Yatırım Fonu Şirketleri Nasıl Para Kazanır?

Çoğu yatırımcının duyduğu yatırım fonları, ancak nispeten azı bu fonların gerçekten nasıl çalıştığını anlıyor. Bu şaşırtıcı değil; Ne de olsa çoğu insan finans uzmanı değil ve hayatlarında fon şirketlerinin yapısından daha acil olan birçok şey var. Ama bazıları yatırımcılar bunu anlarlarsa daha iyi kararlar verebilirler yatırım fonu şirketleri onlardan ücret alarak para kazanın ve alınan ücretlerin boyutu ve türü fondan fona değişir. Yatırım fonları, öncelikle komisyon gibi çalışan satış ücretleri yoluyla ve yatırımcılara yönetim altındaki varlıkların (AUM) bir yüzdesini ücretlendirerek para kazanır.

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bir fon şirketinin hissedar ücretler ve işletim giderleri kendi fonunda prospektüs.Yatırımcılar bu bilgiyi izahnamenin ön tarafına yakın bir yerde bulunan ücret tablosunda bulabilirler. Ücretler, temel yatırım fonu şirketleri için en büyük gelir kaynağıdır, ancak bazı şirketler kendi ayrı yatırımlarını yapabilir. Farklı ücret türleri arasında satın alma ücretleri,

satış ücretleriveya yatırım fonu yük; ertelenmiş satış ücretleri; itfa ücretleri; hesap ücretleri; ve değişim ücretleri.

Yatırım Fonlarını Anlamak

Yatırım fonları, esneklik, düşük maliyet ve yüksek getiri şansı kombinasyonu sayesinde en popüler ve başarılı yatırım araçları arasındadır. Bir yatırım fonuna yatırım yapmak, basitçe parayı bir fona paketlemekten farklıdır. tasarruf hesabı veya bir mevduat sertifikası (CD) Bankada. Bir yatırım fonuna yatırım yaptığınızda, aslında bir şirkette hisse senedi satın alıyorsunuz.

Satın aldığınız firma bir yatırım firmasıdır. Yatırım fonları işin içinde menkul kıymetlere yatırım yapmak, Ford'un araba yapma işinde olduğu gibi. NS varlıklar yatırım fonu için farklıdır, ancak her şirketin nihai amacı hissedarlar için para kazanmaktır.

Hissedarlar üç yoldan biriyle para kazanırlar. Birinci yol, faizden bir geri dönüş görmek ve kâr payı fonun temel varlıklarından yapılan ödemeler. Yatırımcılar ayrıca yönetim tarafından yapılan işlemlere dayalı olarak da para kazanabilirler; bir yatırım fonu kazanırsa sermaye kazançları bir ticaretten elde edilen karı hissedarlara aktarmak yasal olarak zorunludur. Bu bir olarak bilinir sermaye kazancı dağılımı. Son yol standart varlıktan geçer takdiryani yatırım fonu paylarının değeri artar.

Hissedar Ücretleri

Fon şirketleri, hizmetlerine ve ürünlerine çeşitli ücretler ekleyebilir, ancak bu ücretlerin nereye ve nasıl dahil edildiği bir fark yaratır. Daha yaygın olarak yük olarak adlandırılan satış ücreti ücretleri, bir yatırımcı tarafından yatırım fonu hisselerinin satın alınmasıyla tetiklenir. Bu, yatırımcının, hissenin gerçek fiyatının üzerine, genellikle %5 gibi bir ek yüzde ödediği anlamına gelir. Fon şirketleri, büyük bir kısmı genellikle fon şirketlerine gittiğinden, genellikle tüm satış ücretlerini alıkoymazlar. komisyoncu ve fonu satan danışmanlar.

Farklı fon yükleri vardır. En yaygın olanı ön uç yüküpaylar fiilen satın alınmadan hemen önce yatırım tutarından düşülür. NS Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) ön uç yüklerde %8.5'lik bir üst sınır belirler.Örneğin, ön uç yükü olan 1.000 dolarlık bir yatırım, komisyoncuya 50 dolar ve yatırım fonunun hisselerini satın almak için 950 dolar gönderir.

