Disney Kazançları: DIS'te Nelere Bakmalı?

Walt Disney Şirketi (DISNisan ayı sonlarında Kaliforniya'daki Disneyland tema parkını yeniden açan ), geçtiğimiz günlerde geri dönmek için çalışanlarının en azından bir kısmının COVID-19'a karşı aşılanmasını gerektirecektir. İş. Disney, koronavirüsün daha bulaşıcı Delta varyantının yayılmasına ilişkin artan endişeler arasında çalışanlarına aşı zorunluluklarını açıklayan bir dizi ABD şirketinden biridir.

Yatırımcılar, Disney'in finansal performansında iyileştirmeler arayacak ve şirket Ağustos'ta kazanç bildirdiğinde, Delta varyantı ile ilgili riskleri değerlendirecek. 2021 mali yılının 3. çeyreği için 12, 2021—Disney'in önceki mali yılı (bilginize

) Ekim'de sona erdi. 3, 2020. Analistler, hem hisse başına düzeltilmiş kazançta güçlü bir toparlanma bekliyor (EPS) ve pandemi ve virüsün yayılmasını sınırlamak için ilgili hükümet kısıtlamaları arasında geçen yıl ulaşılan düşük gelirlerden elde edilen gelir.

Yatırımcılar ayrıca, şirketin tema parklarını ve kruvaziyer operasyonlarını kapatmasıyla pandemi tarafından sert bir şekilde etkilenen Disney'in Parklar, Deneyimler ve Ürünler segmentinden elde edilen gelire odaklanacaklar. Hükümet kısıtlamalarının gevşetilmesi ve kapasite sınırlarının kaldırılmasının çok ihtiyaç duyulan bir şeyi sağlaması bekleniyor. Analistlerin segment gelirinin FY'nin ilk çeyreğinden bu yana ilk kez artmasını beklemesiyle artış 2020.

Disney'in hisseleri geçen yıl daha geniş pazardan daha iyi performans gösterdi. Hisse, Ağustos ortasından 2020 Kasım ayının ilk birkaç gününe kadar piyasaya zar zor ayak uydurmuştu. Ancak, ABD başkanlık seçimlerinin sonucunun ve aşıların COVID-19'a karşı etkinlik sonuçlarına ilişkin artan iyimserliğin ardından her şey değişti. Hisseler Mart ayı başında zirveye ulaştı, ancak o zamandan beri kazançlarının bir kısmını geri vererek, geçen yıla göre toplam %37,5'lik bir getiri ile sonuçlandı ve bu, S&P 500'ün %32,0'lik toplam getirisinin üzerinde.

Disney Kazanç Geçmişi

Hisse, Disney'in karışık sonuçlar açıklamasının ardından düştü. Q2 FY 2021 kazançları Mayıs ortasında yayınlanan rapor. Düzeltilmiş EPS, yıldan yıla %31.7 yükseldikten sonra konsensüs tahminlerini geçti (yıl)—2018 mali yılının son çeyreğinden bu yana ilk artış. Bununla birlikte, gelir, gelir düşüşlerinin dördüncü çeyreğine işaret eden bir önceki çeyreğe kıyasla %13.4 düşerek beklentileri kaçırdı. Disney'in park ve tatil yerlerinin çoğu kapalı kalırken veya düşük kapasitede çalışırken, şirket toparlanma belirtileri görmeye başladığını söyledi.

İçinde Q1 FY 2021, hem düzeltilmiş EPS hem de gelir analistlerin beklentilerini aştı. Şirket, düzeltilmiş EPS'nin art arda dokuzuncu çeyreğe göre %79,4 oranında düşmesine rağmen, hisse başına zarar bildirmekten kaçındı. Gelirdeki %22,2'lik bir yıllık düşüş, gelirin art arda üçüncü çeyreğine işaret etmesine rağmen olumlu olarak görüldü. Disney, pandeminin en önemli etkisinin tema parkları olarak Parklar, Deneyimler ve Ürünler segmentinde hissedildiğini söyledi. ve tatil köyleri kapatıldı veya düşük kapasitede faaliyet gösteriyor ve yolcu gemisi seferleri 2020 mali yılının ikinci çeyreğinin sonundan bu yana askıya alındı.

