Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Tanımı

Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Nedir?

Bir varlık yönetim şirketi (AMC), müşterilerden toplanan fonlara yatırım yapan ve Başkent hisse senedi, tahvil, gayrimenkul gibi farklı yatırımlarla çalışmak, ana limited ortaklıklar, ve dahası. İle birlikte yüksek net değerli birey portföyler, AMC'ler hedge fonları ve emeklilik planlarını yönetir ve - daha küçük yatırımcılara daha iyi hizmet vermek için - havuzlanmış tek bir merkezden yönetebilecekleri yatırım fonları, endeks fonları veya borsa yatırım fonları gibi yapılar portföy.

Varlık yönetimi şirketlerine halk arasında para yöneticileri veya para yönetimi firmaları denir. Halka açık yatırım fonları veya borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) sunanlar, yatırım şirketleri veya yatırım fonu şirketleri olarak da bilinir. Bu tür işletmeler arasında Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price ve diğerleri.

AMC'ler, yönettikleri varlıkların miktarı açısından genellikle büyüklüklerine göre ayırt edilirler; Bunu yapmak için ortak ölçüm, yönetim altındaki varlıklardır (AUM).

AMC'leri Anlamak

Bireysel yatırımcının kendi başına erişebileceğinden daha büyük bir kaynak havuzuna sahip oldukları için, varlık yönetimi şirketleri yatırımcılara daha fazlasını sağlar. çeşitlendirme ve yatırım seçenekleri. Bu kadar çok müşteri için satın alma, AMC'lerin ölçek ekonomilerini uygulamalarına ve genellikle satın alımlarında fiyat indirimi almalarına olanak tanır. Varlıkların havuzlanması ve orantılı getirilerin ödenmesi, yatırımcıların minimum yatırım genellikle kendi başına menkul kıymet satın alırken gerekli olan gereksinimler ve daha az miktarda yatırım fonu ile daha geniş bir menkul kıymet yelpazesine yatırım yapma yeteneği.

Çoğu durumda, AMC'ler, müşterinin yönetim altındaki toplam varlıklarının bir yüzdesi olarak hesaplanan bir ücret alır. Bu varlık yönetim ücreti, aylık olarak hesaplanan ve ödenen belirli bir yıllık yüzdedir.

Örneğin, bir AMC yıllık %1 ücret alıyorsa, 10 milyon dolarlık bir portföyü yönetmek için yıllık 100.000 ABD Doları ücret alacaktır. Ancak portföy değerleri günlük ve aylık olarak dalgalandığı için her ay hesaplanan ve ödenen yönetim ücreti aylık olarak da dalgalanacaktır.

Yukarıdaki örnekle devam edersek, 10 milyon dolarlık portföy gelecek yıl 12 milyon dolara çıkarsa, AMC yönetim ücretlerinde 20.000 dolarlık ek bir ödeme yapmaya devam edecektir. Tersine, 10 milyon dolarlık portföy bir piyasa düzeltmesi nedeniyle 8 milyon dolara düşerse, AMC'nin ücreti 20.000 dolar azaltılacaktır. Bu nedenle, AUM'un yüzdesi olarak ücret alınması, AMC'nin çıkarlarının müşterininkiyle uyumlu hale gelmesine hizmet eder; AMC'nin müşterileri başarılı olursa, AMC de başarılı olur, ancak müşterilerin portföyleri zarar ederse, AMC'nin gelirleri de düşecektir.

Çoğu AMC, portföy büyüklüğü en az 500.000 ABD Doları veya 1 milyon ABD Doları olan müşterilere odaklanmak için 5.000 ABD Doları veya 10.000 ABD Doları gibi minimum bir yıllık ücret belirler.

Hedge fonları gibi bazı özel AMC'ler, belirli bir seviyenin üzerinde veya bir ölçütü geçen getiriler elde etmek için performans ücretleri talep edebilir. NS "iki ve yirmi"Hedge fon sektöründe ücret modeli standarttır.

Tipik olarak, AMC'ler satın alan firmalar olarak kabul edilir. Bu durum, müşterilerinin özel şirket içi araştırma ve veri analitiğine dayalı olarak yatırım kararları vermelerine yardımcı olurken aynı zamanda satış tarafındaki firmaların güvenlik önerilerini kullanmalarına yardımcı oldukları anlamına gelir.

