jo vlagatelji plačali ob prvem nakupu delnice. Vendar pa vse delnice, ki so narejene po višji ceni od delnic stroškovna osnova predstavlja obdavčljiv dogodek, zato se ta posebna prodaja ne razlikuje toliko od davčnega stališča kot običajna prodaja na sekundarnem trgu.

Druga možna metoda pridobitve bi bila, da prevzemna družba delničarjem ponudi zamenjavo vseh delnic, ki jih imajo v ciljni družbi, za delnice prevzemne družbe. Te zaloga za zalogo transakcije niso obdavčljive. Podjetje prevzemnik bi lahko ponudilo tudi kombinacijo denarja in delnic.