СЕЦ предлаже нова правила о СПАЦ-овима

Тхе Комисија за хартије од вредности и берзе САД (СЕЦ) је 30. марта 2022. предложио нова правила која регулишу компаније за аквизицију посебне намене (СПАЦс). Предложена нова правила и измене захтевају, између осталог, додатна обелодањивања о СПАЦ спонзорима, сукоби интереса, и извори разблаживање.

Председник СЕЦ-а Гери Генслер је делимично изјавио: „За традиционалне ИПОс, Конгрес је дао СЕЦ-у одређене алате, за које генерално видим да су подељени у три сегмента: обелодањивање; стандарди маркетиншке праксе; и обавезе чувара и емитента. Данашњи предлог би помогао да се осигура да се ови алати примењују на СПАЦ-ове."

Више захтева предложених СПАЦ правила

Ако буду усвојена, нова правила би захтевала додатно обелодањивање трансакција пословних комбинација између СПАЦ-а и приватних оперативних компанија, укључујући правичност ових трансакција. Нова правила би се бавила пројекцијама које су направиле СПАЦ-ове и њихове циљне компаније, укључујући

Закон о реформи судских спорова у вези са приватним хартијама од вредности (ПСЛРА) безбедна Лука за изјаве о будућности и коришћење пројекција у поднесцима СЕЦ-а и у трансакцијама пословних комбинација.

Намера предложених правила је да се ближе ускладе потребни финансијски извештаји приватних оперативних компанија у трансакцијама које укључују љуске компаније са онима које се захтевају у изјавама о регистрацији за иницијалну јавну понуду (ИПО).

Предлог такође укључује ново правило које се односи на статус СПАЦ-ова према Закон о инвестиционим компанијама из 1940. године. Према предложеном правилу, СПАЦ морају да задовоље одређене услове који ограничавају њихово трајање, имовину састав, пословну сврху и активности, ако желе да избегну обавезу да се региструју под тај чин.

Економски покретачи СПАЦ-ова

Председавајући СЕЦ Генслер је приметио: „На крају крајева, мислим да је важно размотрити економске покретаче СПАЦ-а. Функционално, СПАЦ циљна ИПО се користи као алтернативно средство за спровођење ИПО-а. Дакле, инвеститори заслужују заштиту коју добијају од традиционалних ИПО-а, у погледу информација асиметрије, преваре и сукобе, а када је у питању обелодањивање, маркетиншке праксе, чувари врата и издаваоци“.

Диссентинг Виев

Комесар СЕЦ Хестер М. Пирс је објавио подужу изјаву о супротном мишљењу. У кључном пасусу, она је рекла: „Данашњи предлог чини више од налажења обелодањивања која би побољшала разумевање инвеститора. Она намеће скуп суштинских оптерећења која изгледа дизајнирана да проклети, умање и обесхрабрују СПАЦ јер их не волимо, него да их расветлимо како би инвеститори могли да одлуче да ли им се свиђају њих. Типични СПАЦ не би испунио параметре предлога без значајних промена у његовом раду, економији и временском оквиру."