Esrar endüstrisi on yılda nasıl trilyon dolar değerinde olabilir?

[Todd Harrison, CIO'su ve kurucu ortağıdır. CB1 Sermaye ve Investopedia için bir köşe yazarı. Burada ifade edilen görüşler yazara aittir ve Investopedia'nın görüşlerini yansıtmayabilir.]

Asimetrik fırsatlar, herhangi bir yatırımcı için Kutsal Kase'dir ve bir kez geldiklerinde, potansiyel getiriler nesiller boyu oyunun kurallarını değiştirebilir.

Kariyerime 1991 yılında Morgan Stanley'de başladım ve ardından birkaç büyük hedge fonunda liderlik rolleri üstlendim. 2012'de esrar araştırmaya başladığımda risk dinamikleri konusunda zaten bilgiliydim. Kısa bir süre sonra, önümüzdeki on yıl için en iyi yatırım tezim olarak paylaştım.

Vergi gelirlerine, iş artışına, hapishane nüfusuna, suç oranlarına ve mahkeme sistemlerine bakıyordum, bunların hepsi muhtemelen esrar ve kenevirin yasallaştırılmasından ve sanayileşmesinden fayda sağlayacaktır. Ancak komik bir şey oldu, kaderin bir cilvesi. Bilimi takip etmeye başladım ve bu gerçekleştiğinde her şey değişti.

Algı ve gerçeklik arasındaki kopukluk, kârlılığın bulunduğu ve ileriye dönük fırsatın bulunduğu yerdir. İnsanlıkla, çoğunlukla sağlık ve zindelik merceğinden geçen 30.000 yıllık ilişkiye rağmen, esrar, doksan yıllık yasak ve propagandanın ardından büyük ölçüde yanlış anlaşılmaya devam ediyor.

Bu bir niş pazar veya yazlık endüstrisi olmayacak. Toplum ahlaki sonuçları tartışırken, küresel bir büyüme tsunamisi ortaya çıktı. Bazıları sigara içmeye devam edecek -tıpkı bazılarının hala plak dinlemesi gibi- ama çoğu içmeyecek. Esrar 2.0'da onu yerler, içerler, giyerler, ovalarlar, yapıştırırlar ve içinde köpük banyosu yaparlar.

Sağlıklı yaşam yönleri daha iyi anlaşıldıkça ve öforik olmayan kullanım durumları ve nihai ürünler küresel Ekonomide, esrarın Kayıtlı Yatırım Danışmanları ve Finans tarafından benimsenen meşru bir varlık sınıfı olmasını bekliyoruz. Danışman.

Bu asimetrik fırsatın dört itici gücünü bir çerçeveye oturtalım:

Zaman vs. Politika

Endokannabinoid sistem (ECS) 1990'ların başına kadar keşfedilmedi, bu da neden bu kadar az doktorun onu incelediğini açıklamaya yardımcı oluyor. Omurgalılar için, homeostazı veya fizyolojik dengeyi teşvik etmek için nörotransmisyonları düzenlemeye yardımcı olması bakımından önemli bir rolü vardır. Ve yasal kısıtlamalar nedeniyle kenevir araştırması son derece hantal olduğundan, çoğu insan bitkideki bileşiklerle insanlar ve evcil hayvanlardakiler arasındaki paralellikleri anlamıyor.

Esrarda bulunan bazı kannabinoidler, vücudumuzun doğal olarak ürettiği endokannabinoidlerle eylem olarak aynıdır. Giderek artan sayıda bilim insanı, son 100 yılda, avcı ve toplayıcı olmaktan masa başı işlerde çalışmaya başladığımız ve yemeye başladığımız için buna inanıyor. Organik gıda yerine işlenmiş gıda ve trans yağlar, karşılanamayan tıbbi hastalıkların salgınına katkıda bulunduğuna inanılan ECS'mizin tonu değişti. koşullar.

GW Pharmaceutical'ın geçen yaz FDA onayı (GWPH) Epidiolex®, belirli çocukluk çağı epileptik durumları için tam spektrumlu CBD aracılığıyla bitki bazlı kannabinoidler için tıbbi etkinlik göstermiştir. Bu sadece başlangıç; GW, devam eden beyin kanseri denemelerinde 1: 1 CBD: THC bileşiği kullanıyor ve küçük kannabinoidlerin muazzam terapötik faydaları, araştırmanın önündeki mevcut engellere rağmen ortaya çıkmaya devam ediyor.

Borsayı bilgilendiren Batı tıbbı, kanabinoid sağlığının etkili çevikliğe sahip olduğu önermesini kabul etmeden önce çok sayıda endikasyon için klinik kanıt gerektirecektir. Bu zaman alacak ama ileriye dönük bir indirim mekanizması olarak borsa, ilaç raflara çıkmadan önce bu yeni gerçeklikte fiyatlamaya başlayacak.

Fiyat vs. Kurumsal Talep

ABD esrar operatörlerinin gelirlerinin bu yıl 5 milyar doları aşacağını tahmin ediyoruz ve çoğunlukla ABD operatörleri bankacılık sistemine diğer şirketlerin yaptığı gibi erişemez. Hazine Bakanı Steve Mnuchin ve Federal Rezerv Başkanı Jay Powell Her ikisi de, bankalar Federal ve Eyalet yasaları arasındaki anlaşmazlığın çözümü için kulis yapmaya devam ederken, bu sorunu çözmenin önemini vurguladılar.

