Пхиллипс 66 (ПСКС) у односу на ЦоноцоПхиллипс (ЦОП)

Дана 4. априла 2012, ЦоноцоПхиллипс (ЦОП) најавио одобрење одбора директора за одлуку о издвајању низводног пословања у засебну компанију познату као Пхиллипс 66 (ПСКС).Пре поделе, ЦоноцоПхиллипс је била трећа највећа нафтна компанија у Америци, са 29.800 запослених, отприлике 153 милијарди долара имовине и приходом од 245 милијарди долара.Акције обе компаније су од тада имале добре резултате, а данас су ЦоноцоПхиллипс и Пхиллипс 66, трећа и пета највећа америчка енергетска компанија. тржишна вредност.

ЦоноцоПхиллипс

ЦоноцоПхиллипс је почео 1875. године као Цонтинентал Оил анд Транспортатион Цомпани. У то време дистрибуирао је енергенте у западним Сједињеним Државама. Континентална нафтна и транспортна компанија се годинама трансформисала кроз различита спајања и аквизиције и постала ЦоноцоПхиллипс 2002. спајање компаније Цоноцо Инц. и Пхиллипс Петролеум Цо.

ЦоноцоПхиллипс је био интегрисана компанија за нафту и гас пре спиноффа и, док су пословне операције биле подељене између узводне и низводне пословања, то је узроковало неравнотежу у дистрибуцији капитала која је имала негативан утицај на раст могућности. Неравнотежа у расподели ресурса и капитала уобичајена је за интегрисане нафтне и гасне компаније истраживања и производње (Е&П) одељак је приоритет за расподелу капитала. Међутим, за ЦоноцоПхиллипс то је значило ликвидацију имовине са низводног тока како би се обезбедило узводно.

Тхе Спинофф

Позивајући се на жељу да се усредсреди на стварање вредности за акционаре, ЦоноцоПхиллипс је најавио одлуку о подели компаније на узводно и низводно пословање у 2011. Узводно пословање задржало је име ЦоноцоПхиллипс и постало чиста Е&П компанија. Тхе низводно посао, познат као Пхиллипс 66, постао је независна компанија за прераду.

Предузећа се такмиче за расподелу ресурса у интегрисаној компанији, а већина иде ка сектору истраживања и развоја. Сектор истраживања и развоја је посао који има високу вредност стопа приноса ризика, усредсређен на откривање нових извора нафте и гаса, што заузврат храни сектор прераде и пречишћавања. Фокусирање више капитала на низводне операције на рачун узводног тока није било у најбољем интересу компаније ЦоноцоПхиллипс.

У међувремену, коначно раздвајање две компаније 2012. године омогућило је Пхиллипс -у 66 да истражи могућности раста широм Ланац вредности и елиминисати непрофитабилну имовину. Одлука за Пхиллипс 66 да смањи операције прераде и усмери улагања у хемикалије и средњи ток представљао велики помак, јер тај потез не би био могућ да су два ентитета остала интегрисана компанија.

Позитивни резултати

ЦоноцоПхиллипс остаје фокусиран на истраживање и развој и наставио је да ради на уклањању режијских трошкова. Пхиллипс 66 је напредовао са улагањима у развој средњи ток предузећа и у јуну 2016. отворио а нова зграда седишта у Хјустону, у Тексасу.

Акције и ЦоноцоПхиллипс -а и Пхиллипс -а 66 напредовале су откако су се две компаније разишле, али једна акција је знатно надмашила другу. Од априла 2012. до октобра. 2019. ЦоноцоПхиллипс је порастао за 7,5%.Компанија сада исплаћује годишњу дивиденду од 1,68 УСД по акцији (4,04% принос) и има тржишну капитализацију од 42 милијарде долара од јула 2020.У међувремену, вредност акција Пхиллипс 66 скоро се утростручила од времена одвртети. Од јула 2020. године компанија плаћа 3,60 УСД годишње по дивиденди (принос од 5,55%) и има тржишну капитализацију од 27 милијарди УСД.