Verim Bakımı Nedir?

Verim Bakımı Nedir?

Verim bakımı bir tür ön ödeme cezası Bu, yatırımcıların, borçlunun vade tarihine kadar planlanmış tüm faiz ödemelerini yapmış gibi aynı getiriyi elde etmelerini sağlar. Borçluların ödeme yapmasını belirler. oran farkı kredi faiz oranı ile kredi vadesine kalan süre için peşin ödenmiş sermaye üzerindeki geçerli piyasa faiz oranı arasında.

Getiri bakım primleri, yatırımcıları kayıtsız hale getirmek için tasarlanmıştır. ön ödeme (bir borcun ödenmesi veya taksitli kredi resmi bitiş tarihinden önce). Ayrıca, borç alanlar için yeniden finansmanı çekici ve ekonomik olmayan hale getirir.

Verim Bakımını Anlama

Borçlu, tahvil ihraç ederek veya kredi alarak (örneğin ipotek, otomobil kredisi, işletme kredisi vb.), borç verene, paralarını bir süre için kullanma tazminatı olarak periyodik olarak faiz ödenir. zamanın. Beklenen faiz, orana dayalı kazanç öngören borç veren için bir getiri oranı oluşturur.

Örneğin, 100.000 ABD Doları değerinde 10 yıllık bir tahvil satın alan bir yatırımcı görünür değer ve yıllık kupon oranı %7, yıllık %7 x 100.000 $ = 7.000 $ kredilendirilmeyi planlıyor. Aynı şekilde, sabit bir faiz oranında 350.000$'ı onaylayan bir banka, borçlu ipotek ödemelerini yıllar sonra tamamlayana kadar aylık faiz ödemeleri almayı bekler.

Ancak, borçlunun krediyi erken ödediği veya vadesinden önce bono çağırdığı durumlar vardır. Anaparanın bu erken geri dönüşü tehdidi olarak bilinir. ön ödeme riski (finansal dilde, "ön ödeme", bir borcun veya taksitli kredi resmi bitiş tarihinden önce). Her borçlanma aracı onu taşır ve her borç veren bir dereceye kadar onunla yüzleşir. Risk, borç verenin güvendiği kadar uzun bir süre boyunca faiz geliri akışını alamamasıdır.

Borçlunun krediyi planlanandan daha önce geri ödemesi durumunda borç verenleri tazmin etmek için, ön ödeme verim idamesi olarak bilinen ücret veya prim tahsil edilir. Aslında, verimin korunması, borç verenin herhangi bir kayıp yaşamadan orijinal getirisini kazanmasını sağlar.

Getiri bakımı, ticari ipotek endüstrisinde en yaygın olanıdır. Örneğin, bitişik bir mülk satın almak için kredi alan bir bina sahibini düşünelim. 30 yıllık bir ipotek, ancak beş yıl içinde faiz oranları önemli ölçüde düştü ve mal sahibi yeniden finanse etmeye karar verdi. Başka bir borç verenden borç para alır ve eski ipotek borcunu öder. Bu ipoteği veren banka bir getiri bakım ücreti veya primi uygularsa, kendilerine iade edilen parayı artı cezayı yeniden yatırabilecektir. tutarda, güvenli Hazine menkul kıymetlerinde ve tüm planlı kredi ödemelerini tüm süre boyunca almış olsaydı alacakları aynı nakit akışını alırlar. borç.

Verim Bakımı Nasıl Hesaplanır

Bir verim koruma primi hesaplama formülü şudur:

Getiri Bakımı = İpotek Üzerindeki Kalan Ödemelerin Bugünkü Değeri x (Faiz Oranı - Hazine Getirisi)

Formüldeki Mevcut Değer faktörü (1 – (1+r) şeklinde hesaplanabilir.^-n/12)/r.

burada r = Hazine getirisi.

n = ay sayısı.

Örneğin, bir borçlunun %5 faizli bir kredide kalan 60.000$'lık bir bakiyesi olduğunu varsayalım. Kredinin kalan vadesi tam olarak beş yıl veya 60 aydır. Borçlu, 5 yıllık Hazine bonolarının getirisi %3'e düştüğünde krediyi ödemeye karar verirse, Getiri idamesi bu şekilde hesaplanabilir.

Adım 1: PV = [(1 – (1.03)^-60/12)/0.03] x 60.000$.

PV = 4,58 x 60,000 ABD doları.

PV = 274.782,43 $.

2. Adım: Getiri Bakımı = 274.782,43 $ x (0,05 – 0,03)

Getiri Bakımı = 274.782,43 $ x (0,05 – 0,03)

Getiri Bakımı = 5.495,65 ABD doları.

Borçlu, borcunu önceden ödemek için ek 5.495,65 dolar ödemek zorunda kalacak.

Eğer Hazine getirileri kredi çekildiğinde bulundukları yerden yukarı çıkmak, borç veren erken krediyi kabul ederek kar edebilir geri ödeme tutarı ve parayı daha yüksek bir oranda ödünç vermek veya parayı daha yüksek ödeme yapan hazineye yatırmak tahviller. Bu durumda, borç verene herhangi bir getiri kaybı olmaz, ancak yine de anapara bakiyesi üzerinden bir ön ödeme cezası kesecektir.