Kazananın Laneti Tanımı
Kazananın Laneti Nedir?
Kazananın laneti, bir durumda kazanan teklife yönelik bir eğilimdir. açık arttırma aşmak içsel değer veya bir öğenin gerçek değeri. Açık artırma ile gerçek değer arasındaki boşluk, tipik olarak, eksik bilgi, duygular veya teklif verenleri etkileyebilecek çeşitli diğer öznel faktörlere bağlanabilir.
Genel olarak, öznel faktörler genellikle bir değer boşluğu yaratır, çünkü teklif veren bir öğenin gerçek içsel değerini belirlemek ve rasyonalize etmek için zor bir zamanla karşı karşıyadır. Sonuç olarak, bir öğenin değerinin en fazla fazla tahmin edilmesi, müzayedeyi kazanır.
Önemli Çıkarımlar
- Kazananın laneti, bir müzayedede kazanan teklifin bir öğenin gerçek değerini veya gerçek değerini aşma eğilimidir.
- Açık artırma ile açık artırma arasındaki fark içsel değer tipik olarak eksik bilgilere, teklif verenlerin türlerine, duygulara veya çeşitli diğer öznel faktörlere atfedilebilir.
- Başlangıçta, kazananın laneti terimi, Meksika Körfezi'nde açık deniz petrol sondaj hakları için teklif veren şirketlerin bir sonucu olarak ortaya çıktı.
- Yatırım dünyasında, bu terim genellikle ilk halka arzlar (IPO'lar) için geçerlidir, ancak açık artırmaların gerçekleştiği herhangi bir piyasada kapsamlı bir kazanan laneti olabilir.
- Gerçek ve açık artırma değeri arasındaki boşluk, genellikle ilgili teklif sahiplerinden etkilenecektir.
Kazananın Lanetini Anlamak
Kazananın laneti terimi, Meksika Körfezi'nde açık deniz petrol sondaj hakları için teklif veren şirketlerin zayıf yatırım getirilerini gözlemleyen üç Atlantik Richfield mühendisi tarafından ortaya atıldı.Yatırım dünyasında, terim genellikle ilk halka arzlar (IPO'lar). Kapsamlı olarak, kazananın laneti teorisi, açık artırma yoluyla yapılan herhangi bir satın alma işlemine uygulanabilir.
Çoğu yatırımcının bildiği gibi, gerçek değer genellikle ölçülebilir ancak durumlar ve öznel faktörler, gerçek zamanlı ve gerçek hayatta değer tahminlerini daha belirsiz hale getirir. Teorik olarak, eğer herkes için mükemmel bilgi mevcut olsaydı ve tüm katılımcılar kararlarında tamamen rasyonel olsaydı ve değerleme konusunda yetenekli olsaydı, tam olarak etkin piyasa mevcut olurdu ve fazla ödeme veya arbitraj fırsatlar hiç olmayacaktı.
Bununla birlikte, verimli piyasalar teoride anlaşılmasına yardımcı olsa da, tarihsel olarak %100 ulaşılamaz olduklarını kanıtlamışlardır. Bu nedenle duygular, mantıksızlıklar, söylentiler ve diğer öznel faktörler fiyatları gerçek değerlerinin çok ötesine itebilir.
Kazananın laneti özünde bilişsel ve duygusal sürtüşmenin bir birleşimidir ve genellikle olaydan sonra fark edilir. Alıcı, her şeye sahip olmada galip gelir. varlık ihale ediyorlar. Bununla birlikte, satın almayı etkileyen ve gelecekteki değerini etkileyen farklı faktörler nedeniyle, varlığın mülkiyetten sonraki yeniden satış değeri muhtemelen çok daha düşük olacaktır.
Kazananın laneti, alıcının pişmanlığının bir örneğine yol açabilir; burada alıcı, geçmişe bakıldığında fazla ödeme yapmış gibi hisseder.
Genel olarak, bir kişi bir şey elde etmek için bir başkasından daha fazla teklif vermek zorunda kaldığında, sonunda istediklerinden daha fazla ödeme yapma şansları yüksektir. Ne yazık ki, genellikle sadece işlem bunu gördüklerinde yerini almıştır.
Kazananın Lanetine Bir Örnek
Jim's Oil, Joe's Exploration ve Frank's Drilling, belirli bir alan için sondaj hakları peşinde koşuyor. Diyelim ki, sondajla ilgili tüm maliyetleri ve potansiyel geleceği hesaba kattıktan sonra gelirler, sondaj haklarının gerçek değeri 4 milyon dolardır. Şimdi Jim's Oil'in haklar için 2 milyon dolar, Joe's Exploration 5 milyon dolar ve Frank's Drilling'in 7 milyon dolar teklif ettiğini düşünelim.
Frank müzayedeyi kazanırken, 3 milyon dolar fazla ödeme yaptı. Joe'nun Keşfi, bu fiyatın çok yüksek olduğundan %100 emin olsa bile, bu konuda hiçbir şey yapamaz, çünkü teklif ne kadar yüksek olursa olsun, en yüksek teklif her zaman müzayedeyi kazanır.