Увод у рационализацију капитала
Шта је рационализација капитала?
Рационализација капитала представља чин постављања ограничења на износ нових инвестиција или пројеката које предузима компанија. То се постиже наметањем вишег Трошкови капитала ради разматрања улагања или постављањем горње границе за одређене делове буџета.
Предузећа ће можда желети да примене капитал рационирање у ситуацијама када су прошли приноси на улагање били мањи од очекиваног.
Кључне Такеаваис
- Рационализацију капитала преузима компанија како би поставила ограничења или ограничења на количину новца и других ресурса намијењених за одређени пројекат или инвестицију.
- Циљ рационализације капитала је да се осигура да новац буде распоређен на најбољи начин и да осигура да предузећу неће недостајати готовине.
- Чврсто рационирање укључује прикупљање новог капитала као одговор на ограничена средства, док меко рационирање гледа на интерне политике за ограничавање потрошње или расподјелу средстава.
Разумевање рационализације капитала
Уопштено говорећи, рационализација је пракса контроле дистрибуције или потрошње добра или услуге како би се носили са
оскудица.Рационализација капитала је у суштини приступ управљања распоређивањем расположивих средстава кроз више могућности улагања, повећавајући резултат компаније. Компанија прихвата комбинацију пројеката са највећим укупним бројем пројеката нето садашња вредност (НПВ). Циљ број један рационализације капитала је осигурати да компанија не улаже превише у имовину. Без одговарајућег рационирања, компанија би могла почети остваривати све мање ниске приносе на инвестиције, па би се чак могла суочити и са финансијском несолвентношћу.
Две врсте рационализације капитала
Генерално, постоје два примарна метода за рационализацију капитала:
- Прва врста капитала, рационализација, назива се "рационализација чврстог капитала". То се дешава када компанија има проблема са прикупљањем додатних средстава, било путем капитала или дуга. Рационализација произлази из спољне потребе за смањењем потрошње и може довести до недостатка капитала за финансирање будућих пројеката.
- Друга врста рационализације назива се "меко рационализација капитала", или интерно рационирање. Ова врста рационализације настаје због интерне политике компаније. Фискално конзервативна компанија, на пример, може имати високу потребну зараду на капитал да прихвати пројекат, самонаметнувши сопствени капитал.
Примери рационализације капитала
На пример, претпоставимо да је АБЦ Цорп. има трошак капитала од 10%, али да је компанија предузела превише пројеката, од којих су многи непотпуни. То узрокује стварну компанију повраћај улагања да падне знатно испод нивоа од 10%. Као резултат тога, менаџмент одлучује да ограничи број нових пројеката повећањем цене капитала за ове нове пројекте на 15%. Покретање мање нових пројеката дало би компанији више времена и ресурса за завршетак постојећих пројеката.
Рационализација капитала утиче на крајњи резултат компаније и диктира износ који може да исплати у виду дивиденди и награди акционаре. Користећи пример из стварног света, Цумминс, Инц., јавна компанија која нуди моторе на природни гас и сродне технологије, мора бити веома свестан свог рационализације капитала и како то утиче на његов удео Цена. Од марта 2016. године, управни одбор компаније одлучио је да додели свој капитал на такав начин да инвеститорима обезбеди дивидендни принос близу 4%.
Компанија је рангирала свој капитал тако да му постојећа улагања омогућавају да дугорочно исплаћује све веће дивиденде својим акционарима. Међутим, дионичари су очекивали повећање исплате дивиденди, а свако смањење дивиденди може наштетити цијени њене дионице. Због тога компанија мора рационализовати свој капитал и ефикасно улагати у пројекте, па се повећава њен крајњи резултат, омогућавајући му да или повећа свој дивидендни принос или повећа своју стварну дивиденду по Објави.
