ЕТФ вс. Заједнички фонд: У чему је разлика?

ЕТФ -ови вс. Заједнички фонд: Преглед

Инвеститори се суочавају са збуњујућим низом избора: акције или обвезнице, домаће или међународне, различити сектори и индустрије, вредност или раст итд. Одлучивање да ли ћете купити а Инвестициони фонд или берзански фонд (ЕТФ) може изгледати као тривијално разматрање поред свих осталих, али постоје кључне разлике између две врсте средстава које могу утицати на то колико новца зарађујете и како га зарађујете.

И заједнички фондови и ЕТФ -ови држе портфеље акција и/или обвезнице, а повремено и нешто егзотичније, попут племенитих метала или робе. Морају се придржавати истих прописа о томе шта могу да поседују, колико могу да концентришу у једном или неколико фондова, колико новца могу позајмити у односу на величину портфолија, и више.

Осим ових елемената, путеви се разилазе. Неке од разлика могу изгледати нејасне, али могу учинити да једна или друга врста фонда боље одговарају вашим потребама.

Фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ)

Као што име говори, фондови којима се тргује на берзи тргују на берзама, баш као и обичне акције; на другој страни трговине је нека друга инвеститор као ти, не управник фонда. Можете куповати и продавати у било ком тренутку током трговања - по било којој цени која је тренутно заснована на тржишним условима - не само на крају дана. И не постоји минимални период држања. Ово је посебно релевантно у случају ЕТФ -ова који прате међународну имовину, где се цена имовине још увек није ажурирала како би одражавала нове информације, али је процена на америчком тржишту била таква. Као резултат тога, ЕТФ -ови могу одражавати нову тржишну стварност брже него што то могу заједнички фондови.

Друга кључна разлика је у томе што већина ЕТФ-ова прати индекс, што значи да покушавају да ускладе приносе и кретање цена индекса, као што је С&П 500, састављањем портфолија који се што више подудара са састојцима индекса. Пасивно управљање није једини разлог што су ЕТФ -ови обично јефтинији. ЕТФ-ови за праћење индекса имају мање трошкове од заједничких фондова за праћење индекса, а неколицина активно управљаних ЕТФ-ова вани су јефтинији од заједничких фондова којима се активно управља. Јасно је да се дешава нешто друго. Односи се на механику вођења две врсте фондова и односе између фондова и њихових акционара.

С ЕТФ -ом, јер купци и продавци послују међусобно, менаџери имају далеко мање посла. Провајдери ЕТФ -а, међутим, желе да се цена ЕТФ -а (одређена трговинама у току дана) усклади што је могуће ближе нето вредности имовине индекса. Да би то учинили, прилагођавају понуду акција стварањем нових акција или откупом старих акција. Превисока цена? Провајдери ЕТФ -а ће створити више понуде како би је обновили. Све се то може извести помоћу рачунарског програма, нетакнутог људском руком.

Структура ЕТФ -а такође доводи до веће пореске ефикасности. Улагачи у ЕТФ -ове и заједничке фондове опорезују се сваке године на основу добити и губитака насталих у оквиру портфолија. Али ЕТФ -ови се мање баве унутрашњим трговањем, а мање трговања ствара мање опорезивих догађаја (механизам стварања и откупа ЕТФ -а смањује потребу за продајом). Дакле, осим ако не инвестирате кроз 401 (к) или друга пореска средства, ваши заједнички фондови ће вам дистрибуирати опорезиву добит, чак и ако сте једноставно држали акције. У међувремену, са портфолијом свих ЕТФ-а, порез ће генерално бити проблем само ако и када продате акције.

ЕТФ-ови су још увек релативно нови, док заједнички фондови постоје већ годинама, па ће инвеститори који тек почињу тек вероватно држати узајамне фондове са уграђеном опорезивом добити. Продаја тих средстава може изазвати капитални добици порезе, па је важно укључити овај порески трошак у одлуку о преласку на ЕТФ. Одлука се своди на упоређивање дугорочне користи преласка на бољу инвестицију и више плаћања унапред пореза, у односу на остати у портфељу мање оптималних улагања са већим трошковима (то би такође могло бити губитак вашег времена, што вреди нешто).

Заједничка средства

Када уложите новац у заједнички фонд, трансакција се одвија са компанијом која њиме управља - Вангуардс, Т. Рове Цијене и БлацкРоцкс свијета - било директно или преко брокерске куће. Куповина заједничког фонда врши се по нето вриједности имовине фонда на основу његове цијене када се тржиште затвори тог или сљедећег дана ако наручите након затварања тржишта.

Када продате своје акције, долази до истог процеса, али обрнуто. Међутим, не журите превише. Неки заједнички фондови процењују казну, понекад на 1% вредности акција за превремену продају (обично пре 90 дана након што сте купили).

Узајамни фондови могу пратити индексе, али већином се активно управља. У том случају, људи који их воде бирају различите фондове како би покушали да победе индекс према коме процењују своје перформансе. Ово може бити скупо: Активно управљана средства морају трошити новац на аналитичаре, економска и индустријска истраживања, посете компанија итд. То обично чини узајамне фондове скупљим за вођење - и за власнике инвеститора - од ЕТФ -ова.

Узајамни фондови и ЕТФ-ови су отворени. То значи да се број отворених акција може прилагодити нагоре или наниже као одговор на понуду и потражњу. Када у одређени дан уђе више новца, а затим изађе из заједничког фонда, менаџери морају ублажити неравнотежу стављањем додатног новца на тржиште. Ако постоји нето одлив, они морају продати део имовине ако у портфолију нема довољно слободног новца.

Доња граница

С обзиром на разлику између две врсте средстава, која је за вас боља? Зависи. Сваки од њих може испунити одређене потребе. Узајамни фондови често имају смисла за улагање у опскурне нише, укључујући акције мањих страних компанија и комплексних али ипак потенцијално награђујуће области попут тржишно неутралних или дугачких/кратких власничких фондова који садрже езотеријски ризик/награду профили.

Али у већини ситуација и за већину инвеститора који желе поједноставити ствари, ЕТФ -ови, с њиховом комбинацијом ниских трошкова, лакоће приступа и нагласком на праћењу индекса, могу држати предност. Њихова способност да на јасан начин обезбеде изложеност различитим сегментима тржишта чини их корисним алате ако вам је приоритет акумулација дугорочног богатства са уравнотеженим, широко диверзификованим портфолијом.