Стопа сагоревања је кључни фактор у одрживости компаније

Брзина сагоревања односи се на стопу по којој предузеће троши своју залиху готовине током времена. То је негативна стопа проток новца, обично се наводи као месечна стопа. У неким кризним ситуацијама, брзина сагоревања се може мерити недељама или чак данима. Анализа потрошње готовине говори инвеститорима да ли је предузеће самоодрживо и сигнализира потребу за будућим финансирањем.

Степен сагоревања брзином сагоревања

Стопа сагоревања је углавном проблем за стартап компаније које су обично непрофитабилне у својим раним фазама и обично су високе растуће индустрије. Предузећу ће бити потребне године да оствари приход од продаје или прихода, па ће му као резултат бити потребна одговарајућа залиха готовине при руци за подмиривање трошкова. Многе технологије и биотехнологија компаније се суочавају са годинама живота на свом банковном рачуну.

Стопе сагоревања важе и за зреле компаније које се боре и носе превелики дуг. На пример, акције авио -компанија су се суочиле са кризом након 11. септембра, која је највеће авио -превознике довела у кризу у готовини која је претила индустрији. На пример, Унитед Аирлинес је претрпео дневно спаљивање готовине од више од 7 милиона долара пре него што је то тражио стечај заштите.

Ако се сагоревање готовине компаније настави током дужег временског периода, вероватно ће компанија наставити са радом акционарски капитал средства и позајмљени капитал. Инвеститори морају да обрате посебну пажњу на стопу сагоревања готовине, посебно ако компанија тражи додатни капитал.

Ако компаније сагоревају новац пребрзо, ризикују да престану са пословањем. С друге стране, ако компанија превише споро сагорева готовину, то може бити знак да компанија не улаже у своју будућност и може заостати за конкуренцијом. Ефикасан менаџерски тим зна како добро управљати готовином.

Израчунавање стопе сагоревања предузећа

Брзина сагоревања се одређује гледајући извештај о токовима готовине, који извештава о промени у фирми готовинска позиција од једног до другог периода обрачунавајући новчане токове из пословања, инвестиционих активности и финансијских активности.

Стопа сагоревања = Укупна промена позиције готовине/Наведени временски период.

У поређењу са количином готовине коју компанија има при руци, стопа сагоревања даје инвеститорима осећај колико је времена преостало да компанија остане без новца - под претпоставком да нема промене у стопи сагоревања.

Време до истека готовине = Резерве готовине/Стопа сагоревања.

Ако желите да знате да ли је компанија заиста у невољи, упоредите њену брзину сагоревања са обртни капитал мерено у истом временском периоду:

Потребан обртни капитал/стопа сагоревања.

Илустрација брзине сагоревања

Размотримо новчане токове хипотетичке компаније - Супер Биосциенцес. За почетак, нето готовина фром делатност био негативан 5,75 милиона долара за првих девет месеци ове године. То значи да су основне пословне операције спаљивале готовину по стопи од око 640.000 УСД месечно, углавном захваљујући сталним пословним губицима.

Осим тога, претпоставимо да је Супер направио нека нова улагања у капитална имовина. Као резултат тога, нето новчани ток од улагања је такође био негативан, у износу од око 1,9 милиона долара. Нето готовина спаљена оперативним и инвестиционим активностима износила је преко 7,65 милиона долара - стопа сагоревања од приближно 800.000 долара месечно.

Неки аналитичари сматрају да је прикладнији начин за процјену потрошње готовине занемаривање готовине из активности улагања и финансирања и фокусирање само на готовину из пословања. Међутим, тај сужени фокус не делује превише разборито јер већина компанија мора да учини капитални издаци како би наставили са радом.

Дакле, рецимо да Супер Биосциенцес има око 10,8 милиона долара у готовини на крају периода. Под претпоставком да се тренутна стопа сагоревања готовине компаније Супер Биосциенцес не олакшава, компанији ће понестати готовине за око 13 месеци - што значи да је писта компаније 13 месеци за стопу сагоревања од 800.000 долара месечно. Да би побољшали своју готовинску позицију и избегли судбину да јој понестане новца, Супер Биосциенцес може учинити следеће:

• Смањите стопу сагоревања смањењем трошкова, укључујући отпуштања радника или смањење плата запослених.
• Остварите додатни новац од продаје и маркетинга.
• Инвестирајте у истраживање и развој тако што ћете мудро распоредити свој новац како бисте генерисали раст.
• Продајте имовину предузећа.
• Повећајте спољна средства издавањем дуг или капитал.

Наравно, могућност прикупљања више капитала може бити изазов, посебно за стартуп компаније. Руководиоци морају искористити повољне периоде финансирања и атрактивне каматне стопе како би побољшали готовински положај компаније и приступ обртном капиталу. Ако компанија планира да прикупи потребну готовину путем емисије акција или иницијална јавна понуда, потребно је планирање унапред јер процес издавања додатног капитала може трајати шест месеци или више.

Доња граница

Када је ентузијазам инвеститора висок, непрофитабилне компаније могу финансирати спаљивање готовине издавањем нових акција, а акционари би могли да покрију спаљивање готовине, као у случају дотцом буббле крајем деведесетих. Међутим, када узбуђење јењава, компаније морају да покажу профитабилност, а ако то не учине, могу бити на милост и немилост кредитним тржиштима.

Као резултат тога, компанија са високом стопом сагоревања може се наћи у потрази за готовином од банака или кредитора и заробљена у прихватању неповољних услова финансирања, бити приморана да спојити, или чак банкротирати. За инвеститоре је важно да прате расположиви новац компаније, њене капиталне издатке и стопу сагоревања новчаног тока пре него што донесу одлуку о улагању.