Могу ли користити коефицијент корелације за предвиђање приноса на берзи?
Тхе коефицијент корелације има ограничене могућности у предвиђању приноса на берзи за појединачне акције. Ипак, статистичко мерење може имати вредност у предвиђању до које мере се две акције крећу једна у односу на другу јер се коефицијент корелације је мера односа између тога како се две акције крећу у тандему једна са другом, као и снаге те однос.
Савремена теорија портфолија
Иако коефицијент корелације можда неће моћи да предвиди будуће приносе на залихе, алат је од помоћи за разумевање (и ублажавање) ризика јер је централна компонента савремена теорија портфолија (МПТ), који настоји да одреди ефикасну границу. Тхе ефикасна граница, заузврат, пружа закривљену везу између могућег приноса за мешавину имовине у портфолију и дате количине ризика за ту мешавину имовине.
Кључне Такеаваис
- Корелација мери износ заједничког кретања између две инвестиционе хартије од вредности.
- Критика савремене теорије портфеља је претпоставка да је корелација између имовине фиксирана током времена, док је у стварности динамична и променљива.
- Коефицијенти корелације су на скали од -1 до 1, при чему 1 означава савршену корелацију, -1 сугерише инверзну корелацију, а 0 указује да нема корелације.
- Разумевање корелација може помоћи инвеститорима у изградњи разноликих портфолија, али коефицијенти корелације немају стварну моћ предвиђања осим тога.
Коефицијент корелације
Коефицијент корелације се мери на скали од -1 до 1. Коефицијент корелације 1 указује на савршену позитивну корелацију између цена две акције, што значи да се акције увек крећу у истом смеру за исти износ. Коефицијент -1 означава савршенство негативна корелација, што значи да су се историјски залихе историјски увек кретале у супротном смеру. Ако две акције имају коефицијент корелације 0, то значи да нема корелације и, према томе, нема везе између акција. Необично је имати савршену позитивну или негативну корелацију.
Инвеститори могу користити коефицијент корелације за одабир имовине са негативним корелацијама за укључивање у своје портфеље. За прорачун коефицијента корелације узима се коваријанса две променљиве у питању и сваке променљиве стандардна девијација.
Док је стандардна девијација мјера дисперзије података од њеног просјека, коваријанса је мјера како се двије варијабле мијењају заједно. Дељењем коваријансе производом две стандардне девијације, може се израчунати коефицијент корелације и утврдити у којој мери ће се имовина у портфељу кретати заједно.
Предиктивна моћ
Коефицијент корелације је у основи а линеарна регресија врше се на приносе сваке акције у односу на другу. Ако се графички преслика, позитивна корелација би показала линију нагнуту према горе. Негативна корелација би показала линију нагнуту надоле. Иако је коефицијент корелације мера историјског односа између две акције, он такође може пружити водич за будући однос између имовине.
Међутим, корелација између две инвестиције је динамична и подложна је променама. Корелација се може померити, нарочито у време вишег доба нестабилност, баш када се повећа ризик за портфеље. Као такав, МПТ може имати ограничења у својој способности да заштити од ризика током периода велике нестабилности због претпоставке да корелације остају константне. Ограничења МПТ такође ограничавају моћ предвиђања коефицијента корелације.
Доња граница
Корелација се користи у савременој теорији портфеља за укључивање разнолике имовине која може помоћи у смањењу укупног ризика портфолија. Једна од главних критика МПТ -а је, међутим, што претпоставља да је корелација између имовине статична током времена. У стварности, корелације се често мењају, посебно у периодима веће нестабилности. Укратко, иако корелација има неку предиктивну вредност, мера има ограничења у њеној употреби.
