Opredelitev trgovine z gotovino in prenosom

Kaj je trgovina z gotovino in denarjem?

Trgovanje z gotovino in prenosom je arbitražna strategija, ki izkorišča napačne cene med osnovnim sredstvom in ustreznim izvedenim finančnim instrumentom. Ključ do dobička iz te strategije je morebitni popravek te napačne cene.

Trgovanja z gotovino in prenosom ne smete zamenjati z opravlja trgovino v okviru forex trgovanja; takšna prenosna trgovina išče razlike v obrestnih merah med državami.

Razumevanje trgovanja z gotovino in blagajno

Trgovina z gotovino in prenosom je a strategija trgovanja ki jih lahko vlagatelj izkoristi za izkoriščanje razlik v tržnih cenah. Običajno vključuje jemanje a

dolg položaj v vrednostnem papirju ali blagu, hkrati pa prodajajo povezani izvedeni finančni instrument, zlasti s strani kratkega stika a prihodnosti ali opcije pogodbo.

Varščina ali blago, ki se kupuje, se hrani do sklenitve pogodbe datum dostave in se uporablja za kritje obveznosti kratke pozicije. Vlagatelj je s prodajo terminske pogodbe zavzel kratko pozicijo. Vlagatelj ve, koliko bo zasluženo na datum dobave in stroške zavarovanja zaradi komponente dolge pozicije gotovine in prenosa.

Na primer, v primeru a vez, vlagatelj prejme plačila kuponov iz kupljene obveznice, skupaj s katero koli dohodek od naložb zaslužil z vlaganje kuponov, pa tudi vnaprej določeno prihodnjo ceno na prihodnji datum dobave.

Kako deluje trgovina z gotovino in denarjem

Koncept trgovine gotovina in prenos je precej preprost:

• Vlagatelj identificira dva vrednostna papirja, ki sta med seboj napačno ocenjena; na primer cena surove surove nafte in cena surove suverenosti, ki predstavlja arbitraža priložnost.
• Vlagatelj mora najprej kupiti terminsko surovo surovo nafto in prodati terminsko pogodbo. Nato hranijo (ali "nosijo") surovo surovo surovino, dokler se ne izteče terminska pogodba za surovo surovino, takrat vlagatelj dostavi surovo surovo surovino.
• Ne glede na to, kakšna je cena dostave, je dobiček zagotovljen le, če je nakupna cena surove nafte plus the stroški prevoza je nižja od cene, po kateri je bila prvotno prodana terminska pogodba.

Trgovanje z gotovino in gotovino na trgu kreditnih izvedenih finančnih instrumentov

Ta strategija je splošno znana kot osnove trgovanja, Pogosto se prenosne transakcije izvajajo, da se izkoristijo implicitne obrestne mere, ustvarjene iz pozicije, ker so lahko na koncu ugodnejše od zadolževanja ali posojanja prek tradicionalnih kanalov.

Ta strategija ima tudi uporabo v kreditni izvedeni finančni instrumenti trgu, kjer osnova (razlika med takojšnjo denarno ceno blaga in njegovo terminsko ceno) predstavlja razliko v razmiku med zamenjave kreditnih neplačil (CDS) in obveznice za isti dolg izdajatelja (in s podobnimi - če ne ravno enakimi - zapadlostmi).

Tu se strategija imenuje negativna osnove trgovina. (Na trgu izvedenih finančnih instrumentov je lahko osnova pozitivna ali negativna; negativna podlaga pomeni, da je razpon CDS manjši od razpona obveznic.) Trgovanje se običajno izvaja z obveznicami, ki se trgujejo na par ali pri a popustin CD-je z enim imenom (v nasprotju z kazalo CDS) a tenor enako zapadlosti obveznice.

Trgovanje z gotovino in gotovino na trgu opcij

Na trgu opcij je primer trgovine s prenosom a širjenje škatle. Box razmiki se uporabljajo za izposojanje ali posojanje po implicitnih obrestnih merah, kot je trgovec, ki gre k svojemu glavnemu posredniku, klirinškemu podjetju ali banki. Ker bo cena škatle ob njenem izteku vedno razdalja med udarci (npr. Polje s 100 točkami bi lahko uporabili 25 in 125 opominov in bi bili ob izteku vredni 100 USD), je današnja cena, ki je bila plačana danes, lahko tako od a obveznica brez kupona. Nižji kot so začetni stroški škatle, višja je njihova implicitna obrestna mera. Ta koncept je znan kot sintetično posojilo. Tako je razlika v ceni razmika škatle od razlike med stavkovnimi cenami prenos.

Na primer, če trgovec izvede transakcijo prenosa z uporabo škatle v S&P 500 z uporabo 1.000 in 2.000 udarcev, bo razpon ob izteku vreden 1.000 USD (tj. razdalja med stavke). Če razpon stane 1.050 USD na trgu, potem ta 50 USD pomeni implicitno obrestno mero, povezano s stroški prenosa.

Primer trgovine z gotovino in denarjem

Predpostavimo, da se trenutno trguje s sredstvom 100 USD, cena enomesečne terminske pogodbe pa 104 USD. Poleg tega mesečno nosilnih stroškov- tako kot shranjevanje, zavarovanje in financiranje - je za to premoženje enako 2 USD. V tem primeru bi trgovec kupil sredstvo (odprl dolgo pozicijo) za 100 USD in hkrati prodal enomesečno terminsko pogodbo (uvedel kratko pozicijo) pri 104 USD.

Stroški nakupa in zadrževanja sredstva znašajo 102 USD, vendar je vlagatelj že sklenil prodajo pri 104 USD. Trgovec bi nato prenašal sredstvo do datuma izteka terminske pogodbe in ga izročil v nasprotju s pogodbo, s čimer bi zagotovil arbitražni dobiček v višini 2 USD.