Нето вредност имовине - дефиниција НАВ

Шта је нето вредност имовине (НАВ)?

Нето вредност имовине (НАВ) представља нето вредност ентитета и израчунава се као укупна вредност имовине субјекта минус укупна вредност његових обавеза. Најчешће се користи у контексту а Инвестициони фонд ор ан берзански фонд (ЕТФ), НАВ представља цијену по дионици/удјелу фонда на одређени датум или вријеме. НАВ је цена по којој су акције/јединице фондова регистроване у САД Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) тргује се (улаже или откупљује).

Нето вриједност имовине обично се користи за идентификацију потенцијалних могућности улагања у заједничке фондове, ЕТФ -ове или индексе. Нето вредност имовине се такође може користити за преглед удела у њиховом портфолију. За улагање у било коју од горе наведених средстава био би потребан рачун за улагање.

Разумевање нето вредности имовине

Теоретски, сваки одговарајући пословни субјект или финансијски производ који се бави рачуноводственим концептима средства и пасива, дугови може имати НАВ. У контексту предузећа и пословних субјеката, разлика између имовине и обавеза позната је као нето имовина или нето вредност или капитал предузећа. Израз НАВ је стекао популарност у односу на процену и одређивање цена фонда, до којих је дошло поделу разлике између имовине и обавеза са бројем акција/јединица у поседу инвеститори. НАВ фонда стога представља вредност фонда „по акцији“, што олакшава његово коришћење за вредновање и трансакције деоницама фонда.

Често се дешава да је НАВ близу или једнака књиговодствена вредност бизниса. Компаније за које се сматра да имају велике изгледе за раст традиционално се вреднују више него што би НАВ могла да сугерише. НАВ се најчешће упоређује са Тржишна капитализација да се пронађу потцењене или прецењене инвестиције. Постоји и неколико финансијских показатеља који за анализу користе вишеструке вредности НАВ -а или вредности предузећа.

Формула за нето вредност имовине фонда

Формула за прорачун НАВ заједничког фонда је јасна:

НАВ = (Имовина - Обавезе) / Укупан број отворених акција.

Тачне квалификоване ставке треба укључити у имовину и обавезе фонда.

НАВ и заједнички фондови

Фонд функционише тако што прикупља новац од великог броја инвеститора. Затим користи прикупљени капитал за улагање у разне акције и друге финансијске хартије од вредности које одговарају инвестиционим циљевима фонда. Сваки улагач добија одређени број акција сразмерно свом уложеном износу, и они су слободни да касније продају (откупе вредност) својих удела у фонду и зарачунају добит/губитак. Од редовне куповине и продаје (инвестиције и спасење) дионице фонда почну након покретања фонда, потребан је механизам за одређивање цијене дионица фонда. Овај механизам одређивања цена заснован је на НАВ -у. Сходно томе, када је узајамни фонд НАВПС ажурирања, па тако и његова Цена.

За разлику од акција чија се цена мења сваке секунде, заједнички фондови не тргују у реалном времену. Уместо тога, цене заједничких фондова се заснивају на методологији на крају дана, на основу њихове имовине и обавеза.

Имовина заједничког фонда укључује укупну тржишну вредност улагања фонда, готовину и готовинске еквиваленте, потраживања и обрачунати приход. Тржишна вредност фонда израчунава се једном дневно на основу цене затварања хартија од вредности које се држе у портфељу фонда. Будући да фонд може имати одређени износ капитала у облику готовине и ликвидних средстава, тај дио се води под насловом готовина и готовински еквиваленти. Потраживања укључују ставке као што су дивиденде или исплате камата применљиве на тај дан, док обрачунати приход односи се на новац који је фонд зарадио, али тек треба да се прими. Збир свих ових ставки и било које од њихових квалификованих варијанти чине имовину фонда.

Обавезе заједничког фонда обично укључују новац који се дугује банкама кредиторима, неизвршена плаћања и разне накнаде и накнаде према различитим повезаним субјектима. Осим тога, фонд може имати стране обавезе које могу бити акције издате нерезидентима, приход или дивиденда за које се чекају исплате нерезидентима, а приход од продаје на чекању репатријација. Сви такви одливи могу се класификовати као дугорочне и краткорочне обавезе, у зависности од хоризонта плаћања. Обавезе фонда такође укључују обрачунати трошкови, као што су плате особља, комуналије, оперативни трошкови, трошкови управљања, трошкови дистрибуције и маркетинга, накнаде агента за трансфер, накнаде за скрбнике и ревизију и други оперативни трошкови.

