Шта је блок кућа?

Шта је блок кућа?

Блок кућа је а брокерска фирма која је специјализована за подударање потенцијалних купаца и продаваца за велике трговине.

Генерално, блок кућа се бави институционалним клијентима, а не појединачним инвеститорима. Једна трговина може представљати милионе долара имовине.

Како функционише блок кућа

Блок кућа, као и свака брокерска кућа, олакшава трансакције између купаца и продаваца. Зарађује од провизија и других трансакцијских такси које за то наплаћује.

За разлику од већине брокерских кућа, блок куће се баве првенствено тзв блок трговине. По дефиницији, блок трговина премашује обвезнице у вредности од 200.000 долара или 10.000 акција, не укључујући деонице. У пракси, блок трговине су обично много веће од тога.

Стварна трансакција се врши између страна, при чему брокерска кућа делује као посредник, а не на јавној берзи.

Улога блоковске куће

Блок трговине се по потреби обављају ван берзе. Веома велика наруџбина за куповину или продају одређене акције ће, међутим, ненамерно пореметити трговање и вештачки надувати (или дефлационирати) њену тржишну цену.

Из тог разлога, блок трговине пролазе кроз блок куће. Блок кућа може поделити трговину на мање делове и усмерити их преко засебних брокера да их задржи нестабилност тржишта на минимум.

Упркос томе, чак и добро обављене блок трговине могу значајно утицати на тржиште, а неки аналитичари гледају активности блок трговине како би предвидели тржишне трендове. На пример, ако менаџер заједничког фонда крене у куповину велике количине акција у индустрији разоноде, аналитичари би то могли видети као потенцијални тренд раста залиха слободног времена у блиској будућности.

Институционални клијенти блок кућа укључују корпорације, банке, осигуравајућа друштва, компаније узајамних фондова и пензијске фондове.

Тхе Блоцк Хоусе Алтернативе

Институције које желе да избегну посредничке накнаде и провизије такође могу директно да обављају блок послове, без запошљавања блок куће као посредника, на четврто тржиште.

Док су примарно, секундарно и треће тржиште јавне берзе доступне свим инвеститорима, четврто тржиште је ексклузивније и мање транспарентно. Трговање је ограничено на институције, а трансакције се објављују тек након што су завршене.

Ова последња карактеристика четвртог тржишта највећа је предност за институције које покрећу трговање у блоковима. Тиме се уклања ризик да ће тржишна цена драматично порасти пре него што се трансакција заврши док се други инвеститори гомилају.

Потенцијал за инсајдерско трговање

Четврто тржиште такође искључује могућност да трговац у блок кући користи знање о предстојећој блок трговини како би се укључио у лажну праксу познату као фронтално трчање.

Године 2013., један трговац акцијама у Цусхинг МЛП Ассет Манагемент са седиштем у Далласу ухваћен је у обављању сопствених трговина непосредно пре него што су клијенти његове фирме прошли блок трговање и повећали цене акција куповином.

Његова шема му је донела корист од најмање 1,7 милиона долара током 400 трансакција. Ово је било инсајдерско трговање. Још горе, поставио је сопствене интересе у супротности са интересима његових клијената, који су се посебно ослањали на њега да управља њиховом изложеношћу ценама.

Пример трговања блок кућама

Претпоставимо да хедге фонд поседује милион акција АБЦ -а и одлучи да га прода.

АБЦ обично тргује са око 200.000 акција дневно. Блок трговина ове величине није могла проћи кроз јавну берзу без драматичног мењања обрасца трговања компаније АБЦ за тај дан. А то би могло коштати хеџ фонд. Уместо тога, АБЦ одлучује да ради преко Цантор Фитзгералд -а, брокерске куће.

Трговац у хедге фонду ће послати поруку професионалцу за продају у Цантор Фитзгералд -у у потрази за купцима АБЦ -а.

Хедге фонд неће одмах открити да је свих милион акција на продају. Уместо тога, каже се да је доступно 100.000 акција. То доводи до већег броја потенцијалних купаца.

Професионалци у продаји упозоравају трговце да се продаје 100.000 акција АБЦ -а. Трговци се обраћају својим контактима ради процене интереса.

На крају ће се хеџ фонд и купац или купци договорити.