Зарада и ЕПС: све што инвеститори треба да знају
Не можете учинити много у Берза без разумевања зарада. Сви од директора до аналитичари истраживања опседнут је овим често цитираним бројем. Али шта тачно представља зарада? Зашто привлаче толико пажње? На ова и друга питања одговорит ћемо у овом уводнику о заради.
Кључне Такеаваис
- Зарада предузећа је нето приход након опорезивања, или профит, у датом кварталу или фискалној години.
- Зарада је пресудна при процени профитабилности компаније и главни је фактор у одређивању цене акција компаније.
- Зарада по акцији (ЕПС) представља нето приход (или зараду) компаније подељен са бројем обичних акција у оптицају.
- ЕПС показује колико компанија зарађује за сваку акцију, а већи ЕПС указује на то да акције имају већу вредност у поређењу са другима у својој индустрији.
- Корпорације су дужне да извештавају о тромесечним резултатима, али ЕПС има тенденцију да добије највећу пажњу инвеститорима, посебно када ЕПС победи, поклапа или пропусти оно што су били берзански аналитичари предвиђање.
Шта су зараде?
Зарада компаније је, једноставно, њен профит. Узмите приход компаније од продаје нечега, одузмите све трошкове за производњу тог производа и, воила, имате зараду! Наравно, детаљи рачуноводства постају много компликованији, али зарада се увек односи на то колико новца компанија зарађује минус трошкови. Његови многи синоними изазивају део забуне повезане са зарадом. Услови профита,
нето приход, Суштина, а зарада се односи на исту ствар.Било да то зовете зарада, нето приход, профит или крајњи резултат, и даље гледате исту метрику - оно што компанија зарађује минус трошкови.
Зарада по акцији
За поређење зараде различитих компанија, инвеститори и аналитичари често користе однос зарада по акцији (ЕПС). Да бисте израчунали ЕПС, узмите зараду преосталу акционарима и поделите је са бројем емитованих акција. ЕПС можете замислити као начин описивања зараде по глави становника. Зато што свака компанија има различит број акција у власништву јавности, упоређујући само зараду компанија бројке не показују колико је свака компанија зарадила за сваку своју деоницу, па нам је потребан ЕПС да би био валидан поређења.
На пример, узмите две компаније: АБЦ Цорп. и КСИЗ Цорп. Обојица имају зараду од милион долара, али АБЦ Цорп има милион отворених акција, док КСИЗ Цорп. има само 100.000 отворених акција. АБЦ Цорп. има ЕПС од 1 УСД по акцији (1 милион УСД/1 милион акција) док КСИЗ Цорп. има ЕПС од 10 УСД по акцији (1 милион УСД/100.000 акција).
Сезона зараде
Сезона зарада је Валл Стреет еквивалент школске књижице. То се дешава четири пута годишње; компаније којима се јавно тргује у САД -у су по закону дужне да извештавају о својим финансијским резултатима на а квартално основа. Већина компанија следи календарска година за извештавање, али имају могућност извештавања на основу сопственог фискални календари.
Иако је важно запамтити да инвеститори гледају све финансијске резултате, можда сте претпоставили ту зараду (или ЕПС) су најважнији број објављен током сезоне зараде, који привлачи највише пажње и медија покривеност. Пре него што изађу извештаји о заради, аналитичари акција објављују процене зараде (процену броја за који мисле да ће зарада погодити). Истраживачке компаније затим састављају ове прогнозе у „консензус“ процену зараде."
Када компанија надмаши ову процену, назива се изненађење зараде, а акције се обично крећу више. Ако компанија објави зараду испод ових процена, каже се да ће разочарати, а цена се обично спушта. Све ово отежава покушај погађања како ће се акције кретати током сезоне зараде: све је у очекивањима.
Зашто бринути о заради?
Инвеститорима је стало до зараде јер они на крају покрећу цене акција. Висока зарада генерално доводи до повећања цене акција (и обрнуто). Понекад компанија са растућом ценом акција можда не зарађује много новца, али растућа цена значи да се инвеститори надају да ће компанија у будућности бити профитабилна. Наравно, нема гаранција да ће компанија испунити тренутна очекивања инвеститора.
Тхе дотцом бум и биста је савршен пример зараде компаније која је знатно мања од броја који су инвеститори замислили. Када је процват почео, сви су били узбуђени због изгледа било које компаније која се бави интернетом, а цене акција су порасле. Временом је постало јасно да дотцоми неће зарадити ни приближно толико новца колико су многи предвиђали. Једноставно није било могуће да тржиште подржи високе вредности ових компанија вредновања без икакве зараде; као резултат тога, цене акција ових компанија су урушене.
Када компанија зарађује, има две могућности. Прво, може побољшати своје производе и развити нове. Друго, може пренети новац акционарима у облику а дивиденда или удео откупити. У првом случају, верујете менаџменту да поново инвестира профит у нади да ће остварити већи профит. У другом случају, новац добијате одмах. Обично мање компаније покушавају да створе вредност за акционаре реинвестирањем добити, док зрелије компаније исплаћују дивиденде. Ниједна метода није нужно боља, али се обе ослањају на исту идеју: дугорочно гледано, зарада пружа повратак на улагања акционара.
Доња граница
Зарада је на крају мера новца који компанија зарађује и често се процењује у смислу зараде по акцији (ЕПС), најважнијег показатеља компаније финансијско здравље. Извештаји о заради објављују се четири пута годишње, а Валл Стреет их веома пажљиво прати. На крају, растућа зарада добар је показатељ да је компанија на правом путу да инвеститорима пружи солидан поврат.