Piyasa Zamanlaması Nedir?

Piyasa Zamanlaması Nedir?

Piyasa zamanlaması, yatırım parasını bir finansal piyasanın içine veya dışına hareket ettirme ya da fonlar arasında geçiş yapma eylemidir. varlık sınıfları— tahmin yöntemlerine dayalıdır. Yatırımcılar, piyasanın ne zaman inip çıkacağını tahmin edebilirlerse, o piyasa hareketini kâra dönüştürmek için alım satım yapabilirler.

Piyasayı zamanlamak genellikle önemli bir bileşendir. aktif olarak yönetilen yatırım stratejileridir ve tüccarlar için neredeyse her zaman temel bir stratejidir. Piyasa zamanlaması kararlarına rehberlik etmek için tahmine dayalı yöntemler, temel, teknik, nicel veya ekonomik verileri içerebilir.

Birçok yatırımcı, akademisyen ve finans uzmanı, piyasayı zamanlamanın imkansız olduğuna inanıyor. Diğer yatırımcılar, özellikle aktif tüccarlar, piyasa zamanlamasına güçlü bir şekilde inanırlar. Başarılı bir piyasa zamanlamasının mümkün olup olmadığı tartışma konusudur, ancak neredeyse tüm piyasa profesyonelleri bunu önemli bir süre için yapmanın zor bir görev olduğu konusunda hemfikirdir.

Pazar Zamanlamasını Anlama

Piyasa zamanlaması yapmak imkansız değildir. Kısa vadeli ticaret stratejileri için başarılı olmuştur profesyonel günlük tüccarlar, portföy yöneticileri ve menkul kıymetleri satın almak ve satmak için en uygun zamanlara karar vermek için grafik analizi, ekonomik tahminler ve hatta içgüdüsel hisler kullanan tam zamanlı yatırımcılar. Bununla birlikte, çok az yatırımcı, satın al ve tut yatırımcısına göre önemli bir avantaj elde edecek kadar tutarlı bir şekilde piyasa değişimlerini tahmin edebilmiştir.

Piyasa zamanlaması bazen uzun vadeli bir zamanın tersi olarak kabul edilir. satın al ve tut yatırım stratejisi. Bununla birlikte, bir satın al ve tut yaklaşımı bile, yatırımcıların değişen ihtiyaç veya tutumlarının bir sonucu olarak bir dereceye kadar piyasa zamanlamasına tabidir. Temel fark, yatırımcının piyasa zamanlamasının stratejilerinin önceden tanımlanmış bir parçası olmasını bekleyip beklemediğidir.

Piyasa Zamanlamasının Avantajları ve Dezavantajları

Piyasayı günlük olarak veya bazı durumlarda saatlik olarak izlemek için zamanı veya arzusu olmayan ortalama bir yatırımcı için, piyasa zamanlamasından kaçınmak ve uzun vadede yatırım yapmaya odaklanmak için iyi nedenler vardır. Aktif yatırımcılar, uzun vadeli yatırımcıların elden çıkarken kazançları kaçırdığını iddia edeceklerdir. oynaklık Piyasa zamanlı çıkışlar yoluyla getirileri kilitlemek yerine. Bununla birlikte, borsanın gelecekteki yönünü ölçmek son derece zor olduğu için, giriş ve çıkışları zamanlamaya çalışan yatırımcılar, genellikle yatırımı devam eden yatırımcılardan daha düşük performans gösterme eğilimindedir.

Stratejinin savunucuları, yöntemin, bir gerilemeden önce sektörlerden çıkarak daha büyük karlar elde etmelerine ve kayıpları en aza indirmelerine izin verdiğini söylüyor. Her zaman daha sakin yatırım suları arayarak, değişken hisse senetleri tutarken piyasa hareketlerinin oynaklığından kaçınırlar.

Bununla birlikte, birçok yatırımcı için gerçek maliyetler, neredeyse her zaman piyasaya girip çıkmanın potansiyel faydasından daha fazladır.

Boston araştırma firması Dalbar'dan satın alınabilecek bir rapor olan "Yatırımcı Davranışının Kantitatif Analizi", tamamen yatırım yapmaya devam eden bir yatırımcının Standard & Poor's (S&P) 500 Endeksi 1995 ile 2014 arasında %9,85 yıllık getiri elde etmiş olacaktı. Ancak, piyasadaki en iyi günlerden sadece 10'unu kaçırsalardı, getiri %5,1 olacaktı. Piyasadaki en büyük yükselişlerden bazıları, birçok yatırımcının piyasadan kaçtığı dalgalı bir dönemde meydana gelir.

Yatırım fonu Piyasayı zamanlamaya veya yükselen fonları kovalamaya çalışan fonlara ve fon gruplarına giren ve çıkan yatırımcılar, Özellikle fonlara yatırım yaparken, işlem maliyetleri ve maruz kaldıkları komisyonlar nedeniyle endekslerde %3'e varan oranlarda artış ile birlikte gider oranları %1'den fazla.

Düşükten satın almak ve yüksekten satmak, başarılı bir şekilde yapılırsa, kârlar üzerinde vergi sonuçları doğurur. Yatırımın bir yıldan az elde tutulması durumunda, kâr kısa vadede vergilendirilir. sermaye kazançları oranı veya yatırımcının olağan gelir vergisi oranı, uzun vadeli sermaye kazanç oranından daha yüksektir.

