Шта значи прикладност (подобност) у финансијама?

Шта је прикладно (подобност)?

Погодност се односи на етички, примењив стандард у вези са улагањима до којих се финансијски професионалци држе када имају посла са клијентима. Пре него што дају препоруку, брокери, управници новца и други финансијски саветници дужни су да предузму кораке који осигуравају да је средство или производ прикладан - односно одговарајући за - циљеве, потребе и ризик тог инвеститора толеранција. У САД, Регулаторно тело за финансијску индустрију (ФИНРА) надгледа и спроводи овај стандард, оцртавајући захтеве подобности у свом правилу 2111.

Разумевање прикладног (подобности)

Свака финансијска фирма или појединац који има посла са инвеститором мора одговорити на питање: "Да ли је ово улагање прикладно за мог клијента?" Фирма, или повезано лице, морају имати правно разумну основу или висок степен повјерења да је сигурност коју нуде улагачу у складу са циљевима тог улагача, као што је Толеранција ризика, како је наведено у њиховом профилу улагања.

Обоје финансијски саветници и посредници-трговци мора испунити обавезу подобности, што значи давати препоруке које су у складу са најбољим интересима дотичног купца. Регулаторно тијело за финансијску индустрију (ФИНРА) регулише обје врсте финансијских субјеката према стандардима који захтијевају од њих да дају одговарајуће препоруке својим клијентима. Међутим, брокер, или брокер-дилер, такође ради у име брокерско-дилерске фирме, због чега је требало дефинисати концепт подобности како би се инвеститори заштитили од грабежљиве праксе.

ФИНРА правило 2111

Правило ФИНРА 2111 наводи профил улагања клијента „укључује, али није ограничено на, доб клијента, друга улагања, финансијско стање и потребе, порески статус, инвестициони циљеви, инвестиционо искуство, улагање временски хоризонт, потребе за ликвидношћу, [и] толеранција на ризик”Између осталих информација. Препорука за улагање од брокера или било ког другог регулисаног субјекта аутоматски би покренула ово правило.

Ниједно улагање, осим отворених превара, није инхерентно прикладно или неприкладно за инвеститора. Уместо тога, његова подобност зависи од ситуације и састава инвеститора.

На пример, за 95-годишњу удовицу која живи са фиксним приходом, спекулативна улагања, као што је нпр Опције и футурес, деонице пенијаитд., крајње су неприкладни. Удовица има толеранцију ниског ризика за улагања која могу изгубити главницу. С друге стране, извршном директору са значајном нето вредношћу и искуством у улагању могло би бити угодно да преузме те спекулативне инвестиције као део свог портфолија.

Врсте обавеза подобности

Правило 2111 наводи три главне обавезе подобности за посреднике-дилере и њихове представнике.

• Погодност на разумној основи захтева од брокера да има разумну основу да верује, на основу разумне марљивости, да је препорука погодна за барем неке инвеститоре. Разумна марљивост мора предузећу или повезаној особи омогућити разумевање потенцијалних ризика и користи од препоручене безбедности или стратегије.
• Погодност прилагођена купцима захтева да посредник, на основу профила улагања одређеног клијента, има разумну основу да верује да је препорука погодна за тог клијента. Посредник мора покушати да прибави и анализира широк спектар фактора специфичних за клијенте које треба да подржи ово одређивање, укључујући старост клијента, толеранцију на ризик, потребе за ликвидношћу и време улагања Хоризонт.
• Квантитативна подобност захтева да посредник са стварном или де факто контролом корисничког рачуна има разумну основу за веровање да је низ препоручених трансакције, чак и ако су погодне ако се посматрају изоловано, нису претјеране и непримјерене за купца ако се узимају заједно у свјетлу клијентових профил улагања. Ова обавеза има за циљ да покрије абнормално високе трошкови преноса и прекомерног промета портфолија, тзв уситњавање, за генерисање провизије.

Погодност вс. Фидуцијарни захтеви

Људи често бркају појмове подобност и фидуцијарни. Обоје настоје да заштите инвеститора од предвидиве штете или превеликог ризика. Међутим, стандарди подобности нису исти као фидуцијарни стандарди - нивои одговорности саветника и бриге за инвеститоре су различити.

