Шта је кредитни рејтинг предузећа?

Корпорација кредитни рејтинг је нумеричка или квантификована процена кредитне способности предузећа, која инвеститорима показује вероватноћу постојања компаније дефаултинг на своје дугове или неизмирене обавезе обвезнице.

Кредитне рејтинге предузећа издају рејтинг агенције. А. кредитна агенција или компанија помаже инвеститорима да одлуче колико је ризично улагати у одређену земљу, сигурност или обвезница пружајући независне, објективне процене кредитне способности предузећа и земље.

Разумевање корпоративних обвезница

Предузећа издају обвезнице, које су дужничке хартије од вредности, за прикупљање средстава која се могу користити за улагање у дугорочну будућност компаније. Корпоративна обвезница је дужнички инструмент или задужница од компаније коју инвеститори могу купити и на тај начин унапред платити компанији вредност обвезнице, што се назива равнатељ износ.

Заузврат, компанија плаћа камату инвеститора (тзв купонска стопа) на износ главнице обвезнице путем периодичних плаћања камата. Код обвезнице Датум доспећа, што је типично за једну до пет година, главница се враћа инвеститору.

Пре него што инвеститори купе корпоративну обвезницу, морају знати колико је компанија финансијски стабилна која је издала обвезницу. Другим речима, инвеститори морају знати да ли ће компанија моћи да испуни своје финансијске обавезе. Ако компанија не врати својим инвеститорима износ главнице обвезнице, корпорација би се сматрала неиспуњеном или неплаћањем обвезнице. Ризик да компанија можда неће вратити главницу обвезнице се назива Уобичајено ризик.

Кредит у свету инвестиција

Како инвестиционе могућности постају све глобалније и разноврсније, тешко је одлучити не само које компаније, већ и које су земље добре могућности за улагање. Постоје предности за улагање на инострано тржиште, али су ризици повезани са слањем новца у иностранство знатно већи од ризика повезаних са улагањем на вашем домаћем тржишту.Важно је стећи увид у различита инвестициона окружења и разумети ризике и предности које та окружења представљају. Кредитни рејтинзи су битни алати који помажу инвеститорима у доношењу информисанијих одлука о улагању.

Оцењивачи

На глобалном нивоу постоје само три главне агенције за рејтинг које дају кредитне рејтинге: Мооди'с, Стандард & Поор'с (С & П), и Фитцх Ратингс. Свака од ових агенција има за циљ да обезбеди систем рејтинга који ће помоћи инвеститорима да утврде ризик повезан са улагањем у одређену компанију, владу, агенцију, инструмент улагања или тржиште.

Оцене се могу доделити краткорочним и дугорочни дуг обавезе које издају влада или корпорација, укључујући банке и осигуравајућа друштва.

За државу или предузеће понекад је лакше отплатити обавезе у локалној валути него платити обавезе у страној валути. Рејтинги, стога, процјењују способност субјекта да отплаћује дугове у страној и локалној валути. На пример, недостатак девизних резерви може гарантовати нижи рејтинг за обавезе које држава има у страној валути.

Оцене нису једнаке или исте као препоруке за куповину, продају или држање. Рејтинги мере способност и спремност субјекта да врати дуг.

Оцене су на снази

За дугорочна издања или инструменте, оцене се крећу у спектру од највиших кредитни квалитет на једном крају подразумевано или "ђубре" на другом. Троструки А (ААА) је највиши кредитни квалитет, а Ц или Д (у зависности од агенције која издаје рејтинг) најнижи или безвредни квалитет. Унутар овог спектра, постоје различити степени сваке оцене, који се, у зависности од агенције, понекад означавају знаком плус или негативом или бројем.

Према томе, за Фитцх Ратингс, рејтинг „ААА“ означава највишу инвестициону оцену и значи да постоји веома ниска кредитни ризик. "АА" представља веома висок кредитни квалитет; „А“ значи висок кредитни квалитет, а „БББ“ је задовољавајући кредитни квалитет. Сматра се да су ове оцене прихватљив за инвестирање, што значи да вриједносни папир или субјект који се оцјењује има довољно висок квалитет за већину финансијских институција да улажу у те вриједносне папире.

