Шта је фонд за тржиште новца?

Фондови на тржишту новца су корисна средства која имају улогу у готово сваком инвестиционом портфељу. Међутим, морате разумјети природу ових средстава да бисте одлучили да ли се и како уклапају у ваше циљеве улагања.

Шта је фонд за тржиште новца?

А. фонд тржишта новца је заједнички фонд који улаже искључиво у готовину и хартије од вриједности еквивалентне готовини, који се називају и инструментима тржишта новца. Ова возила су врло ликвидна краткорочна улагања са високим кредитни квалитет.

Фондови на тржишту новца генерално улажу у такве инструменте као што су:

• Потврда о положеном депозиту (ЦД -ови)
• Комерцијални папир
• Амерички трезори
• Прихватање банкара
• Уговори о откупу

Правила Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) налажу да портфолио фондова мора да одржава а просечна пондерисана рочност (ВАМ) од 60 дана или мање.Баш као и други Заједничка средства, фондови на тржишту новца издају инвеститорима откупљиве јединице (акције) и морају се придржавати смјерница које је утврдила СЕЦ. Сви атрибути заједничког фонда односе се на заједнички фонд на тржишту новца, са једним изузетком који се односи на његов

Нето вредност имовине (НАВ).Овај изузетак ћемо касније детаљно размотрити.

Средства на тржишту новца вс. Рачуни на тржишту новца

Иако звуче врло слично, фондови на тржишту новца се разликују рачуни на тржишту новца (ВМА). Кључна разлика: Прве спонзоришу компаније фондова и не носе гаранцију главнице, док друге јесу штедне рачуне за зараду од камата које нуде финансијске институције, са ограниченим привилегијама за трансакције и осигуране од стране Федерална корпорација за осигурање депозита (ФДИЦ). Рачун на тржишту новца обично плаћа вишу каматну стопу од банковног штедног рачуна, али нешто нижу каматну стопу од ЦД -а или укупног поврата фонда на тржишту новца.

Осим тога, рачуни на тржишту новца ограничавају доступност стања рачуна путем писања чекова, док су повлачења средстава са тржишта новца опћенито доступна на захтјев. Неке банке могу дозволити до шест повлачења по циклусу извода за ВМА, док друге уопште не нуде могућност писања чекова. Многи фондови на тржишту новца нуде неограничено писање чекова, али захтевају да се чекови испишу за минимални износ у доларима.

Јединствене квалитете фондова тржишта новца

Фондови на тржишту новца су посебни из три разлога:

1. Сигурност

Хартије од вредности у које улажу ова средства су стабилне и генерално сигурне инвестиције. Хартије од вредности на тржишту новца пружају фиксни принос са кратким доспећа. Куповином дужничких хартија од вриједности које издају банке, велике корпорације и влада, фондови на тржишту новца су на ниском нивоу Уобичајено ризик док и даље нуди разуман повратак.

2. Ниска почетна улагања

Хартије од вредности на тржишту новца генерално имају велике минималне захтеве за куповину који великој већини појединачних инвеститора отежавају куповину. Насупрот томе, фондови на тржишту новца имају знатно ниже захтеве који су чак нижи од просечних минималних захтева за заједничке фондове. Као резултат тога, фондови на тржишту новца омогућавају инвеститорима да искористе сигурност у вези са улагањем на тржишту новца на нижим праговима.

3. Приступачност

Акције фонда на тржишту новца могу се купити и продати у било ком тренутку и не подлежу плаћању тржишно време Ограничења. Већина ових фондова пружа привилегије при писању чекова и нуди инвеститорима исплату истог дана, што је слично трговању хартијама од вредности на тржишту новца.

Опорезиви вс. Средства неопорезивог тржишта новца

Фондови на тржишту новца подељени су у две категорије: опорезиви и неопорезиви. Ако купујете опорезиви фонд, сви приходи из фонда генерално подлежу редовним државним и савезним порезима.

Опорезиви фондови углавном улажу у државне обвезнице трезора САД -а агенцијске хартије од вредности, уговори о реоткупу, ЦД -ови, комерцијални папири и акцепти банкара. Многе друге врсте улагања су подобне за опорезиве фондове на тржишту новца. На пример, ако вам се свиђа стамбени сектор, можете купити фонд за тржиште новца у који само улажете Фанние Маес.

