Како урадити квалитативну анализу на биотехнолошким компанијама

Тхе биотехнологија посао је сложен и неизвестан. Покушај да се установи које биотехнолошке компаније ће успети није лак задатак. Пошто су многи подухвати у фаза развоја и недостају новчани токови, зарада или приход, традиционални финансијска анализа није од велике помоћи.

Приликом одређивања величине биотехнолошке компаније, многи инвеститори се ослањају на њих квалитативна анализа а не квантитативне методе вредновања. У наставку разматрамо неколико не-нумеричких ставки које треба узети у обзир при анализи биотехнолошких компанија.

Производи и цевоводи

Производ и истраживање биотехнолошке компаније цевовод су жила куцавица његовог успеха. У идеалном случају, компанија би требало да развија технологију платформа са вишеструким—него самац—могућности лечења. Оно што је важно, компанија би требало да ради на великом броју производа који циљају на болести и стања са великом популацијом пацијената.

Потражите биотехнолошке компаније које развијају производе за велике третмане где постоји потенцијал повраћај улагања је највећи, као што су рак, кардиоваскуларне болести и поремећаји централног нервног система. Клоните се компанија које развијају „и ја“ третмане за болести за које постојећа медицина већ добро служи.

Такође сазнајте где се производи компаније налазе у оквиру развојног процеса. Што је каснија фаза клиничког развоја производа, веће су шансе за регулаторно одобрење, лансирање на тржиште и комерцијални успех.

Патенти

Технологија и производи биотехнолошке компаније могу имати велики потенцијал, али да ли компанија поседује патенте да заштити своју технологију? Дајући фирми ексклузивна права на њену технологију, заштита патента повећава вредност те технологије и саме компаније.

Компанија може да настави Истраживање и развој (Истраживање и развој) и комерцијални развој са мањим страхом од конкуренције да „краду“ или крше њену технологију. Што је најважније, патенти се могу привући тантијема од комерцијалних партнера са финансијским утицајем за финансирање истраживања и развоја, клиничких испитивања, развоја производа и маркетинга.

Р&Д

Да ли компанија има евиденцију о продуктивном истраживању и развоју? У 2019. биотехнолошке компаније са великим капиталом потрошиле су око 24% приход на истраживање и развој, док су њихове колеге са малим капиталом потрошиле више од пет пута већи приход од истраживања и развоја.Није изненађујуће што исход потрошње на истраживање и развој може јако варирати, посебно за подухвате у раној фази.

Кључни фактор успеха је способност развоја исплативих лекова који представљају револуционарне терапије. Мање је вероватно да ће се истраживање и развој који дају сличне резултате онима који су већ на тржишту превести у успешне производе. Потражите компаније са програмима истраживања и развоја усмерене на болести које се тренутно не лече добро.

Менаџмент

Таленат и искуство менаџмента кључни су за дугорочни успех. У идеалном случају, биотехнолошку компанију треба да воде руководиоци који су већ развили и комерцијализовали третмане. Добра је идеја потражити менаџерске тимове који имају успеха у постизању јавно објављених циљева и развојних прекретница.

У међувремену, будите опрезни према компанијама које редовно промашују своје циљеве. Руководиоци морају одлично разумети процес клиничког и комерцијалног развоја укључене трошкове и евиденцију улагања ресурса компаније у пројекте који нуде висок принос инвестиција.

Партнерства

Ових дана биотехнолошке компаније ретко могу успети саме. С обзиром на велике трошкове развоја лекова, биотехнолошка компанија неће бити у могућности да оствари свој пуни потенцијал, осим ако не може пронаћи партнере који ће помоћи у финансирању клиничких испитивања и комерцијализација. Дакле, важно је сазнати да ли је компанија обезбедила обећавајућу сарадњу и партнерства за лиценцирање.

Потражите партнере који показују трајну посвећеност. Запамтите, процес развоја производа може бити веома дуг и скуп. Такође, пазите на услове договора, јер они нуде поуздан показатељ вредности коју тржиште даје технологији. Добар уговор о лиценцирању партнерства укључиваће не само издашну стопу тантијема на будућу продају, већ и здрава авансна плаћања, плус прекретнице за постизање развојних циљева.

Финансијска средства

Коначно, важно је знати да ли је компанија добро финансирана. На крају крајева, финансирање је гориво биотехнолошке индустрије. Без финансирања, биотехнолошка компанија ће бити присиљена да смањи истраживање и развој, клиничке и комерцијалне активности, смањујући на тај начин своје шансе за максимизирање поврата улагања.

Охрабрујуће је видети довољно готовином на биланс да покрије трошкове најмање годину или две. Чврст готовинска позиција значи да компанија може склопити повољна партнерства без прихватања првог понуђеног договора.

Наравно, нада се да се биотехнолошка компанија неће морати ослањати на спољне финансирање и новчане резерве да настави са истраживањем и развојем и комерцијалним развојем и на крају ће моћи да профитабилно води приход од високих маржи.

Доња граница

Просеку је то готово немогуће инвеститор да схвате науку која лежи у основи биотехнолошких компанија и њихових развојних пројеката. С обзиром на то да биотехнолошка предузећа обично имају оскудне финансијске податке, квантитативна анализа представља велики изазов и за инвеститоре.

Речено је, гледајући кључне квалитативне покретаче биотехнолошке вредности—наиме, производ који обећава, патенти, талентовано управљање, трајна партнерства и приступ средствима—нуди добар први корак у процени потенцијала компаније.