Буквари класа узајамних фондова

Ин Инвестициони фонд улагање, стара пословица да високи трошкови указују на квалитет не може бити даље од истине. Нема доказа да плаћање веће накнаде резултира већим приносом. У сваком случају, менаџер заједничког фонда скупоценог фонда могао би да преузме више ризика у покушају да оствари већи принос. Ако се ризични потези менаџера не искористе, ви сте развукли више новца у трошкове и преузели капиталне губитке.

Да бисте избегли плаћање високих накнада само да бисте претрпели губитке, неопходно је размотрити која класа узајамних фондова вам одговара. Класа акција помаже у одређивању врсте накнаде коју ћете платити када улажете у заједнички фонд. Овде дајемо преглед ових различитих класа.

Шта су класе узајамних фондова?

Док класе акција указују на број гласачких права по акцији, класе заједничких фондова показују врсту и број накнада које се наплаћују за акције у фонду.

Друштва узајамних фондова могу имати седам или више класа акција за одређени фонд. Међутим, постоје три главне врсте класа заједничких фондова: А, Б и Ц. Они су такође познати као А-акције, Б-акције и Ц-акције. Свака од ових класа има различите предности и недостатке. Хајде да испитамо сваки редом.

Акције класе А.

А-деонице наплатити унапред продајну накнаду или предње оптерећење, које се скида са вашег почетног улагања.

Прос

• Ниже накнаде 12б-1: Акције класе А имају тенденцију да имају ниже накнаде 12б-1, које су накнаде за маркетинг и дистрибуцију укључене у однос расхода фонда. Ако планирате да држите ове акције неколико година, онда би предње оптерећење могло бити корисно на дуге стазе.
• Преломне тачке: Оне обезбеђују попуст на редовне предње стопе учитавања сваки пут када ваша инвестиција достигне одређени износ у низу. Ако је прва тачка прекида 25.000 УСД, могли бисте у почетку уложити тај износ да бисте добили први попуст. Преломне тачке очигледно фаворизују оне који имају више новца за улагање.
• Право на акумулацију: Ово вам омогућава да остварите попуст на предње оптерећење ако дођете до прве тачке прекида са другом ратом. Претпоставимо да је прва тачка прекида 25.000 УСД, али је ваша почетна инвестиција била 10.000 УСД. Ако уложите још 15.000 УСД да бисте достигли тачку прекида у другој транши, добићете дисконтовану накнаду за прво учитавање. То је корисно када се штеди за пензију јер одрасли у радном добу често могу да улажу више сваке године.
• Писмо о намерама: Неке компаније такође нуде унапред попусте при оптерећењу унапред појединцима који у почетку изражавају намеру да уложе више. Они морају назначити намеру да уложе износ преко одређене тачке прекида до одређеног времена.

Цонс

• Висока почетна улагања: Инвеститори који немају средстава да достигну тачку прелома пре рока назначеног у писму о намерама, мораће да плаћају редовне почетне накнаде.
• Дугорочни хоризонт: Ова средства нису оптимална за инвеститоре са кратким временским хоризонтом. Претпоставимо да је ваше почетно улагање 4750 УСД након 250 УСД претплате, а да се ваше улагање повећа за 3% током године. Ако продате на крају године, заиста бисте изгубили новац: (4.750 УСД к 1,03) - 5000 УСД = - 107,50 УСД, или губитак од 2,15%.

Акције класе Б.

Тхе Б-акције разврстани су према њиховим позадинским или условљеним одложеним накнадама за продају. Ова накнада се плаћа када продате акције одређени период година након првобитне куповине. Ове акције су обично добре за инвеститоре са малим улагањима и дугим периодом улагања.

Прос

• Без фронт-енд такси: Цео ваш почетни допринос улагању има користи од капиталних добитака и прихода од камата. То је значајна корист за нове инвеститоре који штеде за пензију због сложених приноса. Узмимо у обзир фонд акција који зарађује 10% годишње током тридесет година. Тада ће почетна инвестиција на крају вредети 17 пута више. Неколико стотина долара уштеђених у претплатама значи неколико хиљада долара у пензији.
• Одложене накнаде за продају: Што дуже држите акције, нижа је одложена накнада за продају. То је још једна предност за инвеститоре са дугогодишњим хоризонтима.
• Конверзија у класу А: акције класе Б се аутоматски претварају у акције класе А након одређеног периода држања. Ова конверзија је корисна јер акције класе А имају нижи годишњи однос трошкова од акција класе Б (види доле).

