Повратак улагања готовине (ЦФРОИ) Дефиниција
Шта је повраћај улагања готовинског тока (ЦФРОИ)?
Повратак новчаног тока на улагање (ЦФРОИ) је метрика процене која делује као посредник економског приноса компаније. Овај принос се упоређује са трошком капитала, или дисконтна стопа, како би се утврдио потенцијал додате вредности. ЦФРОИ је дефинисан као просечан економски принос на све инвестиционе пројекте компаније у датој години. Тхе повраћај улагања (РОИ) је мера успешности инвестиције.
Кључне Такеаваис
- Повратак новчаног тока на улагање (ЦФРОИ) је метрика процене која посматра ток новца, у односу на цену капитала компаније.
- ЦФРОИ претпоставља да финансијска тржишта постављају цене акција на основу новчаног тока компаније, а не првенствено на основу зараде или других показатеља.
- ЦФРОИ даје инвеститорима увид у то како компанија ради интерно, како компанија ствара готовину, финансира своје пословање и троши свој новац.
- Метрика се посматра као чистији начин сагледавања перформанси компаније уклањањем такозваних изобличења у финансијским резултатима компаније. ЦФРОИ такође узима у обзир утицај инфлације.
- ЦФРОИ се може користити за преглед перформанси компаније током времена или за упоређивање перформанси компаније са колегама у њеном сектору.
Разумевање повраћаја улагања готовинског тока (ЦФРОИ)
ФЦФРОИ је регистровани заштитни знак ХОЛТ -а, јединице Цредит Суиссе, швајцарске банке. ХОЛТ Валуе Ассоциатес, основан 1991. године, створио је ову метрику процене, за коју су оснивачи веровали да даје бољи увид у економски повратак целе компаније.
Формула за ЦФРОИ је:
ЦФРОИ = ОЦФ / Запослени у капиталу.
Где:
- ОЦФ = Оперативни ток готовине
- Запослени капитал = Укупни капитал + Краткорочни дуг + Обавезе по основу закупа капитала + Дугорочни дуг
ХОЛТ је проширио концепт јединственог пројекта Интерна стопа поврата (ИРР) у односу на а стопа препрека, примјењујући сличан прорачун за цијелу фирму, при чему се сви пројекти компаније проводе кроз вјежбу вредновања и усредњавају како би се дошло до ЦФРОИ-ја за цијелу фирму.
Власничка методологија уклања оно за шта се верује да представља изобличења у билансу успеха и билансу стања компаније, и прави прилагођавања за инфлацију, како би се створила чиста основа за поређење за историјску анализу стварања или уништавања вредности појединачне фирме током времена. На питање да ли је менаџмент профитабилно користио своје ресурсе може се одговорити прорачунима ЦФРОИ -а.
Интерна стопа приноса (ИРР) се користи у капиталном буџетирању за предвиђање или процјену колико би предложена инвестиција могла бити исплатива. Стопа препрека је најмањи износ који компанија очекује да заради када инвестира у пројекат.
Употреба ЦФРОИ
ЦФРОИ такође може бити корисно за упоређивање перформанси компаније вршњаци које могу имати различите изборе финансирања. Фокус на могућностима генерисања готовине, истински темељ вредности компаније, омогућава универзална поређења са колегама, без обзира да ли имају пребивалиште у истој земљи (тј. исти рачуноводствени стандарди) или иностранство.
Један интересантан аспект ЦФРОИ -а за инвеститоре је могућност упоређивања цене акција компаније са ЦФРОИ -јем. На пример, ако је ЦФРОИ био на високом нивоу, а ова перформанса се није у потпуности одразила на цену акција, инвеститори ће можда моћи да искористе ову могућу неусклађеност у вредновању.