Buna karşılık, yatırım bankaları ve borsacılar gibi satış tarafı firmalar, yatırım hizmetlerini AMC'lere ve diğer yatırımcılara satar. Trendlere bakarak ve projeksiyonlar oluşturarak çok sayıda pazar analizi yaparlar. Amaçları, işlem ücretlerini veya işlem ücretlerini talep edebilecekleri ticari emirler oluşturmaktır. komisyonlar.

AMC'ler vs. Aracı Kurumlar

Aracı kurumlar ve varlık yönetimi şirketleri birçok yönden örtüşmektedir. Birçok broker, menkul kıymet alım satımı ve analiz yapmanın yanı sıra, genellikle özel bir "özel yatırım" veya "varlık yönetimi" bölümü veya yan kuruluşu aracılığıyla müşteri portföylerini tavsiye eder ve yönetir. Birçoğu ayrıca tescilli yatırım fonları sunar. Aracıları ayrıca müşterilere danışman olarak hareket edebilir, finansal hedefleri tartışabilir, ürünler önerebilir ve müşterilere başka şekillerde yardımcı olabilir.

Ancak genel olarak, aracı kurumlar yatırım yapmaları gereken tutardan bağımsız olarak hemen hemen her müşteriyi kabul eder ve bu şirketlerin "uygun" hizmetler sunmak için yasal bir standardı vardır. Uygun, esasen, fonları akıllıca yönetmek için ellerinden gelenin en iyisini yapmaları ve müşterilerinin belirttiği hedefleri doğrultusunda, müşterilerinin para kaybetmesinden sorumlu olmadıkları anlamına gelir.

Buna karşılık, çoğu varlık yönetimi firması, mutemet firmalar, daha yüksek bir yasal standartta tutuldu. Esasen, mütevelli heyetleri her zaman çıkar çatışmalarından kaçınarak müşterilerinin çıkarlarına en uygun şekilde hareket etmelidir. Bunu yapmazlarsa, cezai sorumlulukla karşı karşıya kalırlar. Para yöneticileri genellikle hesaplar üzerinde isteğe bağlı ticaret yetkilerine sahip olduklarından, büyük ölçüde bu yüksek standartta tutulurlar. Yani, önce müşteriye danışmadan kendi yetkileri dahilinde satın alabilir, satabilir ve yatırım kararları verebilirler. Buna karşılık, brokerler alım satım yapmadan önce izin istemelidir.

Varlık yönetimi şirketleri, işlemlerini genellikle belirlenmiş bir komisyoncu aracılığıyla gerçekleştirir. Bu aracı kurum aynı zamanda belirlenen gardiyan Bir yatırımcının hesabını tutan veya barındıran. AMC'ler ayrıca aracı kurumlardan daha yüksek minimum yatırım eşiklerine sahip olma eğilimindedir ve komisyon yerine ücret alırlar.

Bir AMC'nin Gerçek Dünya Örneği

Daha önce de belirtildiği gibi, popüler yatırım fonu ailelerinin tedarikçileri teknik olarak varlık yönetimi şirketleridir. Ayrıca, birçok yüksek profilli banka ve aracı kurumun, genellikle yüksek net değerli bireyler veya kurumlar için varlık yönetimi bölümleri vardır.

Ancak hane halkı ismi olmayan ancak yatırım alanında oldukça köklü özel varlık yönetim şirketleri de var. Böyle bir örnek, yönetimi altında yaklaşık 8,7 milyar dolarlık varlığa sahip bağımsız bir yatırım ve danışmanlık firması olan RMB Capital'dir.Genel merkezi Şikago'da bulunan, ABD'deki diğer 10 ofisi ve 162 çalışanı olan RMB'nin aşağıdakiler de dahil olmak üzere farklı bölümleri vardır:

1. Zengin perakende yatırımcılar için RMB Servet Yönetimi
2. Kurumsal yatırımcılar için RMB Varlık Yönetimi
3. İşverenler için emeklilik planlarını yöneten RMB Emeklilik Çözümleri

Charles Schwab, RMB hesaplarının koruyucusu olarak görev yapmaktadır.Bir yan kuruluş, RMB Fonları, altı yatırım fonunu yönetir.