Bu olduğunda, birkaç dinamik art arda tetiklenir. Wall Street, kapsama alanını başlatacak ve kurumlar, mevcut perakende sahiplerini muhtemelen bunaltacak olan taleple birlikte ABD operatörlerinde özsermaye riski biriktirecek. ABD şirketleri ayrıca, sulandırıcı hisse senedi tekliflerine alternatif olarak borç finansmanına da erişebilecekler. bilançolarını iyileştirmeye yardımcı olmalı ve ABD borsalarına verilen listeler daha geniş bir yatırımcı tabanı

Özel sermaye gelişmekte olan endüstri için önemli bir rol oynamaya devam edecek, ancak kurumların esrar yatırımlarının çoğunu endüstri standardı raporlama ve düzenlemenin yanı sıra küresel çeşitlendirme ve ölçeklendirme yeteneği sağlayacak halka açık menkul kıymetler teşhir.

Algı

Finansal piyasa hareketleri tipik olarak üç aşama ile karakterize edilir – inkar, göç ve panik – ve İlk aşamaya açıkça yaklaşmış olsak da, şu anda hangi aşamada olduğumuz konusunda çok az şüphe olabilir. uç. Bankacılık reformu, inanmayanlar, son aşamadaki alıcıları kaçırma korkusuyla (panik) çevirmeden önce, birkaç yıl sürebilecek göçü başlatmalıdır.

Esrar pazarı birkaç kategoriye ayrılacak - içecekler ve nutrasötikler dahil olmak üzere paketlenmiş tüketici ürünleri, plastik kompozitler gibi endüstriyel kullanım durumları ve kenevir ve etkinlik odaklı çözümler veya biyoteknoloji - ve bu evrim, kollektif algıyı esrardan isteğe bağlı bir kusur olarak her yerde her yerde bulunan birine değiştirecektir. kullanım durumları.

Kurumsal Amerika dikkat çekiyor. Takımyıldız Markaları (STZ), Corona bira üreticisi, Canopy Growth Corporation ile ortaklık kurdu (CGC) Altria Group, diğer şeylerin yanı sıra kenevir bazlı içecekler oluşturmak için (MO) Cronos Grubu ile ortak oldu (CRON). Çok daha fazla birleşme ve satın alma görmeyi bekliyoruz ve büyük ilaç yakında alıcıya dönüşmezse şaşırırız.

Daha fazla oku: 2019'da Esrar Sektörünü Bozabilecek Yeni Ürünler

Likidite

Küresel esrarın şu anda yıllık 300 milyar dolarlık bir nakit mahsul olduğu tahmin ediliyor ve bu toplam adreslenebilir pazar olsaydı, sağlam bir fırsat olurdu. Bununla birlikte, kozmetikten evcil hayvan takviyelerine, hayvan yemlerine ve diğer ürünlere kadar çok çeşitli nihai ürünlerin bileşenleri olarak kenevir ve keneviri düşündüğümüzde, tıp ve giyim ve ötesi- kabaca 100 milyar dolara karşılık on yıl içinde bir trilyon dolar veya daha fazla küresel piyasa kapitalizasyonu öngörüyoruz bugün.

Fiyat hareketi, bu döngünün kazananlarını ve günahkarlarını ayıran nihai bir yükselişten önce tüm tekneleri kaldıran yükselen bir gelgit ile dot.com balonunu ve çöküşünü yansıtabilir. Yüzyılın başındaki NASDAQ gibi, çoğu (çoğu olmasa da) kenevir hissesi bu laikliğin diğer tarafına geçemeyecek endüstri ön uç çiftçilikten tüketici ambalajlı ürünlere, endüstriyel kullanım örneklerine ve biyosentetik ürünlere geçerken sürüş uygulamalar.

Bununla birlikte, yürüten şirketler, çoğu insanın tahmin edebileceğinin ötesinde başarılar elde edecek. Önümüzdeki birkaç yıl içinde, görmeyi umuyoruz FAANG-ifikasyon ABD esrar operatörlerinin sayısı, bir dizi ürün ve hizmette uzun vadeli büyüme, tüm kıtalar (Avustralya, Afrika) ve bir dizi tıbbi sorunu çözen etkinlik odaklı çözümler bilmeceler.

Herhangi bir yatırımda olduğu gibi, disiplin ve titizlik gereklidir ve hisse senedine özgü riski dengelemeye yardımcı olmak için sektör dikeylerinde ve coğrafi bölgelerde çeşitlendirme yapılması tavsiye edilir. Ancak esrarı hâlâ bir geçiş ilacı olarak görüyorsanız veya her geldiğinde Cheech & Chong'u düşünüyorsanız uyanın, uyanma zamanı çünkü ödeme yapmak isteyen herkes için nesiller boyu fırsatlar bol dikkat.

CB1 Capital Management, GWPH, CGC, CRON'da bir pozisyona sahiptir.