Цонс

• Потребан је дугорочни хоризонт: Ако повучете средства у одређеном временском периоду, биће вам наплаћена помоћна или одложена накнада за продају. Обично морате остати у фонду пет до осам година да бисте избегли излазну таксу.
• Нема тачака прекида: Акције класе Б не обезбеђују тачке прекида на одложеној продајној такси. Без обзира на то колико улажете, нема попуста на ове накнаде. То може бити значајан недостатак за богате инвеститоре.
• Већи омјери трошкова: дионице класе Б наплаћују веће омјере трошкова него дионице класе А и Ц све док дионице не испуњавају услове за конверзију у класу А.

Акције класе Ц.

Акције класе Ц. су врста фонда за оптерећење нивоа који наплаћује годишњу накнаду. Ова класа добро функционише за појединце који ће краткорочно откупљивати акције.

Прос

• Без фронт-енд такси: Цео ваш почетни допринос улагању доноси приход од камата.
• Мало бацк-енд оптерећење: Бацк-енд оптерећење је типично само 1%.
• Могућност да се избегне бацк-енд оптерећење: Бацк-енд оптерећење се обично уклања након што се акције држе годину дана.

Цонс

• Бацк-енд оптерећење: Бацк-енд оптерећење-иако мало-обично се наплаћује ако се средства повуку у првој години.
• Већи омјери расхода: Иако су омјери трошкова дионица класе Ц нижи од оних дионица класе Б, они су и даље већи од оних за дионице класе А.
• Без конверзије: За разлику од акција класе Б, акције класе Ц не могу се претворити у акције класе А. То уклања могућност за ниже стопе трошкова. Ако имате дуг временски период, акције класе Ц за вас нису оптималне јер се веће накнаде за управљање настављају неограничено дуго. Нажалост, ваш повраћај улагања ће се смањивати што дуже останете уложени јер ће се накнаде временом повећавати.
• Нема попуста: акције класе Ц не нуде попусте на трошкове када рачун достигне одређене нивое.

Средња класа која нестаје

Иако смо погледали све три класе, средња класа заједничких фондова-акције Б-нестала је из индустрије узајамних фондова. Постоји неколико разлога за то, али главни међу њима био је већи регулаторни фокус на таксама. Накнаде 12б-1 су биле нападнуте, делујући као извор тужби акционара против фондовских компанија због наводне злоупотребе. Многи фондови одустају од ових такси и смањују понуду класа како би се такмичили са фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФ -ови). ЕТФ-ови сами врше притисак на акције класе Б пружајући алтернативу са ниским хонорарима за инвеститоре са ограниченим инвестиционим капиталом. Укратко, дионице класе Б и даље постоје, али су умирућа пасмина.

Примена предности и недостатака

Погледајмо како горе описане карактеристике и предности и недостаци функционишу у следећим класама акција хипотетичког АБЦ Цомпани Бонд Фунд -а.

Обвезнички фонд компаније АБЦ, поређење са Ц

Класа	Симбол	Предњи крај	Бацк Енд	12б-1 Таксе	Детаљи
А.	ПАЕМКС	3.75%	1%	0.25%	- 2021 укупан годишњи принос = 8,86% - однос трошкова = 1,2% - Улагање од 1.000 УСД
Ц.	ПЕБЦКС	н/а	1%	1.00%	- 2021 укупан годишњи принос = 9,35% - однос трошкова = 1,95% - Инвестиција од 2.500 УСД

Извор: Хипотетички обвезнички фонд, заснован на моделу из ПИМЦО -а

У овом примеру можете видети како су ове две различите класе акција боље за различите врсте инвеститора и ситуације. Претпоставимо да планирате да инвестирате у овај фонд ради пензионисања, а до пензије вам је 20 година. Акције класе А би најбоље функционисале јер нуде трошкове који временом опадају. Ако планирате да уложите само један паушални износ и довољно је да се квалификујете за попуст на прекиду, класа А би такође била најбоља током времена. Уз велика почетна улагања, остварили бисте попуст на терет. Ваш годишњи однос трошкова и 12б-1 накнаде би такође биле веома ниске, што би омогућило да ваша улагања расту.

Акције класе Ц би најбоље функционисале ако планирате улагање на ограничени период дужи од једне године, али мање од три. На овај начин избегавате и предња и задња оптерећења. Иако ће ваш однос трошкова обично бити већи од акција класе А, ваша пуна инвестиција ће стећи камату док се улаже. Пошто сте у фонду само неколико година, годишње накнаде немају шансе да се гомилају.

Доња граница

Приликом одлучивања која класа узајамних фондова да бирате, не заборавите да прочитате проспект. Осим тога, морате узети у обзир ваш инвестициони хоризонт и износ који имате на располагању за улагање. Учесталост ваших улагања и вероватноћа да ћете морати да подигнете средства раније су такође битни фактори.