Средства без пореза не пружају толико могућности. Ова средства улажу у краткорочне дужничке обавезе које издају ентитети ослобођени пореза (општинске хартије од вриједности) и имају нижу вриједност принос. У неким случајевима можете купити неопорезива средства која су изузета и од државних и од локалних пореза; међутим, ове врсте изузетака су пре изузеци него норма.

Израчунавање приноса Фонда на тржишту новца без пореза

Ако се одлучујете између пореских и неопорезивих фондова, важно је израчунати да ли ће пореске уштеде које ствара неопорезиви фонд бити довољне да се исплати његов нижи принос. Опорезиви фондови генерално имају веће приносе - номинално. Али ако порез на те приносе ефикасно брише додатни приход, оптималнији избор је фонд без пореза.

Не можете сами упоредити приносе два фонда. Уместо тога, морате претворити неопорезиви принос у еквивалентан опорезиви принос. То се може постићи следећом једначином:

Опорезиви еквивалентни принос = (1-маргинална пореска стопа) неопорезиви принос

На пример, рецимо да сте у пореском разреду од 24% и да морате да бирате између опорезивог фонда тржишта новца са приносом од 1,5% и неопорезивог фонда са приносом од 1,3%. Претварањем неопорезивог приноса у еквивалентни опорезиви принос (користећи горњу формулу), добијамо 1,71%:

0.013 ÷ (1−0.24) = 0.0171

Дакле, избор је очигледан: тржиште новца без пореза је прави пут јер пореска уштеда пружа бољи принос. Што је већи порески разред, то је бољи еквивалент опорезивог приноса.

Ризици Фонда за тржиште новца

Ниједно средство не долази без упозорења. Пре него што уложите у фонд тржишта новца, имајте на уму три забрињавајућа подручја:

Рацио трошкова

Као и код редовних заједничких фондова, фондови на тржишту новца имају трошкове. Фонд са већим од просека однос трошкова ће јести са релативно ниским приносом.

Циљ улагања

Ако сте дугорочни инвеститор који гради пензиони фонд, велика позиција у фондовима на тржишту новца није прикладна. У просеку, ова средства остварују приход само мало изнад стопе инфлације, што није довољно за изградњу одговарајућег јајета. Уместо тога, фондове на тржишту новца треба користити као алат за управљање портфељем за привремено паркирање новца и/или акумулирање средстава за предвиђена новчана средства.

Фактори ризика

Иако су релативно ниског ризика, фондови на тржишту новца нису у потпуности без ризика. Године 1994. Фонд Цоммунити Банкерс америчког државног тржишта новца из Денвера упао је у невоље када су цијене деривата који су доминирали у његовом портфељу јако пале. Комисија за хартије од вредности је ликвидирала фонд, а инвеститори (сви институционални) добили су само 0,96 долара по долару.

У другом случају, Резервни примарни фонд није успео септембра 2008. Престижни фонд држао је стотине милиона краткорочних кредита Лехман Бротхерс-у, а када је та инвестициона фирма банкротирала, уследио је талас паничне продаје међу сопственим инвеститорима Ресерве-а. Цена акција фонда пала је на, 97 УСД; у немогућности да испуни откуп, Резерва је на крају била присиљена да одустане. Да би избегао крах индустрије, америчко Министарство финансија морало је да се умеша и гарантује друга средства на тржишту новца.

Ово такозвано „разбијање долара“-када нето вредност имовине фонда на тржишту новца (НАВ) падне испод традиционални ниво од 1 УСД који би требало да одржава, што доводи до ликвидације фонда - додуше, удаљен је могућност. (Банкари у заједници и примарне резерве једина су два забележена неуспеха у историји тржишта новца средства, од 1983.) Али то је подсетник да свака инвестиција носи неки ризик, чак и конзервативан оне.

Доња граница

Без обзира да ли сте одлучили да користите средства на тржишту новца као инвестиционо возило или као привремено место за складиштење новца док чекате право осигурање за куповину, уверите се да знате колико могуће о одређеном фонду, његовим карактеристикама, стратегији улагања и томе како се његови трошкови могу упоредити са упоредивим возила. Фондови на тржишту новца често се истичу као и готовина. Нису. Нема улагања - нити бисте то желели.