Шта може узроковати да стопа приноса буде негативна?

Многи фактори могу да доведу до тога да инвестиција има негативну стопу приноса (РОР). Лош учинак компаније или компанија, превирања у сектору или читавој привреди и инфлација су у стању да наруше вредност инвестиције.

Стопа приноса је износ који инвестиција добије (или изгуби) током одређеног временског периода. Изражава се у процентима од почетне вредности инвестиције. На пример, ако инвеститор купи заједнички фонд за 10.000 долара. После годину дана, вредност фонда је порасла на 11.000 долара. Стопа приноса инвестиције за годину је 10%.

Разумевање негативне стопе приноса

Инвестиција има негативну стопу приноса када изгуби вредност током мереног временског периода. Ако у наредној години, горе описани заједнички фонд смањи вредност са 11.000 долара назад на 10.000 долара, његова стопа приноса за ту годину је приближно негативних 9%.

Стопа приноса је негативна када инвеститор уложи новац у имовину чија вредност опада до тачке испод износа који је тај инвеститор платио. Стопа приноса може постати позитивна следећег дана или следећег квартала. Или, може даље да опада.

Пример

Замислите инвеститора који купује акције компаније за 100 долара по акцији. Током наредне године, компанија прави низ непромишљених аквизиција, преузимајући много дугова који стисну њен новчани ток. Осећајући предстојећу пропаст, акционари бацају своје акције. Притисак продаје гура цену акција на 75 долара по акцији. Стопа приноса инвеститора за годину је негативних 25% због лошег учинка акција.

Имајте на уму да је ово губитак папира. Све док инвеститор не паничи и не прода, компанија би могла да повуче неке паметне потезе, након којих ће се цена акција опоравити и губитак ће нестати.

Велики проблеми

Негативан РОР може имати много узрока. Инвеститор може купити фонд којим се тргује на берзи (ЕТФ) богат нафтом дан пре него што глобалне цене нафте падну. Објављивање једне непријатне економске статистике може довести до тога да милиони инвеститора виде негативне стопе приноса за дан или сезону.

А ту су и заиста велики догађаји који утичу на целу економију. Током Велика рецесија 2007-2009, шира берза изгубила је више од 50% вредности. А губици у инвестицијама превазишли су деонице, додирујући све од цена некретнина до тржишта уметности.

Феномен инфлације

Инфлација може утицати на стопу приноса инвеститора на другачији начин. Ово је место где реална стопа приноса долази у игру.

Акција која добије 10% током године када инфлација гура цене за 8% има реалну стопу приноса од 2%. Инвеститор има 10% више новца, али само 2% више куповна моћ.

Инвестиција са позитивном стопом приноса у доларима имаће негативну реалну стопу приноса ако инфлација премашује добит од инвестиције.

Током касних 1970-их, на пример, инфлација је скочила до екстремних нивоа. Берзе су порасле током истог периода, иако благо, али стварне стопе приноса у већини сектора биле су негативне због хиперинфлација.

Међутим, ефекти инфлације су најрелевантнији за инвеститоре у средства са сталним приходом као што су дугорочне обвезнице. Ако инвеститор купи дугорочну обвезницу са каматном стопом која је закључана у тренутно расположивој стопа, а инфлација тада расте, стварна стопа приноса инвеститора у смислу потрошачке моћи ће патити.