Зарада Веллс Фарго: шта се догодило

Шта се десило

Веллс Фарго је објавио своје финансијске резултате за четврти квартал 2020. године, забележивши раст зараде по акцији који је надмашио очекивања аналитичара. Приходи су, међутим, премашили очекивања и пали су пети узастопни квартал у односу на претходну годину. Банка резерва за кредитне губитке је благо опала пошто су резервисања за губитке по кредитима била негативна, у супротности са предвиђањима аналитичара о повећању. Управни одбор Веллс Фарга одобрио је повећање откупа обичних акција.

(У наставку је оригинални преглед зараде Инвестопедиа, објављен 14. јануара 2021.)

Шта тражити

Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ) је међу неколико других великих америчких банака којима је Федералне резерве дало зелено светло за наставак откупа акција у првом кварталу 2021. Америчка централна банка укинула је забрану откупа за најпрофитабилније зајмодавце, сматрајући да њихов капитал штити довољно да издржи потенцијално стотине милијарди долара губитака по кредитима у вези са ЦОВИД-19 пандемија.



Инвеститори ће помно пратити како је Веллс Фарго пребродио економске последице пандемије када банка 15. јануара 2021. пријави зараду за четврти квартал 2020. године.Аналитичари очекују обе зараде по акцији (ЕПС) и смањење прихода у односу на исти тромесечни период пре годину дана.

Али инвеститори ће такође бити уско фокусирани на одредбе Велс Фарга за губитке по кредитима, кључну метрику у банкарској индустрији која показује колико банка издваја за заштиту од кварних кредита. Што више новца издваја за заштиту од губитака зајма значи да има мање новца на располагању за враћање акционарима путем откупа. Аналитичари предвиђају да ће компанија нагло повећати резервисања за губитке по кредитима у односу на исти квартал прошле године, али не толико као у прва два квартала године.

Акције Велс Фарга заостајале су на ширем тржишту током прошле године. Јаз у перформансама акција се повећао јер није успео да се придружи опоравку тржишта након прошлогодишњег краха који је почео крајем фебруара 2020. Акције су наставиле да опадају до краја октобра, али су од тада јачале. Акције Веллс Фарга су обезбедиле укупан принос од -32,5% у последњих 12 месеци, што је знатно испод укупног приноса С&П 500 од 15,9%.

Лоши финансијски резултати у протеклој години утицали су на акције. Веллс Фарго је пријавио пад зараде по акцији од 54,7% у К3 ФГ 2020. Приходи су опали за 14,3% у односу на исти тромесечни период пре годину дана. То је означило четврти узастопни квартал пада прихода. Банка је приметила да су историјски ниске каматне стопе смањиле нето приход од камата, разлика између камате коју зарађује на кредите које даје и камате које плаћа на депозите клијената.

У другом кварталу 2020. године, Веллс Фарго је забележио губитак по акцији од 0,66 долара, што је његов први губитак у најмање 15 квартала. Приходи су пали за 17,4% у односу на исти квартал прошле године. ЕПС је у К1 пао 99,2%, а приходи 18,0%.Негативни утицај пандемије наштетио је финансијским резултатима, који је у вези са недавним финансијским трошковима банке у вези са лажним рачунима скандал који је изашао на видело 2016. Тај скандал коштао је банку милијарде долара и нарушио њену репутацију.

Аналитичари очекују наставак финансијског погоршања у Велс Фаргу у четвртом кварталу 2020, иако мање озбиљно него у последњим кварталима. Очекује се да ће ЕПС опасти за 2,8%, док ће приходи пасти за 8,9%, што би био пети узастопни квартал у паду прихода. За целу 2020. годину аналитичари предвиђају да ће ЕПС потонути 91,1% и приход од 14,6%, што је највећи пад за оба у последњих пет година.

Веллс Фарго Кеи Метрицс
Процена за 4. квартал 2020. (ФГ)	4. квартал 2019. (ФГ)	4. квартал 2018. (ФГ)
Зарада по акцији ($)	0.58	0.60	1.21
Приход ($ Б)	18.1	19.9	21.0
Резервисања за губитке кредита (М$)	881.9	644.0	521.0

Извор: Висибле Алпха

Као што је горе поменуто, инвеститори ће такође пажљиво пратити Веллс Фарго'с резервисања за губитке по кредитима, које банка означава као резервисања за кредитне губитке. Ова кључна метрика показује колико готовине банка додаје својим резервама за губитке по кредитима да покрије лоше кредите. Као трошак биланса успеха, резервисања за губитке по кредитима смањују добит. Повећање резервисања за губитке по кредитима сугерише да банка предвиђа повећање неиспуњења кредита. Банке широм САД су значајно повећале своје резерве за губитке по кредитима током пандемије у очекивању већег броја домаћинстава и предузећа који не плаћају дугове, смањујући профит широм света индустрија.

Веллс Фарго није изузетак. Банка је већ повећала резервисања за губитке по кредитима за 23,6% у четвртом кварталу 2019. године, непосредно пре него што је пандемија ЦОВИД-19 почела да се шири по САД и ударила привреду. Као одговор, Веллс Фарго је повећао резерве за губитке по кредитима за огромних 374,0% у К1 ФГ 2020, затим за 1,795,4% у К2. Док је банка само скромно повећала резерве у К3, аналитичари предвиђају још једно повећање од 36,9% у К4 ФГ 2020. За целу 2020. годину, очекује се да ће резервисања банке за кредитне губитке порасти за 464,6%. Очекивање значајних будућих кредитних губитака од стране Веллс Фарго-а сугерише још већи економски бол у будућности.