Фидуцијар улагања је свако лице које има законску одговорност за управљање туђим новцем. Инвестициони саветници и управници новца, који се обично заснивају на накнадама, везани су за фидуцијарне стандарде. Брокерски дилери, обично надокнађени провизијом, генерално морају испунити само обавезу подобности.

Финансијски саветници који су фидуцијари имају одговорност да препоруче одговарајућа улагања док су мирни придржавајући се фидуцијарних захтева да интересе својих клијената ставе изнад интереса своје фирме интересима. На пример, саветник не може купити хартије од вредности за свој рачун пре него што их препоручи или купи за рачун клијента. Фидуцијарни стандарди такође забрањују обављање послова који могу резултирати вишим плаћањем провизија накнаде саветнику или њиховом инвестиционом друштву.

Саветник мора да користи тачне и потпуне информације и анализе приликом давања савета клијентима о улагању. Да би се избегла било каква неправилност или појава неприкладности, фидуцијар ће открити сваки потенцијал сукоби интереса клијенту, а затим ће интересе клијента ставити испред својих. Осим тога, саветник предузима трансакције према стандарду „најбољег извршења“, у којем раде на томе да изврше трговину или куповину по најнижим ценама и са највећом ефикасношћу.

Погодно (подобност) вс. Најбоље намере

Мандат да се делује у најбољем интересу клијента, кључни део фидуцијарног стандарда, приметно недостаје у стандарду прикладности, мада би се могло тврдити да се то подразумева. Од 2020. године, ово двоје се званично преплићу.

У јуну 2019. године основала је Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) Регулација Најбољи интерес (БИ скраћено). Кодекс понашања за оне који продају и препоручују хартије од вредности, као што су брокери, наводи да финансијски стручњаци морају дати инвестиционе препоруке које служе клијента пре свега-и да јасно идентификује све могуће сукобе интереса и финансијске подстицаје које брокер-дилер може имати за продају тих производи.

У јуну 2020. године, ФИНРА је усвојила Уредбу БИ, технички „мењајући“ своје правило 2111 како би јој се прилагодила, па да би „посредник-дилер који испуњава стандард најбоље камате нужно задовољио подобност стандард. "

Иако су детаљи о томе које правило важи када су мало нејасни, чини се да је крајњи резултат тај да је регистрован у ФИНРА-и брокер је сада дужан да поштује и Регулативу о најбољем интересу и правило 2111 у вези са препорукама за малопродају инвеститори.

Често постављана питања о подобности за улагање

Може ли се купац одрећи својих права према ФИНРА 2111?

Не, клијенти инвеститори не могу се одрећи својих права на ФИНРА правило 2111. Правила ФИНРА-е садрже оно што је познато као одредбе о „одрицању“. Ове одредбе поништавају све споразуме који имају за циљ да се одрекну поштовања било којих правила ФИНРА -е Закон о хартијама од вредности и берзи, Јединствени закон о хартијама од вредности, и држава закони плавог неба.

Шта процена подобности треба узети у обзир?

Процена погодности брокера укључује одлучивање да ли је улагање одговарајуће за одређеног клијента пре него што га препоручите. Да би то утврдио, посредник мора узети у обзир одређене ствари о инвеститору, укључујући:

• Старост
• Инвестициони циљеви
• Временски оквир улагања
• Толеранција ризика
• Финансијско стање и обавезе
• Потребе за ликвидношћу
• Тренутни инвестициони портфолио/имовина
• Инвестиционо знање/софистицираност/искуство
• Порески статус

Шта су захтеви за подобност?

Правило 2111 ФИНРА -е наводи три посебне врсте услова подобности, познате и као обавезе.

Разумна основа: Посредник мора бити разумно сигуран да би улагање могло бити прикладно за барем неке појединачне инвеститоре. У основи, ово се преводи у обављање довољне пажње у погледу улагања како би се осигурало да је оно легитимно и да би се разумело како оно функционише, које су његове користи и који би могли бити ризици.

Специфично за купца: Посредник мора бити упознат са старошћу клијента, начином размишљања, финансијском сликом и потребама, те профилом/циљевима улагања, како би осјетио да је улагање прикладно за овог конкретног инвеститора.

Квантитативан: Посредник има разумну основу да верује да низ препоручених трансакција, чак и ако је прикладан ако се посматра појединачно, није претјеран и неприкладан за клијента. Овај захтев се односи на отварање рачуна - много трговања или одавање обрасцу трговања првенствено ради генерисања провизија.