Колико су будућности ризичне?

Будућност је финансијска деривати—Уговори који омогућавају испоруку неких Основна средства у будућности, али са ценом која је данас утврђена на тржишту. Иако су класификовани као финансијски деривати, то их не чини више или мање ризичним од других врста финансијских инструмената. Заиста, фјучерси могу бити веома ризични јер допуштају заузимање шпекулативних позиција уз великодушну полугу.

Али, фјучерс се такође могу користити за заштиту, чиме се смањује нечија укупна изложеност ризику. Овде разматрамо обе стране новчића ризика у погледу трговања фјучерсима.

Шта су будућности?

Фјучерс, сами по себи, нису ништа ризичнији од других врста улагања, попут посједовања дионица, обвезница или валута. То је зато што цене фјучерса зависе од цена те основне имовине, било да се ради о фјучерсима на акције, обвезнице или валуте.

Не може се рећи да је трговање терминским уговором са индексом С&П 500 знатно ризичније од улагања заједничког фонда или берзански фонд (ЕТФ) који прати исти индекс или посједујући појединачне дионице које чине индекс.

Штавише, фјучерс је обично веома ликвидан. На пример, фјучерс уговор о државним обвезницама Сједињених Држава једно је од најпрометнијих инвестиционих средстава на свету. Као и код сваког сличног улагања, попут акција, цена а фјучерс уговор може ићи горе или доле. Попут улагања у капитал, оне носе већи ризик од улагања са гарантованим приходом. Међутим, многи сматрају да је стварна пракса трговања фјучерсима ризичнија од трговања акцијама због полуге укључене у трговање фјучерсима.

Хедгинг је једнак мањем ризику

Фјучерс уговори су првобитно измишљени и популаризовани као начин да пољопривредни произвођачи и потрошачи заштите своје производе попут пшенице, кукуруза и стоке.А. живица је улагање направљено ради смањења ризика од неповољних кретања цена у другом средству. Обично се хеџинг састоји од заузимања позиције компензације у сродном хартији од вредности - па би, на пример, фјучерс уговоре о кукурузу могао да прода пољопривредник у време када засади семе. Када дође време жетве, пољопривредник може продати свој физички кукуруз и откупити фјучерс уговор.

Ова стратегија је позната као напредна жива ограда и ефикасно закључује продајну цену пољопривредника за његов кукуруз у време када га сади - не Без обзира да ли цена кукуруза у међувремену расте или пада, пољопривредник је закључао цену и стога може предвидети своју профитну маржу без забринути.

Слично, када компанија зна да ће у будућности куповати одређену ставку, требало би да предузме а дуга позиција у фјучерс уговору ради заштите своје позиције.

На пример, претпоставимо да компанија Кс зна да ће за шест месеци морати да купи 20.000 унци сребра да би испунила наруџбину. Претпоставимо да је спот цена сребра 12 УСД/унца, а шестомесечна фјучерс цена 11 УСД/унца. Куповином фјучерс уговора, компанија Кс може закључити цену од 11 УСД по унци. Ово смањује ризик компаније јер ће моћи да затвори своју фјучерс позицију и купи 20.000 унци сребра за 11 долара по унци за шест месеци.

Фјучерс уговори могу бити веома корисни у ограничавању изложености ризику који инвеститор има у трговини. Баш као и горе наведени пољопривредник или компанија, инвеститор са портфељем акција, обвезница или друге имовине може користити финансијске фјучерс за заштиту од пада тржишта. Главна предност учешћа у фјучерс уговору је то што уклања несигурност у погледу будуће цене имовине. Закључивањем цене за коју сте у могућности да купите или продате одређени предмет, компаније могу да уклоне нејасноће везане за очекиване трошкове и добит.

Полуга једнака већем ризику

Левераге је могућност маржирања улагања улагањем само дела њихове укупне вредности. Максимална полуга доступна при куповини акција генерално није већа од 50%. Међутим, трговање фјучерсима нуди много већу полугу - до 90% до 95%. То значи да трговац може уложити у фјучерс уговор стављајући само 10% стварне вредности уговора. Полуга повећава ефекат било које промене цене на такав начин да чак и релативно мале промене у цени могу представљати значајне добитке или губитке. Због тога би релативно мали пад цене могао довести до а маргин цалл или принудна ликвидација позиције.

Због полуге која се користи у трговању фјучерсима, могуће је одржати губитке веће од нечијег првобитног улагања. Насупрот томе, могуће је остварити и веома велике профите. Опет, није да стварна имовина у коју трговац улаже носи већи инхерентни ризик; додатни ризик долази из природе и процеса трговања фјучерс уговорима.

Да би мудро управљали додатном полугом, фјучерс трговци морају да вежбају врхунско управљање новцем користећи мудрост стоп-лосс налози да се ограниче потенцијални губици. Трговци добрим фјучерсима пазе да не маргинализују сами себе, већ да уместо тога одрже довољно слободног, необавештеног инвестиционог капитала за покривање повлачења свог укупног капитала. Трговински фјучерс уговори захтевају више трговачке вештине и практично управљање од традиционалног улагања у капитал.

Доња граница

Фјучерс уговори су измишљени како би се смањио ризик за произвођаче, потрошаче и инвеститоре. Будући да се могу користити за заштиту свих врста позиција у различитим класама имовине, користе се за смањење ризика. Пошто шпекуланти могу користити већи степен полуге са фјучерсима него са обичним акцијама, они могу повећати губитке, чинећи их ризичнијима. Па јесу ли будућности ризичне? Све зависи од тога како се користе.