Дефиниција поделе валутног ризика
Шта је дељење валутног ризика?
Подела валутног ризика је начин заштите валутни ризик у којима се две стране у послу или трговини слажу да учествују у ризику услед флуктуација девизног курса.
Инвеститори или компаније који имају имовину или пословање преко националних граница изложени су валутном ризику који може створити непредвидиве добитке и губитке. Склапањем уговора о дељењу валуте два или више ентитета могу међусобно живица против тих могућих губитака.
Кључне Такеаваис
- Подела валутног ризика је уговорни уговор између уговорних страна у трговини или послу за учешће у губицима услед валутног ризика или флуктуација курса.
- Клаузуле о подјели валутног ризика обично укључују унапријед утврђени основни курс и праг који ће, ако се пређе, изазвати међусобну подјелу губитка.
- Ови уговори нису стандардизовани нити уобичајени, па ће присуство таквог споразума и његови услови зависити од способности једне од уговорних страна да се преговара са другом.
Разумевање поделе валутног ризика
Подела валутног ризика генерално укључује правно обавезујућу клаузулу о прилагођавању цена, у којој је основа цена трансакције се прилагођава ако курс флуктуира изван одређеног неутралног опсега или зона. До подјеле ризика долази само ако је курс у тренутку намирења трансакције изван неутралног опсега, у том случају двије стране дијеле добит или губитак.
Неговањем сарадње између две стране, подела валутног ризика елиминише игра са нултом сумом природа флуктуација валуте, при чему једна страна има користи на рачун друге.
Ипак, степен подјеле валутног ризика зависиће од релативне преговарачке позиције двије стране и њихове спремности да ступе у такав аранжман о подјели ризика. Ако купац (или продавац) може диктирати услове и сматра да постоји мали ризик да на њихову профитну маржу утиче флуктуација валуте, они могу бити мање вољни да поделе ризик.
Пример како функционише подела валутног ризика
На пример, претпоставимо да хипотетичка америчка фирма под именом АБЦ увози 10 турбина из европске компаније по имену ЕЦ, по цени од 1 милион евра за укупну величину наруџбе од 10 милиона евра. Због дугогодишњег пословног односа, две компаније пристају на споразум о подели валутног ризика. Плаћање путем АБЦ -а доспева за три месеца, а компанија пристаје да плати ЕК на а спот стопа за три месеца од 1 ЕУР = 1,30 УСД, што значи да би свака турбина коштала 1,3 милиона УСД, за укупну обавезу плаћања од 13 милиона УСД. Уговором о подели валутног ризика између ЕЦ и АБЦ прецизира се да ће цена по турбини бити прилагођена ако се евро тргује испод 1,25 УСД или изнад 1,35 УСД.
Дакле, а распон цена од 1,25 до 1,35 долара чини неутралну зону над којом се валутни ризик неће делити.
За три месеца, претпоставимо да је спот цена 1 ЕУР = 1,38 УСД. Уместо да АБЦ плати ЕК еквивалент од 1,38 милиона долара (или милион евра) по турбини, две компаније су поделиле разлику између основне цене од 1,3 милиона долара и Тренутна цена (у доларима) од 1,38 милиона долара. Прилагођена цена по турбини је стога еквивалент евра у износу од 1,34 милиона долара, што према тренутном курсу од 1,38 износи 971.014,50 евра. Тако је АБЦ остварио попуст од 2,9%, што је половина депресијације долара у односу на евро од 5,8%. Укупна цена коју је АБЦ платио ЕК је 9,71 милион евра, што према курсу од 1,38 износи тачно 13,4 милиона долара.
С друге стране, ако је спот цена за три месеца 1 ЕУР = 1,22 УСД, уместо да АБЦ плати ЕК еквивалент од 1,22 милиона УСД по турбини, две компаније су поделиле разлику између основне цене од 1,3 милиона долара и тренутне цене од 1,22 долара милион. Прилагођена цена по турбини је стога еквивалент евра у износу од 1,26 милиона долара, што износи 1.032.786,89 евра (по тренутном курсу од 1.22). На крају, АБЦ плаћа додатних 3,28% по турбини, што је половина апресијације долара од 6,56%.