Durgunluk Yaklaşırken Yatırımcıların Şirket Tahvillerine Acele Rekoru
Artan ekonomik korkular durgunluk birçok yatırımcıyı hisse senetlerinden kaçmaya teşvik ediyor şirket tahvilleri. için net girişler yatırım fonları ve ETF'ler yüksek dereceli ABD şirket tahvillerine yatırım yapanlar (aynı zamanda yatırım notu Bank of America Merrill Lynch'in bildirdiğine göre, Ocak 2018'de günlük 800 milyon dolarlık bir önceki rekordan Mart ayında günlük ortalama 846 milyon dolar oldu. CNBC.
Bu eğilimler devam ederse, bu ay şirket tahvillerine yaklaşık 25 milyar dolar akacak. Yuri Seliger ve Yunyi Zhang'ın notuna göre, "Günlük fon ve ETF girişlerine dayanarak Mart ayı yeni bir aylık rekor kırma yolunda" stratejistler CNBC'ye göre BofAML'de. "Akışlar getirileri takip ediyor ve geçen haftanın Pazartesi gününden bu yana faiz oranlarındaki düşüş, Nisan ayında potansiyel olarak daha da güçlü girişleri teşvik etmeli" diye eklediler. Aşağıdaki tablo, yakın zamanda yapılan bazı eylemleri özetlemektedir.
Yatırımcılar Yüksek Dereceli ABD Şirket Tahvillerine Dönüyor
- Mart ayında şimdiye kadar yüksek dereceli şirketlere günlük ortalama net girişleri kaydedin
- Yatırım fonlarına ve ETF'lere net girişleri içerir
- Mart ayında ortalama günlük giriş, önceki rekorun yaklaşık %6 üzerinde
- SPDR S&P 500 ETF'si (CASUS) bugüne kadar 10 milyar dolarlık net çıkışa sahip
Kaynak: CNBC
Yatırımcılar İçin Önemi
Bir krizin ortaya çıkmasıyla tetiklenen durgunluk endişeleri artıyor. ters getiri eğrisitarihsel olarak bir Başlıca gösterge bir ekonomik daralmanın sonucudur. Durgunluk beklentileri tetiklemeye yardımcı olabilir ayı piyasaları hisse senetlerinde ve artan sayıda yatırımcı hisse senetlerinden sabit getirili araçlara dönüşüyor.
Böyle bir karamsarlık, S&P 500 Endeksi (SPX) Perşembe günü ticaretin açılışıyla bugüne kadar %12,1 oranında güçlü bir artış kaydetti. Geniş çapta takip edilen piyasa barometresi de Aralık ayına göre %19,7 oranında toparlandı. 2018 düşük.
Sıçrayan ekonomik büyümeyle ilgili endişeler, geçen yılın sonlarından bu yana dünya genelinde tahvil getirilerini aşağı, tahvil fiyatlarını yukarı çekti. Finansal Zamanlar raporlar. Tarihsel olarak düşük faiz oranları mevcut durumu yönlendiren önemli bir faktör olsa da boğa piyasası Hisse senetlerinde, şu anda "düşen tahvil getirileri de iyi bir haber değil, mesaj verildiğinde FT, ekonomik büyüme için küresel görünüm hakkında bilgi veriyor" diyor. hisse senetleri.
Bununla birlikte, kazançlarını hisse senetlerine kilitlemek ve güvenli oynamak isteyen yatırımcılar için, yatırım yapılabilir şirket tahvilleri, ABD Hazine borcu. Moody's tarafından Baa olarak derecelendirilen şirket tahvilleri, yatırım yapılabilir seviyenin alt sınırına yakın, şu anda yaklaşık 230 getiri sağlıyor. baz puan (bps) bundan fazla 10 Yıllık ABD Hazine Notları, başına Louis Federal Rezerv Bankası.
Bu arada, yüksek getirili şirket borcu veya önemsiz tahviller, 2019'un ilk iki ayında yatırım yapılabilir şirketlerden daha iyi performans göstererek Martin Fridson'a liderlik etti. baş yatırım görevlisi (CIO) Lehmann, Livian, Fridson Advisors, fiyatların aşırı pahalı olduğu konusunda uyardı. Barron'un. Kaliteli firmaları tercih eder. Bunlara ek olarak, likidite yüksek verim piyasasında düşüş yaşıyor ve daha önceki bir yıla göre, olası bir not düşüşünün hurda statüsüne girmesi, onu boğabilir, verimleri yükseltebilir ve fiyatları düşürebilir. CNBC bildiri.
İleriye bakmak
The Leuthold Group'un baş yatırım stratejisti (CIO) Jim Paulsen, hisse senetleri konusunda iyimser olanlar arasında yer alıyor. hisse senetleri için bir satın alma sinyali tahvil getirilerinin aşağı yönlü hareketinde. Ekonomik danışmanlık firması MacroMavens'ten Stephanie Pomboy gibi diğerleri, tehlikeli bir kurumsal borç balonu Bu hem hisse senedi hem de tahvil piyasalarını tehdit ediyor. Bu karışık sinyaller tek başına piyasaların ne kadar tehlikeli hale gelebileceğinin açık bir uyarı işaretidir.
