Vize Kazançları: Ne Oldu

Ne oldu

Visa, 2020 yılının üçüncü çeyreği kazançlarını 28 Temmuz 2020'de bildirdi ve kazançları beklenenden biraz daha az düştüğü için küçük bir kazanç atımı sağladı. Satışları, ödeme hacmindeki düşüş gibi analistlerin beklentilerini karşıladı. COVID-19'dan kaynaklanan büyük ekonomik aksama, Visa'nın her tarafına zarar verdi. Virüsün neden olduğu "küresel ekonomideki önemli belirsizlik" nedeniyle Visa, tam yıl kılavuzu yayınlamadı.

(Aşağıda, Investopedia'nın 21 Temmuz 2020'de yayınlanan orijinal kazanç önizlemesi yer almaktadır)

Bakılacak şey

Vize A.Ş. (V), finansal ödemeler devi, son üç yılda üç aylık gelirde kazançlar kaydetti ve her çeyrekte EPS'yi ayarladı. Bu istikrarlı büyüme büyük ölçüde Visa'nın son çeyrekte 2.4 trilyon dolar olan üç aylık küresel ödeme hacmindeki kazanımlarından kaynaklanıyor.

Şimdi, küresel olarak milyonlarca kredi kartı sahibi evde kalırken ve COVID-19 sağlık krizinin bir sonucu olarak harcamaları sınırlarken Visa'nın bu büyümeyi sürdürüp sürdüremeyeceği oldukça belirsiz.

Visa, 2020 mali yılının üçüncü çeyreği için 28 Temmuz'da piyasa kapanışından sonra kazanç bildirdiğinde yatırımcılar bu soruya net cevaplar arıyor. Visa'nın mali yılı Eylül ayında sona eriyor.Analistler, çeyrek için Visa'nın yıldan yıla oldukça büyük rapor vereceğini tahmin ediyor (yıl) gelir ve EPS'deki düşüşler.

Yatırımcılar ayrıca Visa'nın koronavirüs serpintisini nasıl yönettiğini ölçmek için başka bir önemli metriğe de bakacak: sabit para biriminde küresel ödeme hacimlerindeki büyüme. Visa'nın sabit para birimlerindeki büyümesini ölçmek, döviz kuru dalgalanmalarını yumuşatır ve yatırımcılara bu metriğin daha net bir resmini verir. Analistler, 2020 mali yılının üçüncü çeyreği için ödeme hacminin keskin bir şekilde düşeceğini tahmin ediyor.

Bu endişeler, Visa'nın son 12 ayda S&P 500'ün %8,9'luk toplam getirisine kıyasla %10,6'lık bir getiri ile daha geniş pazardan zar zor daha iyi performans göstermesinin nedeni olabilir.

Visa'nın geliri, son mali çeyreklerde, 2017 yılının üçüncü çeyreğinde 4,6 milyar dolardan 2018 yılının üçüncü çeyreğinde 5,2 milyar dolara, 2019 yılının üçüncü çeyreğinde ise 5,8 milyar dolara yükseldi. Analistler, gelecek raporun bu eğilimin keskin bir şekilde tersine döneceğini, çünkü gelirin 2020'nin üçüncü çeyreğinde tahmini %17,3 düşüşle 4,8 milyar dolara düşeceğini tahmin ediyor. Bu, üç yıldan fazla bir süredir ilk YOY üç aylık gelir düşüşünü işaret edecektir. Bununla birlikte, gelir artışı son çeyreklerde zaten yavaşlıyor, 2020'nin ilk çeyreğinde yıllık %10,0'a ve 2020 mali yılının ikinci çeyreğinde %6,6'ya ulaştı.

Üç aylık EPS büyümesi de son 14 çeyreğin 13'ünde artışla son yıllarda genel olarak güçlü olmuştur. 2020 FY 3 için 1,02$'lık konsensüs tahminleri, bu eğilimden bir ayrılmayı işaret edecektir. Bu, 2017 yılının ikinci çeyreğinden bu yana bu tür ilk düşüş olan yıllık %25,2'lik bir düşüş anlamına geliyor. Gelirden farklı olarak, Visa'nın üç aylık EPS büyümesi, son çeyreklerde daha değişken olmuştur; 2020'nin ikinci çeyreğindeki %6,0'dan 2018'in ikinci çeyreğindeki %523.7'ye kadar değişmektedir.

V Anahtar Metrikleri
Q3 FY2020 için tahmin	Q3 FY2019 için gerçek	Q3 FY2018 için gerçek
Hisse başına kazanç	$1.02	$1.37	$1.00
Gelir (milyar)	$4.8	$5.8	$5.2
Ödeme Hacmi Artışı (Sabit Para Birimi)	-10.6%	8.7%	11.6%

Kaynak: Görünür Alfa

COVID-19 küresel tüketici ve iş pazarlarını bozarken, temel ölçüt Vize yatırımcıları Visa'nın finansal platformlarında gerçekleşen ödemelerin toplam değerini ölçen sabit para biriminde ödeme hacmindeki YOY artışına odaklanılabilir. Yatırımcılar, Visa'nın performansının bu ölçüsüne bakıyor çünkü bu, şirketin ücretlerle veya faizle para kazanabileceği toplam iş hacmini yansıtıyor.

Visa'nın üç aylık ödeme hacmi, yatırımcılar için bir istikrar işareti olarak son üç yılda her üç ayda bir YOY'yi artırdı. Buna rağmen, ödemelerin üç aylık YOY büyüme oranı son çeyreklerde yavaşladı. Ödemelerdeki büyüme, 2018 yılının üçüncü çeyreğinde %11,6'dan 2019 yılının üçüncü çeyreğinde %8,7'ye geriledi. 2020 mali yılının ikinci çeyreğinde, iki yılın en düşük seviyesi olan %4,6 idi. Analistler, performansın daha da kötüleşeceğini tahmin ediyor. Visa'nın 2020'nin 3. Çeyreği için ödeme hacminde %10,6'lık bir YOY düşüşü yayınlayacağını ve bu metrikte önemli bir kaymaya işaret edeceğini tahmin ediyorlar. Bu metriğin yavaşlayan büyüme oranı, şirketin yavaşlayan kâr ve gelir artışına yansıyor.