Ayrıca orada arka uç yükler hisseler satıldığında tahsil edilebilir. Bunlardan en yaygın olanı denir. koşullu ertelenmiş satış ücreti (CDSC). Bu yük nispeten yüksek başlar ve zamanla azalma eğilimi gösterir, genellikle yedi ila 10 yıllık bir sürenin ardından sıfıra düşer.

Bazı fon şirketleri satın alma ücretleri veya geri ödeme ücretleri almaktadır. Bunlar satış ücretlerine çok benziyor, ancak gerçekte komisyoncuya değil, tamamen fona ödeniyor. Satın alma ücretleri, hisselerin satın alındığı anda, itfa ücretleri ise hisselerin satıldığı sırada gerçekleşir.

Özünde, Yönetim ücreti büyük ölçüde fonun başarısına ve kamu tarafından yeni hisselerin ticaretinin sürdürülmesine bağlıdır. En başarılı fonlar çok fazla yeni para görüyor ve yüksek sıvı; daha fazla ticaret, şirket için daha fazla ücret gelirine eşittir.

Yıllık Fon Faaliyet Giderleri

Yatırım fonu şirketleri ücretsiz olarak faaliyet göstermezler; telafi edilmesi gereken masraflar var. Bunlar, ödeme yapmak gibi maliyetleri kapsar. yatırım danışmanı, idari personel, fon araştırma analistleri, dağıtım ücretleri ve diğer işletme maliyetleri.

Yönetim ücretleri, doğrudan hissedarlardan tahsil edilmek yerine fonun varlıklarından ödenir. SEC, yönetim ücretlerinin ayrı bir kalem olarak listelenmesini ve "diğer" giderlerle birleştirilmemesini gerektirir. Böylece yatırımcılar, yönetim tazminatına en çok hangi fonların harcama yaptığını her zaman takip edebilirler.

Çoğu yatırımcı, daha yaygın olarak şu şekilde adlandırılan dağıtım ücretlerini duyar: 12b-1 ücretleri. Fon varlıklarınızın %1'i ile sınırlandırılan 12b-1 ücretleri, fonun pazarlanması ve hissedar hizmetlerinin sağlanmasıyla ilgili maliyetleri telafi etmek için hissedarlardan tahsil edilir. Bu fon maliyetlerinin birçoğu gereklidir; örneğin, SEC, prospektüslerin basılmasını ve yeni yatırımcılara dağıtılmasını gerektirir.Yatırım fonu alanı özellikle 1990'ların sonundan itibaren daha rekabetçi hale geldikçe, 12b-1 ücretleri daraldı ve hissedarlar bunlara karşı daha duyarlı hale geldi.

12b-1 ücretleri şu tarihten itibaren değişir: sınıfı paylaş sınıf paylaşmak için. A sınıfı hisseler ön uç yükler getirme eğilimindedir ve 12b-1 maliyetleri daha düşüktür ve bazı yatırım fonları yatırımın boyutuna bağlı olarak ön uç yükünü azaltır. Bu "olarak bilinirkesme noktaları" endüstride. Buradaki fikir, yatırım fonu şirketinin daha fazla hisse alımını teşvik etmek için hisse başına bazı gelirlerden fedakarlık etmeye istekli olmasıdır. B sınıfı hisseler ve C sınıfı hisseler A sınıfı hisse senetlerinden daha yüksek yıllık giderlere sahip olma eğilimindedir.

Yüksüz Fonlar

Birçok yatırım fonunun satış ücreti yoktur; arandılar yüksüz fonlar. Ancak bu, ücretsiz oldukları anlamına gelmez. Yine de pazarlama ve dağıtım giderlerini şu yollarla karşılayabilirler: 12b-1 ücretleriSEC, 12b-1 giderleri %0,25'i geçerse bu şirketlerin kendilerini yüksüz olarak tanımlamasına izin vermese de.Vanguard fon ailesi gibi diğerlerinin satış ücretleri veya 12b-1 ücretleri yoktur.

Yüksüz fonlar yine de diğer ücret gelirlerinden gelir elde edebilir, ancak bu şirketler ayrıca satış ücreti gelirinin eksikliğini telafi etmek için maliyetleri düşürme eğilimindedir. Bu genellikle daha az ile ilişkilidir aktif yatırım yönetimi ve daha fazlası pasif yatırım fon için strateji.