Трговци опцијама Ели Лилли (ЛЛИ) Сигурни након зараде

Након Ели Лилли и компаније (ЛЛИ) извијестио да је пропустио предвиђања аналитичара о резултатима зараде у другом кварталу, трговци опцијама предузимају радње које указују на то да мисле да ће се цена акције повећати у будућност. Ово не може изненадити с обзиром на то да је цијена дионице дан након објаве порасла 2,5%.

Јавила се Ели Лилли зарада по акцији (ЕПС) од 1,87 долара и приход од 6,74 милијарди долара, што је промашило очекивања аналитичара да траже ЕПС од 1,89 долара, док је надмашило очекивања о приходу од 6,59 милијарди долара. Пре објављивања, инвеститори су понудили цену акције ЛЛИ до екстремног распона, са великим бројем продатих ставити опције у отворени интерес.

Обим трговања опцијама указује на то да су трговци куповали позива и продаја путова; међутим, активност трговања опцијама након зараде указује на то да су трговци и даље сигурни у цену акције компаније ЛЛИ која ће се наставити. То је зато што је акција цена остала у екстремном распону, док активност опције подразумева да трговци настављају да купују позиве и продају путове.

Трговање опцијама је дословна опклада на вероватноће тржишта - опклада трговаца који су у просеку боље информисани од већине инвеститора. Кључ за максимизирање увида у трговање опцијама је разумевање контекста у коме се кретање цене догодило. Доњи графикон илуструје кретање цене за цену акција ЛЛИ -а од августа. 9, илуструјући подешавање након извештаја о заради.

Актуелни трендови

Једномјесечни тренд дионица видио је да се цијена дионице гурнула изнад горњих граница распона волатилности, добро се затварајући изнад 20-дневног покретног просека, затварајући се у највећим екстремима распона приказаног техничким студијама о томе графикон.

Ове студије се формирају до 20 дана Келтнер Цханнел показатељи. Они приказују нивое цена који представљају вишеструке вредности Просечан прави опсег (АТР) за акције. Овај низ помаже у истицању начина на који је цена прешла горње границе распона волатилности. Ово померање цена акција ЛЛИ имплицира да су инвеститори изузетно уверени у цену акција ЛЛИ која ће се наставити.

Посматрачи графикона могу препознати да су трговци изражавали оптимизам у погледу зараде, на основу тренда цена за затварање ЛЛИ на горњим границама распона волатилности. Посматрачи графикона такође могу формирати мишљење о очекивањима инвеститора обраћајући пажњу на детаље трговања опцијама. Пре објаве, чинило се да су трговци очекивали да ће се акције ЛЛИ померити према горе након зараде.

Трговинска активност

Недавна активност трговаца опцијама имплицира да сматрају ЛЛИ акције потцењен и купили су цалл опције као опкладу да ће се акције затворити унутар оквира приказаног на графикону од данас до августа. 20, следећег месеца рок трајања за опције. Оквир са зеленим оквиром представља цену коју нуде продавци опција позива. То подразумева 70% шансе да ће се акције ЛЛИ затворити унутар овог распона или више до августа. 20. Дакле, продавци су само благо биковски. Међутим, купци повећавају ову цену, сугеришући да купци сматрају да су ове опције подцењене. Пошто цене подразумевају само 30% шансе да би се цене могле затворити изнад ове зелене кутије, чини се да су купци вољни да прихвате те велике изгледе.

Важно је напоменути да је отворени интерес у августу. 9 представља више од 65.000 цалл опција у поређењу са преко 90.000 путова, демонстрирајући пристрасност коју су имали купци опција, јер то обично имплицира да трговци опцијама очекују кретање цене према доле. Након зараде, нестабилност се драматично смањила, али се повећао број отворених камата. Ово сигнализира медведји осећај.

За штрајкове на новац и један корак у било ком смеру, јачина позива надмашује јачину звука. Опсег улагања без новца опада много спорије од обима позива без новца. Међутим, треба напоменути да је подразумевана променљивост обим ове пут опције опада, што указује на то да се пут опције, иако се и даље тргује у великим количинама, продају више него купљене.

