Borsa Yatırım Fonu (ETMF) Tanımı
Borsa Yatırım Fonu (ETMF) Nedir?
Borsada işlem gören yatırım fonu (ETMF), borsada işlem gören bir menkul kıymet olup, borsada işlem gören fon (ETF) ve bir açık uçlu yatırım fonu. Aynı zamanda borsada işlem gören bir yönetilen fon olarak da bilinebilir.
ETMF'ler bir standarda izin verir Net varlık değeri (NAV) tabanlı yatırım fonu, bir hisse senedi veya ETF alım satımına benzer şekilde, bir borsada gerçek zamanlı olarak alım satım yapmak için. ETMF gün içi ticaret fiyatları, doğrudan fonun bir sonraki gün sonu NAV'sine bağlanacaktır. Tüm teklifler, teklifler ve ticaret fiyatları, gün sonu NAV'sine (NAV+0.02$ veya NAV-0.05$ gibi) prim veya indirim açısından kote edilecektir. Her işlem için, NAV'a yapılan prim veya indirim, işlem gerçekleştirme zamanında kilitlenir ve günün sonunda NAV hesaplandığında nihai işlem fiyatı belirlenir.
Önemli Çıkarımlar
- Borsada işlem gören yatırım fonları (ETMF'ler), sıradan yatırımcıların ikincil piyasada alıp satabilecekleri borsalarda işlem gören yatırım fonu hisseleridir.
- ETMF fiyatları, ETF'ler gibi alım satım işlemi sırasında piyasada belirlenmek yerine, fonun bir sonraki günlük NAV'sine bağlıdır.
- ETMF'lerin ilk ve en büyük ihraççılarından biri Eaton Vance'in Nextshares'idir.
Borsa Yatırım Fonlarını Anlama
Borsada işlem gören bir yatırım fonu, esasen bir ETF kisvesi altında bulunan bir yatırım fonudur. Borsada işlem gören yatırım fonları, hem yatırım fonlarının hem de ETF'lerin faydalarını sunar. Avantajlarını birleştirebilirler yatırım stratejileri aktif olarak yönetilen bir yatırım fonu ve bir ETF'nin performansı ve vergi verimliliği.
Borsada işlem gören yatırım fonları, geleneksel bir ETF'den birçok yönden farklıdır. Portföy varlıklarını günlük olarak açıklamaları gerekmediğinden, gizli portföy alım satım ayrıntılarını korumalarına olanak tanır. Fon ticareti gerçek zamanlı prim veya indirim açısından kote fiyatları ile NAV tabanlı ticaret kullanarak. Borsada işlem gören yatırım fonları, fon birimlerinin itfasında ve ihraç edilmesinde portföy menkul kıymetlerinin “ayni” transferlerini kullanır ve böylece işlem maliyetlerinden tasarruf sağlar.
Borsada işlem gören yatırım fonları, gün içi ve kısa vadeli yatırımcılara bazı arbitraj ve yatırım fonları üzerinde spekülasyon fırsatları. Fonlar ödüyor sermaye kazançları ve uzun vadeli yatırımcılar için temettü geliri sunar.
ETMF Yatırımı
Eaton Vance, Şubat 2016'da ilk ETMF'lerden biri olan Eaton Vance Stock NextShares'i (EVSTC) sundu. EVSTC, büyüme hisse senetlerine yatırım yapar ve aynı zamanda bir yatırım fonu olarak, Eaton Vance Hisse Senedi Fonu olarak sunulur. Nisan 2021 itibariyle, EVSTC, başlangıçtan bu yana yaklaşık %16'lık bir NAV getirisi bildirmektedir. Çoğu ETF'den farklı olarak, NextShares aktif olarak yönetilir ve performans karşılaştırma ölçütlerinin ve emsal fonlarının getirilerini aşmaya çalışır.
EVSTC'nin piyasaya sürülmesinden bu yana, yatırım fonu şirketi Eaton Vance'in tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olan NextShares tarafından çok sayıda başka ETMF de başlatıldı. Diğer NextShares fonları şunları içerir: Değişken Oranlı NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Çeşitlendirilmiş Kredi NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) ve TABS 5 ila 15 Yıllık Merdivenli Belediye Tahvili NextShares (EVLMC).
NextShares, borsada işlem gören hisse senetleri ve ETF'ler gibi Nasdaq'ta listelenir ve işlem görür, ancak fiyatlandırılır. fonun bir sonraki gün sonu net varlık değeri (NAV) artı veya eksi alım satım işlemi gerçekleştiğinde belirlenen alım satım maliyeti yürütür.