Препаравање у дефиницији приватног капитала

Шта је препакивање у приватном капиталу?

Поновно паковање у приватна имовина индустрија је када приватна компанија купује све дионице у проблематичном јавном предузећу, узимајући на тај начин приватну компанију са намјером да преправи своје пословање и прода је са профитом.

Неколико година је примарни циљ препакивања био припрема компаније за повратак на тржиште са иницијална јавна понуда (ИПО). У новије време, компаније са приватним капиталом пронашле су друге начине за повећање свог профита који укључују мање регулаторне контроле и контроле акционара.

Како функционише препакирање у приватном капиталу

Приватна компанија тражи предузеће које је непрофитабилно или има лош учинак и купује га у потпуности у уверењу да се посао може преокренути. Када компанија више не буде јавна, компанија за приватно улагање може предузети све мере за које сматра да ће бити ефикасне, као што је распродаја одељења, замена управе или смањење режијских трошкова.

Његов циљ би могао бити да се обновљена компанија објави новом иницијалном јавном понудом (ИПО), да се компанија потпуно прода другом приватном купцу или спојити то са другим већим ентитетом или ентитетима. У сваком случају, ако препакирање успе, приватна компанија ће зарадити више новца него што је потрошила на оживљавање компаније.

Већина новца који се користи за куповину компаније позајмљује се за разлику од готовине која се налази у фирми. Стога се трансакција обично назива а кредитни откуп.

Искориштавање препакивања

Поновно паковање с циљем покретања нове иницијалне јавне понуде био је уносан посао за компаније са приватним капиталом. Било је 22 ИПО -а које су 2020. године донијеле на тржиште компаније за откуп приватног капитала, за излазну вриједност од 74,5 милијарди долара.

Међутим, чини се да је ова стратегија углавном изгубила сјај. Број почетних јавних понуда које су на тржиште донијеле компаније за улагање у капитал је у паду од 2013. године, са благим повећањем у 2018., а затим скоком у 2020. години.

Чини се да су компаније за приватни капитал пронашле лакше и уносније начине да уновче своје аквизиције, с обзиром на државну, регулаторну и акционарску контролу с којом се суочавају јавна предузећа.

На пример, Бургер Кинг је имао дуг низ корпоративних власника, укључујући и компанију Пиллсбури, пре него што га је 2002. године купила компанија ТПГ Цапитал. Инвестициона група је преуредила компанију и покренула успешну јавну понуду 2006. године. Само четири године касније, усред велике рецесије, Бургер Кинг је поново био у невољи. Поново га је приватно откупио 3Г Цапитал.

Данас је Бургер Кинг подружница Рестаурант Брандс Интернатионал, брзе хране конгломерат са седиштем у Торонту у Канади, али у већинском власништву 3Г, бразилске компаније. Конгломерат такође поседује канадски ланац кафића Тим Хортонс и ланац печене пилетине Попеиес.

Примери из стварног света

Поновно паковање приватног капитала је широко распрострањено и укључује Панера Бреад, ланац пекарских ресторана и Стаплес, продавницу пословног прибора.

Панера Бреад су 2017. приватно преузели БДТ Цапитал Партнерс и ЈАБ Холдинг Цо. откупом који је коштао 7,5 милијарди долара. Комбиноване власничке компаније претходно су купиле Пеет'с Цоффее анд Теа и Криспи Креме Донутс. Од 2021. године Панера Бреад би могла поново изаћи у јавност јер је ЈАБ управо завршио посао рефинансирања пословања у износу од 800 милиона долара.

Стаплес је купио Сицаморе Партнерс за 6,9 милијарди долара, такође 2017. године. Стаплес је претходно купио свог некадашњег ривала, ОффицеМак, и био је вредан приближно 19 милијарди долара 2010. године, показујући колико је компанија заклизнула. Претпостављало се да ће Сицаморе напустити своје улагање у Стаплес 2020. путем ИПО -а, али то се тек треба догодити.