Фонд којим се тргује на берзи (ЕТМФ)

Шта су то управљани фондови којима се тргује на берзи (ЕТМФ)?

Управљана средства којима се тргује на берзи (ЕТМФ) су врста фонда коју је одобрила Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) у 2014. Они су хибрид између Заједничка средства и средства којима се тргује на берзи (ЕТФ -ови). Направљене су за глобалну инвестициону компанију Еатон Ванце и брендиране су као НектСхарес на НАСДАК.

Разумевање управљаних фондова којима се тргује на берзи (ЕТМФ)

ЕТМФ -ови су средина између заједничких фондова и ЕТФ -ова, који комбинују аспекте различитих постојећих врста фондова како би се очувала ефикасност и повјерљивост портфолија. Они носе многе исте карактеристике као и заједнички фондови, укључујући:

• Откривање тромјесечних, а не дневних фондова ради очувања повјерљивости
• Флексибилност којом се може трговати током целог дана

ЕТМФ-ови такође укључују многе елементе фондова којима се тргује на берзи, укључујући:

• Пореска ефикасност, јер фондови не повлаче капиталну добит
• Нето вредност имовине (НАВ) трговање

На крају сваког трговачког дана, ЕТМФ -ови одређују цену НАВ -а, узимајући у обзир све премије или попусте у трговању. Овај НАВ се затим користи као ретроспективна основа за трговање тог дана. У суштини, трговине се одвијају током целог дана по прокси цени јер се стварна цена неће утврдити све док се тржиште не затвори за тај дан.

Шта за инвеститоре значе управљани фондови којима се тргује на берзи?

ЕТМФ -ови представљају јединствену и нову прилику за инвеститоре. Попут заједничких фондова, ЕТМФ-овима се активно управља, али они не представљају исти ризик као традиционални активно управљани ЕТФ-ови. Пошто се ЕТМФ -ови могу купити и трговати директно преко берзе, такође су исплативи и порески ефикасни за инвеститора, јер елиминишу трошкове и накнаде повезане са посредници.

Историја фондова којима се тргује на берзи

Еатон Ванце -ове (сада Морган Станлеи) НектСхарес одобрила је Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) крајем 2014. Међутим, због правила и прописа, почели су трговати тек почетком 2016. године. Свака размена на којој се тргује ЕТМФ -ом мора да се заврши СЕЦ образац 19б-4, који захтева од берзе да надогради свој систем како би могао да угости дневно трговање на основу прокси цене. До данас се на тржишту тргују следећи Еатон Ванце ЕТМФ -ови:

• Еатон Ванце Стоцк НектСхарес (ЕВСТЦ): Ово је био први ЕТМФ који је почео трговати на тржишту.
• Еатон Ванце Глобал Инцоме Буилдер НектСхарес (ЕВГБЦ): Овај ЕТМФ улаже првенствено у обичне акције, али и у обавезе по основу прихода, приоритетне акције и хибридне хартије од вредности.
• Еатон Ванце ТАБС 5-до 15-годишња опћинска обвезница НектСхарес (ЕВЛМЦ): Овај ЕТМФ улаже у вриједносне папире атрактивне вриједности, на основу истраживања.

Друге компаније су од тада следиле њихов пример и затражиле сопствене ЕТМФ -ове. Међутим, није јасно када ће та средства бити одобрена и, ако буду одобрена, када ће моћи да почну да тргују.