Разумевање Аппле -ове структуре капитала

Аппле Инц. (ААПЛ) је највећа и вероватно најуспешнија компанија 21. века. Од свог скромног почетка у гаражи у Калифорнији 1976. године до више од 1,1 билиона долара компаније која је данас, Аппле -ова успех је постигнут као водећи иноватор, не само у области технологије, већ и у финансијама. Потребно је само испитати промену у компанији Структура капитала да бисмо видели колико брзо се Аппле може прилагодити свом окружењу.

Капитализација капитала

Структура капитала је једноставно мера колико капитала и/или дуга предузеће користи за финансирање свог пословања. Власнички капитал представља власништво у предузећу и израчунава се налажењем збира обичних акција и задржане добити умањене за износ сопствених акција.

Укупни капитал компаније Аппле је 96,5 милијарди долара, закључно са 29. јуном 2019. Ово се састоји од 43,4 милијарде долара обичних акција по номиналној вредности и додатног уплаћеног капитала, и 53,7 милијарди долара задржане добити, умањене за акумулирани други свеобухватни приход од 639 милиона долара. Аппле има отприлике 4,57 милијарди отворених акција.

Капитализација дуга

Друга компонента структуре капитала предузећа је дуг, представљајући колико предузеће дугује повериоцима. Дуг се прво класификује према временском периоду. Текуће обавезе обухватају дуг који доспева за годину дана и који је важно да инвеститори узму у обзир приликом утврђивања способности компаније да остане солвентна.

Текуће обавезе Аппле-а на дан 29. јуна 2019. године биле су 89,7 милијарди долара, од чега се 29,1 милијарда долара односи на дуговања од 13,5 милијарди долара у краткорочним записима и обвезницама. Дугорочни дугови и друге дугорочне обавезе износе 136 милијарди долара, чиме су укупне обавезе Аппле-а на 225,8 милијарди долара, што је повећање од скоро 63% у последње три године.

Левераге

Због политике нулте каматне стопе (ЗИРП) окружењу, Аппле је почео издавати своје прве обвезнице и записе 2013. године, преузимајући дуг од укупно 64,46 милијарди долара. Аппле није направио овај потез не зато што му је био потребан капитал, већ зато што је у суштини примао бесплатан новац.

Са великим бројем Апплеових обвезница номиналне каматне стопе од мање од 3%, стварни приноси на ове инструменте једва су победили инфлацију. Међутим, акумулација дуга од стране Аппле -а значајно је променила његову структуру капитала. Аппле -ове Тренутни и брзи односи порасле су за 33% односно 59%, у последњих пет година. Његов дугорочни дуг се скоро удвостручио у последње три године.

Дуг вс. Капитал

Осим тога, однос дуга према капиталу компаније је порастао. Ово мерење се најбоље користи за одређивање висине власништва у корпорацији у односу на износ новца који се дугује повериоцима. Израчунава се тако што се укупне обавезе предузећа поделе са капиталом његових акционара. Крајем 2016. године Аппле је имао однос дуга и капитала од 50%. Током три године, тај однос је скочио на 112%, што илуструје колико брзо структура капитала може да се промени.

Вредност предузећа

Вредност предузећа (ЕВ) је популаран начин мерења вредности компаније и инвестициони банкари га често користе за одређивање трошкова куповине предузећа. ЕВ се израчунава налажењем збира тржишне капитализације компаније и њеног укупног дуга и одузимањем те цифре од укупне готовине и готовинских еквивалената.

Апплеов електрични мотор је са 600 милијарди долара на крају 2017. године порастао на 1,12 билиона долара, удвостручивши се. То долази зато што су тржишна капитализација и готовина компаније стално расли. Тиме је Апплеов нето дуг пао са скоро 50 милијарди долара прошле године на 14 милијарди долара у другом кварталу 2019.

Улагачи не могу заборавити да је Аппле корпорација која је најбогатија у Америци. Са преко 50 милијарди долара у готовини и 45 милијарди долара у краткорочне тржишне хартије од вредности, од 29. јуна 2019., Аппле -ова структура капитала са високим полугом не би требала представљати пријетњу солвентности компаније у догледној будућности.