Analistler, hem Disney'in düzeltilmiş EPS'sinin hem de gelirinin 2021 yılının üçüncü çeyreğinde, bir önceki yılın çeyreğinde ulaşılan pandemi kaynaklı düşük seviyelerden önemli bir geri dönüş yapmasını bekliyor. Düzeltilmiş EPS'nin %562.4 artması bekleniyor ve gelirin ilk çeyreğe işaret ederek %43,0 oranında artması bekleniyor
2020 mali yılının ikinci çeyreğinden bu yana gelir artışının

Analistler, tam yıl FY 2021 için, düzeltilmiş EPS'nin 2018 FY'den bu yana ilk artış olan %10,8 artmasını bekliyorlar. Bu arada yıllık gelirin, 2019 mali yılından bu yana ilk artışı işaret ederek %3,4 büyümesi bekleniyor.

Disney Önemli İstatistikleri
2021 mali yılının üçüncü çeyreği için tahmin	2020 Mali Yılı 3. Çeyrek	2019 Mali Yılı 3. Çeyrek
Hisse Başına Düzeltilmiş Kazanç ($)	0.53	0.08	1.34
Gelir ($B)	16.8	11.8	20.3
Parklar, Deneyimler ve Ürün Geliri ($B)	4.0	1.1	6.6

^{Kaynak: Görünür Alfa}

Anahtar Metrik

Belirtildiği gibi, yatırımcılar Disney'in Parklar, Deneyimler ve Ürünler segmentinden elde edeceği gelire de odaklanacaklar. Bu segment Disney'in tema parkları, tatil köyleri, yolcu gemileri ve tatil kulüplerinden oluşur ve özellikle ABD'deki ve dünyadaki tüketicilerin harcama gücüyle yakından bağlantılıdır.

Parklar, Deneyimler ve Ürünler segmenti, pandemiden ve virüsün yayılmasını sınırlamak için hükümet tarafından alınan ilgili önlemlerden kötü bir şekilde etkilendi. Ancak aşıların piyasaya sürülmesi ve Disney'in tema parklarındaki kapasite sınırlarını artırmasına izin veren kısıtlamaların gevşetilmesi sayesinde pandeminin en kötüsünden kurtulmaya başladı. Bununla birlikte, koronavirüsün daha hızlı yayılan Delta varyantı endişeleri artırdığından iyileşme oldukça belirsizdir. Delta varyantının yayılması, Disney'i ABD tema parklarında bir maske görevini yeniden uygulamaya sevk etti.

Disney, FY'de Parklar, Deneyimler ve Ürünler segmenti için yıllık 26,8 milyar dolarlık gelir bildirdi 2019, pandeminin başlamasından önceki yıl, şirketin toplamının %38,5'ini oluşturuyordu. gelir. Pandemi, segmentin yıllık gelirinde %36.4'lük bir düşüşü tetiklediği için bu pay 2020 mali yılında %26,1'e düştü. Segmentin geliri, 2021 mali yılının ilk iki çeyreği boyunca yıllık bazda düşmeye devam etti ve ilk çeyrekte %52,7 ve ikinci çeyrekte %43,9 düştü.

Analistler, 2021 mali yılının üçüncü çeyreğinde daha iyi bir performans bekliyor ve segmentin gelirinin %271.4, yani 2020 mali yılının ilk çeyreğinden bu yana ilk artış olacağını tahmin ediyor. Ancak bu hızlı büyümeye rağmen, segmentin gelirinin pandemi öncesi seviyelerin oldukça altında olması bekleniyor. Tam yıl FY 2021 için, analistler şu anda segmentin yıllık gelirinin %7,1 düşeceğini ve bu da gelirin art arda ikinci yılı olacağını tahmin ediyor.