Љубичасте линије на графикону генеришу се 10-дневном студијом на Келтнер Цханнелу постављеној на четири пута већу АТР. Ова мера тежи стварању високо корелираних региона са јаким утицајем подршку и отпор у акцији цена. Ови региони се појављују када линије канала направе запажен заокрет у претходна три месеца.

Нивои ознака скретања су означени на доњој табели. Оно што је запажено на овом графикону је да су цене позива и цене у таквој неједнакости са довољно простора за смањење. Ово сугерише да купци опција снажније верују да ће се цена повећати недељама након извештаја. Иако су инвеститори и трговци опцијама очекивали позитивна кретања у извештају, цена акције кренула је даље на горе него након последњег извештаја о заради.

Ови нивои подршке и отпора показују велики распон подршке и отпора према ценама. Као резултат тога, могуће је да би у блиској будућности могло доћи до великог помака у оба смера. Након претходног објављивања зараде, акције ЛЛИ пале су мање од 1% наредног дана пре него што су следеће недеље порасле. Инвеститори можда очекују исту врсту кретања цене у недељи након ове објаве. С пуно простора у распону променљивости, цене акција могле би се повећати или пасти више него што се очекивало у блиској будућности; међутим, постоји више простора у распону нестабилности који подржава прелазак на негативну страну.

Окончање

ЛЛИ је надмашио очекивања у погледу прихода, али је пропустио предвиђања аналитичара за ЕПС. Цена акције порасла је 2,5% дан након објављивања и остала је на горњој крајности распона волатилности, затварајући се знатно изнад 20-дневног покретног просека. Чини се да трговци опцијама купују позиве и продају путова, што се преводи у биковске изгледе. Ова активност, међутим, пружа више простора у распону волатилности за силазни помак цијене дионице у будућности.

Пример трговања опцијама

Као опклада на тржишне вероватноће, необичне опције могу понудити трговцима увид у осећања инвеститора према компанији и илустровати шта „паметни новац“ ради са великим количинама налога. Један од начина да се ухвати биковски осећај који се огледа у активностима компаније ЛЛИ након зараде био би отварање распона дебитних позива.

Распон дебитног позива, врста вертикалног ширења, је стратегија опција која укључује истовремену куповину и продају две опције позива са истим датумом истека, али различитим ударне цене. Иако постоје почетни трошкови трансакције, ова стратегија се заснива на уверењу да ће акција порасти у цени, чинећи купљену опцију позива вреднијом у будућности. Најбољи сценарио би био да цена акције ЛЛИ порасте на или изнад штрајка продате опције. Ово би донело максималан износ добити уз ограничавање ризика.

На пример, да бисте ухватили биковски осећај, куповином септембра. 10 позива у износу од 260 УСД коштају 12,40 УСД, а њихова цена је 272,40 УСД. Продаја септембра. 10 позива у износу од 275 УСД испоручиће кредит у износу од 4,40 УСД, са ценом рентабилности од 279,40 УСД. Након куповине 260 УСД и продаје позива од 275 УСД, нето задужење за ову трговину износи 8,00 УСД, односно 800 УСД по уговору. Ревизијска цена трговине по истеку је 268 УСД (снимак података од 3:59 ЕДТ, 8.9.2021). Доња табела илуструје подешавања за ово посебно дебитно позивање.

Ниједна стратегија није без ризика. Тај максимални ризик у овој трговини је укупно задужење плаћено за трговину или 800 УСД по уговору. Будући да ова стратегија продаје цалл опцију са већим штрајком од оног који је купљен, потенцијални профит је ограничен, за разлику од једноставне куповине цалл опције сама. У овом конкретном примеру, максимални потенцијални добитак је 700 УСД. Потенцијални повраћај ризика за ову трговину може се израчунати као 700 УСД / 800 УСД = 87,5%.