За израчунавање НАВ -а за одређени дан, све ове различите ставке које потпадају под имовину и обавезе узимају се на крају одређеног радног дана.

НАВ за фондове којима се тргује на берзи

Зато што ЕТФ -ови и затворена средства тргују као акције на берзама, њихове акције се тргују по тржишној вредности која може бити неколико долара/центи изнад (трговање са премијом) или испод (трговање са попустом) стварне НАВ. Ово омогућава профитабилне могућности трговања активним ЕТФ трговцима који могу на време уочити и уновчити такве могућности. Слично узајамним фондовима, ЕТФ -ови такође израчунавају своју НАВ дневно на затварању тржишта у сврхе извештавања. Осим тога, они такође израчунавају и шире НАВ унутар дана више пута у минути у реалном времену.

НАВ и временски рокови трговине

Важно је напоменути да, иако се НАВ рачуна и извештава на одређени датум пословања, сви налози за куповину и продају за Заједничка средства се обрађују на основу времена прекида у НАВ -у датум трговања. На пример, ако регулатори одређују временско ограничење од 13:30, онда купујте и продајте налоге примљене пре 13:30. ће се извршити у НАВ -у тог датума. Сви налози примљени након истека рока биће обрађени на основу НАВ -а следећег радног дана.

Мерење инвестиционих перформанси

Улагачи у фондове често покушавају да процене перформансе заједничког фонда на основу разлика између НАВ -а између два датума. На пример, вероватно се може упоредити НАВ 1. јануара са НАВ -ом 31. децембра, и видети разлику у две вредности као мерило перформанси фонда. Међутим, промене у НАВ -у између два датума нису најбољи приказ перформанси заједничких фондова.

Узајамни фондови обично исплаћују готово сав свој приход (попут дивиденди и зарађених камата) својим дионичарима. Додатно, заједнички фондови су такође у обавези да дистрибуирају акумулирано остварено капитални добици акционарима.До капиталног добитка долази на било којој хартији од вредности која се продаје по цени вишој од набавна цена то је за то плаћено. Будући да се ове две компоненте, приход и добици, редовно исплаћују, НАВ се у складу с тим смањује. Стога, иако улагач у заједнички фонд остварује такав међу приход и приход, они се не одражавају у апсолутним вредностима НАВ -а у поређењу између два датума.

Једна од најбољих могућих мера перформанси заједничких фондова је годишња укупан повраћај, што је стварна стопа поврата инвестиције или групе инвестиција током датог периода процене. Инвеститори и аналитичари такође гледају сложена годишња стопа раста (ЦАГР), која представља средњу годишњу стопу раста инвестиције у одређеном временском периоду дужем од једне године, под условом да се обрачунају све посредничке исплате прихода и добитака.

Пример прорачуна НАВ -а

Претпоставимо да заједнички фонд има 100 милиона долара укупних улагања у различите хартије од вредности, што се израчунава на основу цена на дан затварања сваког појединачног средства. Такође има 7 милиона долара готовине и готовинских еквивалената на располагању, као и 4 милиона долара укупних потраживања. Остварени приход за тај дан износи 75.000 долара. Фонд има 13 милиона долара краткорочних обавеза и 2 милиона долара дугорочних обавеза. Обрачунати трошкови за дан су 10.000 долара. Фонд има 5 милиона отворених акција. Користећи горњу формулу, НАВ се израчунава на следећи начин:

НАВ = [(100.000.000 УСД + 7.000.000 УСД + 4.000.000 УСД + 75.000 УСД) - (13.000.000 УСД + 2.000.000 УСД + 10.000 УСД)] / 5.000.000 = (111.075.000 УСД - 15.010.000 УСД) / 5.000.000 = 19,21 УСД.

За дати дан, акцијама заједничких фондова ће се трговати по 19,21 УСД по акцији.