БББ је најнижи рејтинг хартија од вредности инвестиционог ранга, док се рејтинзи испод "БББ" сматрају шпекулативним или нежељеним. Тако би за Мооди'с Ба била спекулативна или оцена ниске оцене, док за С&П "Д" означава неиспуњење статуса безвредне обвезнице. Неки инвеститори и финансијске компаније неће или не могу улагати у обвезнице са оценом „безвредност“.

Следећи графикон даје преглед различитих симбола рејтинга које издају Мооди'с и Стандард & Поор'с:

Рејтинг обвезница
Мооди'с	Стандард & Поор'с	Оцена	Ризик
Ааа	ААА	Инвестиције	Најнижи ризик
Аа	АА	Инвестиције	Низак ризик
А.	А.	Инвестиције	Низак ризик
Баа	БББ	Инвестиције	Средњи ризик
Ба, Б.	ББ, Б.	Ђубре	Висок ризик
Цаа/Ца/Ц	ЦЦЦ/ЦЦ/Ц	Ђубре	Највећи ризик
Ц.	Д.	Ђубре	Подразумевано

Совереигн Цредит Ратингс

Као што је раније поменуто, рејтинг се може односити на специфичне финансијске обавезе субјекта или његову општу кредитну способност.А. кредитни рејтинг државе пружа потоње, јер означава укупну способност земље да обезбеди сигурно инвестиционо окружење. Ова оцена одражава факторе попут економског статуса земље, транспарентност на тржиштима капитала, нивои јавних и приватних токова улагања, стране директне инвестиције, страни валутне резерве, политичку стабилност или способност да привреда једне земље остане стабилна упркос политичким променама.

Кредитни рејтинг државе је показатељ одрживости инвестиционих тржишта једне земље, и као резултат тога, типично је први показатељ који већина институционални инвеститори погледајте пре него што инвестирате на међународном нивоу. Рејтинг пружа инвеститорима ниво ризика повезан са улагањем у земљу. Већина земаља тежи стицању сувереног рејтинга, укључујући и инвестициони степен, како би привукла стране инвестиције.

Контроверзе

Иако агенције за рејтинг пружају снажну услугу, вриједност таквих оцјена увелико се доводи у питање од 2008 финансијска криза. Кључна критика је да сами издавачи плаћају агенцијама за кредитни рејтинг да оцијене њихове вриједносне папире.Ово је постало посебно важно с обзиром да је растуће тржиште некретнина досегло врхунац у периоду 2006-2007 субприме дуг су оцењивале агенције. Могућност зараде високих накнада створила је конкуренцију између три велике агенције за издавање највећих могућих оцена. Када је тржиште станова почело да се урушава у периоду 2007-2008, рејтинг компаније су катастрофално закасниле са снижавањем тих врхунских рејтинга како би одразиле данашњу стварност.

Да помогне у решавању потенцијала сукоби интереса кредитних агенција, 2010 Додд-Франк Валл Стреет Реформа и заштита потрошача Ацт Обавезна побољшања у регулисању агенција за кредитни рејтинг. Према правилима, агенције за кредитни рејтинг морају јавно објавити резултате својих рејтинга. Такође се сматрају одговорним за оцене за које је требало да знају да су нетачне.2013. Стандард & Поор'с, Мооди'с и Фитцх Ратингс су тужени због додељивања вештачки високих кредитних рејтинга хипотекарне обвезнице који се држи у хеџ фонду Беар Стеарнс.

Свако добро инвестиционо друштво или банка, било да управља а Инвестициони фонд, хеџ фонд, или нуди услуге управљања богатством својим клијентима неће се ослањати само на а рејтинг обвезница од кредитне агенције да утврди да ли је улагање сигурно. Типично, у кући истраживачко одељење ће помоћи при доношењу одлуке, због чега је важно да инвеститори спроведу истраживање и доспеју марљивост доводећи у питање почетни рејтинг обвезница и често прегледавајући рејтинге ради било каквих промена током живота инвестиција.

Доња граница

Кредитни рејтинг је користан алат не само за инвеститора већ и за субјекте који траже инвеститоре. Рејтинг степена улагања може помоћи хартијама од вредности, компанији или земљи да привуку домаћа и страна улагања. За тржишне економије у развоју, солидан кредитни рејтинг је критичан за доказивање њихове кредитне способности страним инвеститорима. Такође, бољи рејтинг обично значи нижу каматну стопу, смањујући шансе за неизмирење обавеза у окружењу са растућом каматном стопом.