Yatırım Fonları ve ETF'ler IPO'lara Yatırım Yapabilir mi?

Her ikisi de borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) ve yatırım fonları ilk halka arzlara yatırım yapabilir (halka arzlar). Bununla birlikte, birçoğunun bunu yapmaya karşı belirli veya örtük kuralları vardır. Ayrıca halka arzlara yatırım yapabilecek çok sayıda fon vardır ve bunlardan birkaçı özellikle halka arzlara ayrılmıştır.

Yatırım fonları

Gerçek uygulamada, çoğu yatırım fonunun, hisse senedi altı aydan fazla işlem görene kadar halka arzlara yatırım yapmalarını engelleyen tüzükler vardır. Fiyatlandırmayı bozan yeni ihraç edilen birçok hisse senedinde likidite eksikliği olma eğilimindedir.

Ek olarak, ilk altı aya, hisselerini boşaltmak için piyasa likiditesini kullanan içeriden kişiler hakimdir. Ayrıca, bu dönemde hisse senetlerinde genellikle temellerden ziyade hype, kazanç sağlar.

Halka arzlar genellikle kanıtlanmamış iş modelleri olan ve sicili eksik olan şirketler içindir. Yatırım fonları muhafazakar olma eğilimindedir, bu nedenle bazıları yalnızca satış ve kazanç siciline sahip şirketlere yatırım yapar. Bu, onları halka arzlara yatırım yapmaktan dolaylı olarak diskalifiye eder.

Öte yandan, agresif büyüme profillerine sahip birçok yatırım fonu zaten halka arzlara yatırım yapıyor. Bu fonlarla halka arz yatırımları arttı, özellikle yüksek profilli isimlerin halka açılmasıyla, örneğin Uber ve Palantir. Dahası, Airbnb, DoorDash ve Robinhood halka arz planları 2020'nin sonlarında.

Yatırımcı talebine yanıt olarak halka arzlara yatırım yapmak için oluşturulan bazı yatırım fonları da vardı. Hatta birçoğu özel pazarlara yatırım yaparak perakende yatırımcılara sıcak halka arzlara erken erişim sağladı. Tabii ki, bu tür ürünlere yatırım yapmak artan riski beraberinde getirdi.

ETF'ler

ETF'ler, halka arzlara yatırım yapıp yapmadıklarını belirlemek için ilgili endekslerinin kurallarına güvenir. Örneğin, S&P Composite 1500, hisse senetlerinin ana borsaya dahil edilmeden önce en az 12 ay boyunca büyük bir borsada işlem görmesini gerektiriyordu. dizin.

Öte yandan, S&P Toplam Piyasa Endeksi, her üç aylık endeks yeniden dengelemesi sırasında uygun halka arzlar ekledi. Ayrıca, S&P Toplam Piyasa Endeksi, beş iş günü içinde büyük halka arzların eklenmesi için hızlı bir prosedüre de sahipti.

Odaklanılanlar gibi belirli ETF'ler temettü aristokratları, tasarım gereği halka arzlardan uzak durun. Diğer ETF'ler, özellikle büyüme yatırımcıları, onları halka arzlara oldukça hızlı bir şekilde sokan kurallara sahip olmaları daha olasıdır.

Genel olarak, ETF'lerin belirtilen hedefleri, halka arzlara yatırım yapıp yapmadıkları konusunda genellikle iyi bir rehberdir. Bununla birlikte, halka arzları nasıl ele aldığından emin olmak için ETF endeksinin kurallarına bakmak en iyisidir.

Halka Arz Odaklı Yatırım Fonları

2015 yılında münhasıran halka arzlara yatırım yapan tek yatırım fonu Rönesans Küresel Halka Arz Fonu olmuştur. Fon 1997'de başladı ve dünya çapında gelecek vaat eden halka arzlara yatırım yaptı. Bu işletmelerin yüksek değerlemeleri ve belirsiz beklentileri göz önüne alındığında, genel piyasadan önemli ölçüde daha riskliydi. 2018'de Rönesans Küresel Halka Arz Fonu, halka arz fonlarına olan ilginin ETF'lere kaymasının ardından kapandı.

IPO'lara Odaklanmış ETF'ler

Halka arz yatırım fonlarının sona ermesiyle birlikte, halka arzlarla ilgilenen yatırımcılar hala First Trust U.S. Equity Opportunities ETF'ye (FPX) ve Rönesans IPO ETF'si (halka arz). ABD halka arzlarından oluşan bu pasif olarak izlenen ana endekslerin her ikisi de.

Buna karşılık, Rönesans Küresel Halka Arz Fonu, daha yüksek maliyetli, aktif olarak yönetilen bir üründü. Rönesans IPO ETF, ticarete başladıktan sonra iki yıl boyunca halka arz stoklarının en yüksek %80'ini elinde tuttu.

Ayrıca, yatırımcılara sunulan uluslararası halka arzlara odaklanan birkaç ETF de vardı. First Trust International Equity Opportunities ETF (FPXI) FPX'e benziyordu, ancak uluslararası halka arzlara erişim sağladı. Benzer şekilde, First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF (FPXE) Avrupa halka arzlarına yatırım yapmak için bir yol sağladı. Rönesans ayrıca uluslararası bir IPO ETF, Renaissance International IPO ETF (IPOS).

Son olarak, birkaç özel IPO ile ilgili ETF vardı. Invesco'nun S&P Spin-Off ETF'si (CSD) olan yeni şirketlere odaklandı. yan ürünler mevcut firmalardan. Defiance Yeni Nesil SPAC Türetilmiş ETF (SPAK) özel amaçlı satın alma şirketlerine yatırım yaptı (SPAC'ler) halka arzdan önce ve halka arzdan sonra SPAC türevli şirketlerde.