ADR'ye karşı ADS: Fark nedir?

ADR'ye karşı ADS: Genel Bakış

Amerikan emanet makbuzları (ADR'ler) yabancı hisse senetlerinin ABD borsalarında işlem görmesine izin verir. Aslında, çoğu yabancı şirketin hissesi ABD borsalarında bu şekilde işlem görmektedir. Bu arada, bir Amerikan depozito hissesi (ADS), bir Amerikan borsasında satın alınabilen, yabancı kökenli bir şirketin gerçek ABD doları cinsinden öz sermaye payıdır.

ADR Nedir?

ADR'ler ABD mevduat bankaları tarafından verilir ve her biri bir yabancı hisse senedinin bir veya daha fazla hissesini veya bir yabancı hisse senedini temsil eder. bir payın kesri. Bir ADR'ye sahip olduğunuzda, çoğu ABD'li yatırımcı ADR'ye sahip olmayı daha kolay bulsa da, temsil ettiği yabancı sermayeyi alma hakkınız vardır.

Örneğin, CanCorp'un (hayali bir Kanada şirketi) hisselerinin borsada satıldığını varsayalım. Toronto Menkul Kıymetler Borsası 5,75 C$ (5 ABD$) için. Bir ABD bankası bir dizi hisse satın alır ve ADR'leri 2: 1 oranında satar. Bu nedenle, her ADR, CanCorp'un iki hissesini temsil eder ve bu nedenle 10 ABD Doları'na satılmalıdır.

ADR'ler, onları ihraç eden ABD bankalarının kasalarında tutulur. Ancak aldıkları hisseler temsil etmek aslında ABD mevduat bankasının bir temsilcisi tarafından yabancı merkezli şirketin anavatanında tutulur. ADR'ler yabancı hisse değişimi sürecini basitleştirir: Alım satım yapılan sadece makbuzlar olduğundan, yatırımcıların herhangi bir endişe duymasına gerek yoktur. Döviz kuru farklılıklar veya özel aracılık hesapları açma ihtiyacı. Ayrıca, ADR'ler yatırımcılara tüm temettüler ve sermaye kazançları.

ADS Nedir?

Öte yandan bir ADS, gerçek altta yatan ADR'nin temsil ettiği pay. Başka bir deyişle, ADS, alım satım için mevcut olan gerçek paydır, ADR ise bir ADS paketini temsil eder.

ADR'ler tipik olarak yatırımcıların ABD borsalarında alıp sattıkları birimlerdir. ADR'ler, yabancı şirketin kendi ülkesinde saklama bankası tarafından tutulan ADS birimlerini temsil eder. ADR'ler, şirketin seçtiği herhangi bir oranda ADS'ye karşı düzenlenebilir.

Örneğin, XYZ Company, ADR ticaretini piyasada mevcut olabilir. New York Borsası (NYSE). Bu ADR'ler, bir Amerikan Depozito Payı'na (5:1) eşit beş ADR oranında veya şirketin seçtiği herhangi bir başka oranda verilebilir. Ancak, temel ADS çoğunlukla doğrudan yabancı şirketin adi hisselerine karşılık gelir. Başka bir deyişle, ADS'nin adi hisselere oranı genellikle bir iken, ADR'nin ADS'ye oranı, bir şirketin bunları ihraç etmeye karar verdiği her şey olabilir. Bazen firmalar, her biri birden fazla ortak hisseyi temsil etmek için ADS verebilir, ancak genellikle oran bire birdir.

ADR/ADS Ayrımı Örneği

Örneğin, ABD'li bir yatırımcı CanCorp'a yatırım yapmak isterse, yatırımcının brokerine gitmesi ve istediği CanCorp hissesi miktarına eşit sayıda ADR satın alması gerekir. Bu durumda, ADR'ler, gelirler ADS'ler yatırım yapılan temel hisseleri (CanCorp) temsil ederken, yatırımcının satın almak zorunda olduğu hisse senetlerini temsil eder.

Başka bir örnekte gerçek bir şirket kullanmak, China Online Education Group (MÖ), Çin'de çevrimiçi İngilizce dil eğitimi hizmetleri sağlayıcısı, 15'i temsil eden ADS'ye sahiptir. A sınıfı adi hisse senetleri. Şirket, 10 Haziran 2016'daki halka arzında NYSE'de 2.400.000 ADS yayınladı.