Дефиниција обвезнице на захтев са променљивом стопом
Шта је обвезница на захтев са променљивом каматном стопом?
Обвезница тражње са променљивом каматном стопом је једна врста општинска обвезница (муни) са плутајућим купон плаћања која се усклађују у одређеним интервалима. Обвезница се плаћа власнику обвезнице на захтев након промене каматне стопе. Генерално, струја стопа на тржишту новца се користи за постављање каматне стопе, плус или минус постављеног процента, што може довести до промене купонских купона током времена.
Иако власници обвезница могу откупити обвезницу по виђењу у било ком тренутку, често се охрабрују да задрже ове обвезнице како би наставили да примају исплате купона. Променљива стопа плаћања купона доприноси већој неизвесности у новчаним токовима купона у поређењу са општинским општинским обвезницама, иако се неки од овог ризика могу умањити спасење опција.
Кључне Такеаваис
- Обвезница са потражњом са променљивом каматном стопом је врста општинске обвезнице са плутајућим купонима прилагођеним у одређеним интервалима.
- Општинске обвезнице издају државне и локалне владе за прикупљање капитала за финансирање великих јавних пројеката.
- У поређењу са генеричким општинским обвезницама, исплате купона по промјењивој каматној стопи на обвезнице по виђењу доприносе већој неизвјесности, мада се дио овог ризика може умањити.
Основе обвезница на захтев са променљивом стопом
Општинске обвезнице издају државне и локалне владе за прикупљање капитала за финансирање јавних пројеката, попут изградње болница, аутопутева и школа.У замену за позајмљивање новца општинама, инвеститорима се плаћају периодичне камате у облику купона за време трајања обвезнице. Када доспе, влада издавалац отплаћује номинална вредност обвезнице власницима обвезница.
Неке муни обвезнице имају фиксне купоне, док су друге променљиве. Муни везе са плутајућим купонске стопе називају се обвезнице са променљивом каматном стопом. Тхе каматне стопе на ове обвезнице се генерално поништавају дневно, недељно или месечно. Обвезнице се издају за дугорочно финансирање са роком доспећа од 20 до 30 година.
Осим тога, обвезнице на захтев са променљивом каматном стопом захтевају облик ликвидности у случају неуспешног поновног маркетинга. Објекат за ликвидност је некада побољшати кредитне способности издаваоца може бити акредитив, стање приправности уговор о куповини обвезница (БПА), или самоликвидности, а све то помаже да се ове хартије од вредности учине подобним за средства на тржишту новца.
На пример, а акредитив даје безусловну обавезу банке да исплати инвеститорима главницу и камату на обвезнице по виђењу са променљивом каматном стопом у случају неизвршења обавеза, банкрота или смањења рејтинга издаваоца. Све док је финансијска институција која даје акредитив солвентна, инвеститор ће примати исплату.
Пример из стварног света: Опција превременог откупа
Обвезнице на захтев са променљивом каматном стопом често се издају са ембеддед пут функција која омогућава власницима обвезница да понуде емисије ентитету који их је издао на датум враћања камате. Стављена цена је пар плус обрачуната камата. Власници обвезница морају доставити обавештење тендерском агенту до одређеног броја дана пре датума када ће дужничке хартије од вредности бити понуђене.
Обично би се ставила обвезница тражње са променљивом каматном стопом, или вежбало, ако ималац жели тренутни приступ својим средствима, или ако су тржишне каматне стопе у привреди порасле на ниво на којем тренутна стопа купона на обвезници није привлачна.
Ако је обвезница понуђена пре доспећа због повећања стопа, агент за поновно оглашавање поставиће нову, вишу стопу за обвезницу. Ако тржишне стопе падну испод купонске стопе, агент ће поништити стопу по најнижој стопи која би избегла да се на обвезници изврши стављање улагања.