Piyasa Zamanlamasının Eleştirisi

"Piyasa Zamanlamasından Elde Edilen Olası Kazançlar" adlı çığır açan bir çalışma yayınlandı. Finansal Analist Dergisi Nobel ödüllü tarafından William Sharpe 1975'te, bir piyasa zamanlayıcısının pasif ve aynı zamanda performans göstermesi için ne sıklıkla doğru olması gerektiğini bulmaya çalıştı. endeks fonu bir kıyaslama izleme. Sharpe, bir piyasa zamanlama stratejisi uygulayan bir yatırımcının, benzer risklere sahip kıyaslama portföyünü yıllık olarak geçmek için zamanın %74'ünde doğru olması gerektiği sonucuna vardı.

Ve profesyoneller bile doğru anlamıyor. Boston College'daki Emeklilik Araştırmaları Merkezi'nden 2017 yılında yapılan bir araştırma şunu buldu: hedef tarih fonları piyasa zamanlaması girişiminde bulunanlar, diğer fonlardan 0,14 yüzde puanı kadar düşük performans gösterdi - 30 yılda %3,8'lik bir fark.

Morningstar'ın araştırmasına göre, aktif olarak yönetilen fonlar genellikle ayakta kalamadı ve kıyaslamalar, özellikle daha uzun zaman ufuklarında. Aslında, tüm aktif fonların sadece %23'ü, Haziran 2019'da sona eren 10 yıllık dönemde pasif rakiplerinin ortalamasını aştı. Yabancı hisse senedi fonları ve tahvil fonları için uzun vadeli başarı oranları genellikle daha yüksekti. Başarı oranları ABD arasında en düşüktü geniş kapak para kaynağı.

Piyasa Zamanlaması SSS'leri

Etkin Piyasa Hipotezi Nedir?

NS etkin piyasa hipotezi (EMH), varlık fiyatlarının mevcut tüm bilgileri yansıttığını belirtir. EMH'ye göre, piyasa fiyatlarının yalnızca yeni bilgilere tepki vermesi gerektiğinden, riske göre ayarlanmış bir temelde sürekli olarak "piyasayı yenmek" imkansızdır.

Piyasa Zamanlamasının Bazı Dezavantajları Nelerdir?

Piyasa zamanlamasının birçok faydası olsa da, bu yaklaşımı benimserken akılda tutulması gereken bazı dezavantajlar vardır. Piyasa zamanlamasında başarılı olmak için menkul kıymetlerin, fonların ve varlık sınıflarının hareketini sürekli olarak kontrol etmek gerekir. Piyasalara verilen bu günlük ilgi sıkıcı, zaman alıcı ve yorucu olabilir.

Piyasaya her girdiğinizde veya çıktığınızda işlem maliyetleri ve komisyon giderleri vardır. Piyasa zamanlama stratejilerini kullanan yatırımcılar ve tüccarlar, yüksek işlem ve komisyon maliyetlerine sahip olacaklardır.

Piyasa zamanlaması ayrıca daha yüksek bir vergi oranına neden olabilir çünkü hisse senetleri bir yıl içinde alınıp satıldığında, kazanılan kar, olağan gelir vergisi oranına veya kısa vadeli sermaye kazançlarına göre vergilendirilir. oran. Son olarak, piyasa zamanlaması karmaşık bir iştir. Pazar ve trendleri sürekli değiştiği için doğru giriş ve çıkış noktasını belirlemek zor olabilir.

Kim, "Piyasada Zaman, Piyasanın Zamanlaması Değil?" Dedi.

Bank of America Başkan Yardımcısı Keith Banks, Mart 2020'de CNBC'nin "Squawk Box" programında "Gerçek şu ki, piyasa zamanı değil, piyasa zamanı" dedi.

Piyasayı Zamanlamak Gerçekten İmkansız mı?

Piyasayı zamanlamak, beklenen fiyat değişikliklerine dayalı olarak hisse senedi alıp satmayı içeren bir stratejidir. Hakim bilgelik, piyasanın zamanlamasının işe yaramadığını söylüyor; Çoğu zaman, yatırımcıların alım satım emirlerini fiyatlar yükselmeden hemen önce doğru zamanlayarak büyük karlar elde etmeleri çok zordur.

Yatırımcılar genellikle duygulara dayalı yatırım kararları verirler. Bir hisse senedi fiyatı çok yüksek olduğunda, yalnızca başkaları satın aldığı için satın alabilirler. Alternatif olarak, tek bir kötü haberle satış yapabilirler. Bu nedenlerle, piyasayı zamanlamaya çalışan çoğu yatırımcı, geniş piyasanın altında performans gösterir.

Piyasa Zamanlamasının En Büyük Riski Nedir?

Piyasa zamanlamasının en büyük riski, genellikle kritik zamanlarda piyasada bulunmamak olarak kabul edilir. Piyasayı zamanlamaya çalışan yatırımcılar, istisnai getiri dönemlerini kaçırma riskini taşırlar.

Yatırımcılar için, bir piyasanın en yüksek veya en düşük noktasını, daha önce meydana gelene kadar doğru bir şekilde saptamak çok zordur. Bu nedenle, bir yatırımcı bir piyasa düşüşü sırasında parasını hisse senetlerinden çıkarırsa, bir yükselişten elde edilen kazançlardan yararlanmak için parasını zamanında geri çekmeme riskini alır.