ЕСГ и обвезнице: То је утакмица

Пејзаж фондова, било да се ради о заједничким фондовима или фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФ), придржавајући се еколошких, друштвених и управљачких принципа (ЕСГ), доминира производима капитала. Као што је случај са другим разговорима о паметној бета верзији и фундаментално пондерисаним производима, инвеститори се питају да ли се ЕСГ врлине могу применити на простор са фиксним приходом.

Кратак одговор је „Да, обвезнице и ЕСГ се подударају“. Осим тога, инвеститори би требали очекивати више средстава за спајање ова два концепта. У ствари, идеја виртуелног улагања потенцијално има важну примену у универзуму са фиксним приходом.

„Анализа животне средине, друштвеног и управљања (ЕСГ) постаје све важнија за менаџере имовине са фиксним приходом, сустижу америчко и глобално истраживање капитала где су ови фактори чвршће укорењени “, каже менаџер имовине Легг Масон Инц. „Иако повољни резултати ЕСГ -а могу бити у корелацији са атрактивним могућностима улагања, разлог има више посла са побољшањем способности инвеститора са фиксним приходом да правилно процене ризик обвезница током дужег временског периода периоди. "



Напредујемо

Кључни покретач повећања улагања ЕСГ -а у свет обвезница су агенције за кредитни рејтинг (ЦРА) које користе ЕСГ принципе у својим истраживањима и рејтингима. На том плану се напредује. На пример, Мооди'с Инвестор'с Сервицес, једна од главних РАК -а, појачава напоре за интеграцију разматрања ЕСГ -а.

„У протекле три године, Мооди'с је појачао напоре да повећа транспарентност око тога како укључује разматрања ЕСГ -а у своју анализу кредитног квалитета “, наводи се у оценама агенција. „Циљ Мооди -ја није обухватити сва разматрања која се могу означити као зелена, одржива или етичка, већ оне која имају значајан утицај на кредитни квалитет.“

Принципи одговорног улагања (ПРИ) које подржавају Уједињене нације објавили су 2016. Изјаву о кредитним рејтингима ЕСГ-а.Више од 160 инвеститора са имовином под управљањем од преко 30 трилиона долара и двадесет три РАК-а потписало је изјаву од октобра. 2020.

Стандард & Поор'с, ривал Мооди'с -у, предложио је укључивање ЕСГ процена о издаваоцима корпоративних обвезница које наглашавају еколошку профил ризика, профил друштвеног ризика, снагу управљања и управљања и како се управљачки тимови баве те еколошке и друштвене ризици.

„Што обвезница има дуже до доспећа, веће су шансе да фактори утичу на ризике својствене обвезница и кредитна способност издаваоца ће се такође променити “, рекао је Виллиам Ваугхан са Брандивине -ом Глобално. "Иако ово ствара занимљив изазов за инвеститоре, ЕСГ анализа помаже у његовању дугорочне перспективе и свеобухватнијег разумијевања ширих фактора ризика током времена."

Приступање ЕСГ корпоративним обвезницама

Инвеститори би требали очекивати да ће на тржиште доћи више средстава корпоративних обвезница везаних за ЕСГ принципе. 2017. иСхарес, највећи издавач ЕТФ -а на свету, представио је иСхарес ЕСГ ​​УСД корпоративне обвезнице ЕТФ (СУСЦ) и иСхарес ЕСГ ​​корпоративни Бод ЕТФ за 1-5 година УСД (СУСБ).Ти ЕТФ -ови држе корпоративни дуг „који издају компаније са позитивним еколошким, друштвеним и управљачким карактеристикама док настоје да покажу карактеристике ризика и приноса сличне онима из матичног индекса тог индекса “, према иСхарес.

Квалитет кредита је јак у оба ЕТФ -а. На пример, 90% СУСБ -ових преко 3.000 поседа има оцену А или БББ, док је више од 88% СУСЦ -ових преко 1.000 поседа оцењено А ​​или БББ.

Дуг на тржиштима у развоју, главна дестинација за инвеститоре толерантне према ризику који желе повећати принос портфолија, могао би бити плодно тло за будући раст обвезница ЕСГ-а. Напори у Кини и Индији, између осталих економија у развоју, да смање загађење и смање угљен -диоксид, могли би да доведу до употребе рејтинга обвезница ЕСГ изван САД -а.

"Ипак, видимо знакове да ће тржиште постати све више улагано за институционалне инвеститоре", рекао је МСЦИ. "Издаватељи почињу да се држе виших стандарда док раде на привлачењу страног капитала."

Подаци указују на то да дугорочно гледано обвезнице са високим рејтингом ЕСГ надмашују обвезнице са ниским рејтингом ЕСГ или издавачима који немају рејтинг ЕСГ.