Дефиниција Фонда за гаранцију капитала

Шта је фонд за гарантовање капитала?

Фонд за гаранцију капитала је улагање у којем је главница инвеститора заштићена од губитака. Са фондом за гаранцију капитала, сви губици настали услед повезаних улагања уместо тога се апсорбују фондовска компанија.

Ова средства стога имају тенденцију да већину свог расположивог капитала улажу у врло конзервативне вриједносне папире како би смањили вјероватноћу губитака, потез који такође ограничава принос. Фонд за гаранцију капитала такође може користити деривате као што су уговори о опцијама да гарантује губитке, што такође може смањити повраћај због трошкова куповине опција.

Ова средства су удружено улагања којима се управља професионално и могу се такође назвати „фондови заштићени капиталом“. Ово не треба мешати са главне заштићене белешке (ППН), који су врста структурирани производ то такође гарантује губитак, али који је сложен и носи јединствене ризике.

Како функционише Фонд за гаранцију капитала

Фондови капиталних гаранција у суштини пружају улагање без ризика. Али док је негативна страна заштићена од губитака, улагачи у ова средства такође жртвују одређени потенцијал за повећање вредности. Фондови капиталних гаранција су све популарнији и сада се нуде глобално, укључујући неколико различитих врста основних улагања.

У циљу минимизирања ризика фонда да апсорбује губитке, менаџери фондова ће задржати већину основне имовине конзервативном у возилима као што су обвезнице. Они могу уложити мали проценат већег ризика капитал хартије од вредности. У другим случајевима, фонд може користити опције за заштиту од смањења ризика или као шпекулативни део за повећање успеха.

На пример, једна стратегија која се може користити је улагање у веома високо оцењене нулти купон корпоративне обвезнице доспевају за 10 година. Ове обвезнице, пошто не плаћају редовне камате, продају се по а попуст и временом добијају вредност, коначно сазревајући по номиналној вредности. Реци номинална вредност на ове обвезнице је 1.000 долара и издају се са дисконтом на тржишту по 915 долара по обвезници. Ако фонд има 10 милиона долара за улагање, може купити 915к обвезнице за 9.150.000 долара, које ће доспети на почетни износ од 10 милиона долара за 10 година. Преосталих 850.000 УСД може се уложити на било који начин који фонд сматра прикладним за генерисање приноса. Будући да овај преостали шпекулативни износ представља само 8,5% расположивог капитала фонда, фонда менаџери имају тенденцију да користе хартије од вредности са високим финансијским полугом, али ограничене негативне стране хартије од вредности, као што су опције или друго деривати.

Инвеститори би требало да спроведу свеобухватну анализу ових средстава јер се они могу структурирати на различите начине, ау неким случајевима само један проценат капитала може бити загарантован на име губитака.

Важна разматрања

Иако нуде капиталну гаранцију за улагање, фондови за капиталну гаранцију су опште познати по неликвидност. Ова средства не нуде лак приступ уложеној готовини, а уложени капитал ће бити закључан на различите временске периоде.

Генерално, за фонд за гаранцију капитала биће потребно да инвеститор остане уложен одређени број година, што ове инвестиције чини најбољим за инвеститоре са дугорочним циљем улагања. Неликвидност је примарна карактеристика капиталних гарантних фондова због њихове структурираности. Обично ће фонд за гаранцију капитала користити уложени капитал за улагање у нискоризичне хартије од вредности са фиксним приходом, као што су обвезнице, којима је потребно време да доспеју на наплату и отплате главницу.

Фондови капиталних гаранција могу понудити неке предности поврата дугорочним инвеститорима који су задовољни инхерентном неликвидношћу улагања. Поврат ових средстава заиста може бити прилично већи од штедних рачуна или тржиште новца повраћаји, који такође немају потенцијал за губитак главнице.

Имајте на уму, међутим, да се приноси остварени од ових средстава обично опорезују као обичан приход, а не капитални добици или дивиденде повољне за порез. Надаље, накнаде могу бити веће од типичних заједничких фондова, а фонд их наплаћује за финансирање позиција изведених деривата које се користе за гарантовање приноса главнице и минимизирање ризика.

Последње разматрање је да фондови који користе главну заштиту обично гарантују номинални износ и не узимају у обзир ефекте инфлације током времена. Стога, ако данас уложите 100 УСД и добијете 100 УСД за 10 година, стварна вредност тих 100 УСД је опала у смислу куповна моћ због инфлације.

Пример Фонда за гаранцију капитала

Прудентиал је лидер на тржишту фондова за гаранције капитала. Увео је фондове за капиталне гаранције подржане Прудентиал Пенсион Инсуранце анд Аннуити Цомпани (ПРИАЦ) са циљаним роковима доспећа до 2025. године. Такође нуди фондове за гаранцију капитала кроз планове дефинисаних доприноса. Поред тога, има и Гарантовани приход од пензије платформа са које се нуде бројне инвестиције у гаранцију капитала.