Компанија за деривате производа (ДПЦ)

Шта значи компанија за деривативне производе?

Предузеће са деривативним производима је ентитет посебне намене основан да би био друга уговорна страна на трансакције финансијских деривата. Компанија са деривативним производом често ће произвести дериват који ће се продати или може гарантовати постојећи дериватни производ или бити посредник између две друге стране у дериватима трансакција. Компаније изведених производа се такође могу називати „структурираним ДПЦ -овима“ или „компанијама за производе кредитних деривата (ЦДПЦ)“.

Разумевање компаније за деривате производа (ДПЦ)

Компанија дериватних производа је обично а подружница коју је створила компанија за хартије од вредности или банка. Ови субјекти су пажљиво структурирани и воде се према посебној стратегији управљања ризицима како би се прикупили а кредитни рејтинг трипле-А са минималним износом капитала. Ове компаније су углавном укључене у кредитне деривате, као што су свопови кредитних обавеза, али такође могу обављати послове на тржиштима каматних стопа, валута и деривата на капитал. Компаније за деривате производа углавном служе другим компанијама које то желе

живица ризици као што су флуктуације валуте, промене каматних стопа, неизвршење обавеза по уговорима и други кредитни ризици.

Стварање компанија са деривативним производима

Компаније за деривате производа настале су деведесетих година прошлог века. На много начина, то је била имплозија и банкрот Дрекела Бурнхама Ламберта, дома Мицхаел Милкен, што је финансијске институције пробудило кредитни ризик у њиховим књигама о дериватима. Када је компанија опала 1990. године, видећи величину и број изложености према другим уговорним странама, компаније су створиле ДПЦ-ове оријентисане према рејтингима за руковање књигама деривата. Финансијске институције су посебно осмислиле ове подружнице да имају веће кредитне рејтинге од матичних ентитета како би могле функционишу са мањим капиталом, јер би друга страна у било којој трансакцији имала мању вероватноћу да захтева књижење колатерала када је то субјект троструки-А. Укратко, ДПЦ су овим институцијама обезбедиле сигурније место за обављање трансакција са дериватима као друге уговорне стране, често са клијентима својих матичних компанија.

Како компаније са деривативним производима функционишу

Компаније за деривате производа углавном користе квантитативне моделе за управљање кредитним ризиком који преузимају, алоцирајући неопходни капитал из дана у дан. Шири тржишни ризици обично се штите уношењем пресликавања трансакција са матичном компанијом, остављајући компанију дериватног производа кредитним ризиком. Наравно, овим кредитним ризиком се пажљиво управља у оквиру постојећих модела и смерница чији је циљ одржавање и укупне изложености и рејтинга ДПЦ -а.

Чак и са овим високо структурираним окружењем, ДПЦ може бити повређен. Све што значајно утиче на кредитни рејтинг ДПЦ-а покренуће гашење компаније, фазу у којој се компанија не преузима нове уговоре и почиње да планира свој крај гледајући изложености и временске рокове који су остали на њој књиге. То се догодило 2008. године како је финансијска криза ескалирала, што је заправо показало да су контроле ризика у ДПЦ -у далеко веће робуснији него у неким од њихових матичних компанија, које су биле тешко опрљене другим возилима са којима су били ангажовани изван ДПЦ -а.